EMPRESAS COPEC S.A. 
Resultados Cuarto Trimestre 2023
29 de febrero de 2024
Webcast de Resultados 4T23
Jueves 7 de marzo 2024 10:00 Hrs. EST (Hora de NY) 12:00 Hrs. Hora de Santiago
Registro eninvestor.empresascopec.cl
EBITDA
4T23 / 4T22
4T23 / 3T23
2023 / 2022
Destacados
El EBITDA en 4T23 fue de MMUS$ 636, lo que en relación al 3T23 representa un aumento de 4,5%, por un mejor desempeño en los sectores forestal y energía. Respecto al 4T22, disminuyó 4,8% asociado a una caída en el sector forestal.
En el trimestre se alcanzó una utilidad de MMUS$ 166, lo que se compara positivamente con la pérdida de MMUS$ 9 reportada el 4T22. Esto se explica por un mayor resultado no operacional en el sector forestal, asociado a una revalorización de activos biológicos favorable y a ingresos por indemnización de siniestros. Por el lado operacional, el sector energía obtuvo un incremento en el resultado, consecuencia de mayores márgenes en Copec Chile y Terpel. En tanto, el sector forestal registró una disminución explicada por menores precios en todas las divisiones, una caída en volúmenes de paneles y un alza en los costos de venta unitarios para la fibra corta blanqueada, en parte por la puesta en marcha de MAPA. A lo anterior se suma un aumento de gasto por impuestos en Arauco.
La utilidad fue superior en MMUS$ 197, producto de un mayor resultado operacional en el negocio forestal, consecuencia de menores costos de venta unitarios para todas las fibras, mayores precios de celulosa y paneles, y volúmenes de madera aserrada, sumados a un incremento en los resultados de Copec. Además, el resultado no operacional aumentó por una revalorización de activos biológicos favorable e ingresos por indemnización de siniestros en Arauco.
La utilidad disminuyó 76,2% comparada con el 2022, consecuencia de un menor resultado operacional en los sectores forestal y energía. En Arauco se registró una caída en los precios de todas las divisiones y un alza en los costos de venta unitarios para todas las fibras. En tanto, en el sector energía se anotó un menor resultado operacional asociado a una baja volúmenes y a un efecto revalorización de inventario desfavorable en Copec, todo ello compensado, parcialmente, por mayores resultados en Abastible.
Arauco alcanzó acuerdo de venta de predios forestales con Klabin. En al ámbito ESG, Copec invirtió en Ineratec para potenciar combustibles sostenibles, y estableció un convenio con Gogoro para traer a Chile el primer sistema de intercambio de baterías para motos eléctricas. Además, Empresas Copec es ratificada en el Sustainability Yearbook 2024 de S&P y en el Índice Dow Jones Sustainability. Finalmente, la Compañía fue reconocida en La Voz del Mercado y en el Ranking Merco.
Deuda Neta/
EBITDA
El nivel de endeudamiento alcanzó 3,9x al cierre del 4T23, menor al 4,0x reportado en el 3T23, asociado a aumentos en caja y Ebitda. En tanto, representa un aumento en relación al 2,4x reportado en 4T22.
4T 23 | 3T 23 | 4T 22 | 4T23 / 4T22 | 4T23 / 3T23 | Acum 23 | Acum 22 | Var 23 / 22 | |
Ingresos ordinarios | 7.323 | 7.286 | 7.106 | 3,0% | 0,5% | 29.179 | 28.613 | 2,0% |
EBIT | 265 | 214 | 362 | (26,9%) | 23,4% | 890 | 2.327 | (61,7%) |
EBITDA* | 636 | 609 | 668 | (4,8%) | 4,5% | 2.303 | 3.549 | (35,1%) |
EBITDA Ajustado.** | 795 | 611 | 711 | 11,9% | 30,2% | 2.496 | 3.722 | (32,9%) |
Resultado no operacional | (24) | (217) | (409) | 94,2% | 89,2% | (443) | (475) | 6,7% |
Resultado total | 171 | (8) | (5) | 3.610,3% | 2.281,1% | 393 | 1.523 | (74,2%) |
Resultado controladores | 166 | (31) | (9) | 2.053,2% | 637,2% | 349 | 1.466 | (76,2%) |
Resultado minoritarios | 5 | 23 | 4 | 34,1% | (78,9%) | 44 | 57 | (23,4%) |
Margen EBITDA | 8,7% | 8,4% | 9,4% | (7,6%) | 4,0% | 7,9% | 12,4% | (36,4%) |
DFN / EBITDA | 3,9 | 4,0 | 2,4 | 62,7% | (3,4%) | 3,9 | 2,4 | 62,7% |
Cifras corresponientes a 1T22, 2T22, 3T22, 4T22, 1T23, 2T23, 3T23 y 4T23 se presentan neteades de los EBITDAs de Mapco, que ascienden a MMUS$ 16, MMUS$ 24, MMUS$30, MMUS$ 11, MMUS$ 13, MMUS$ 21, MMUS$ 30 y MMUS$ (6), respectivamente.
- EBITDA = Resultado Operacional + Depreciación + Amortización + Valor justo costo madera cosechada **EBITDA ajustado = resultado + costos fin. - ingresos fin. + impuestos + dep. y amort. + valor justo madera cosechada - cambio en valorización de activo biológico + dif. de cambio (Ver detalle en
anexo página 24) | |||
Cifras en millones de dólares | |||
Información de Contacto: | |||
Cristián Palacios | Olivia Tafra | Isidora Nario | Nicolás Carvallo |
Subgerente de Finanzas y Relación | Analista Senior Finanzas y Relación | Analista Finanzas y Relación con | Analista Finanzas y Relación con |
con Inversionistas | con Inversionistas | Inversionistas | Inversionistas |
+562 24617042 | +562 24617015 | +562 24617013 | +562 24617046 |
cristian.palacios@empresascopec.cl | olivia.tafra@empresascopec.cl | isidora.nario@empresascopec.cl | nicolas.carvallo@empresascopec.cl |
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ESTRUCTURA DE PROPIEDAD SIMPLIFICADA
HECHOS DESTACADOS
Arauco alcanzó acuerdo de venta de predios forestales con Klabin
Arauco suscribió un contrato de compraventa de acciones, acordando venderle a Klabin S.A. las acciones que tiene directamente en Arauco Florestal Arapotí S.A. y Arauco Forest Brasil S.A., e indirectamente en Emprendimentos Florestais Santa Cruz Ltda. y Florestal Vale do Corisco S.A., las que son titulares de activos en el estado de Paraná, Brasil.
Las plantaciones forestales ocupan aproximadamente 85.000 hectáreas útiles. En esta venta no se incluyen los activos industriales relacionados con las plantas de paneles de Arauco en Brasil, ni otros activos forestales ubicados en el estado de Mato Grosso do Sul, relacionados al Proyecto Sucuriú.
El precio acordado es MMUS$ 1.160, sujeto a ajustes usuales en este tipo de transacciones, dependiendo de factores como el capital de trabajo, la deuda neta y la cantidad de madera en pie, existentes al cierre de la transacción, el que depende de la autorización de las autoridades brasileñas de libre competencia.
Arauco estima que esta venta podría tener un efecto positivo en sus resultados, por aproximadamente MMUS$ 130 después de impuestos.
Empresas Copec recibió el premio La Voz del Mercado y destacó en ranking Merco
La Compañía fue reconocida por quinta vez como una de las tres firmas chilenas con mejores prácticas en gobierno corporativo en "La Voz del Mercado". Este estudio, entregado por EY, Bolsa de Santiago y el Instituto de Directores de Chile considera la percepción de más de 370 directores, gerentes, inversionistas, intermediarios, analistas y expertos de diversas industrias.
Además, fue reconocida junto a algunas de sus filiales entre las 100 empresas del país con mejor reputación corporativa en la 14° edición de Merco Empresas Chile. Este informe se basa en el análisis de 44.095 encuestas a stakeholders y 26 fuentes de información.
En este último ranking, Empresas Copec obtuvo el 2° lugar en categoría Holding empresarial y el 24° lugar en la medición general. Entre las filiales, destacaron Copec, Abastible y Arauco con los lugares 6°, 28° y 66°, respectivamente.
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HECHOS DESTACADOS SOSTENIBILIDAD
Empresas Copec fue ratificada en el Sustainability Yearbook 2024 de S&P y en el Índice Dow Jones Sustainability
Empresas Copec fue incluida en el anuario de sostenibilidad de S&P, por sus buenos resultados en la Evaluación de Sostenibilidad Corporativa.
Para este reconocimiento se revisaron 9.400 compañías a nivel mundial, correspondientes a 62 industrias, según su estrategia, gobernanza, gestión y avances en sostenibilidad.
Además, por octavo año consecutivo, la Compañía fue ratificada en el índice Dow Jones Sustainability, uno de los más importantes y reconocidos a nivel mundial.
Copec continúa avanzando en la transición energética
Copec anunció su inversión en la empresa Ineratec, cuya tecnología permitirá el desarrollo de combustibles sustentables usando hidrógeno y CO2 capturado. Esta es una alternativa para descarbonizar industrias que no pueden electrificarse, como la aviación y el transporte marítimo, y que son relevantes para alcanzar los compromisos de transición energética que tiene el país.
Además, estableció un convenio con la startup taiwanesa Gogoro, orientado a desarrollar una red latinoamericana de estaciones de baterías, siendo Santiago y Bogotá las primeras ciudades en disponer de ellas.
El sistema permitirá a los usuarios dejar la batería descargada en la estación y llevarse una con carga, por lo que, en menos de 30 segundos, la moto quedará nuevamente habilitada para transitar.
Copec obtuvo crédito verde por MMUS$ 200 para potenciar nuevas energías
Copec destinará el financiamiento de MMUS$ 200 para avanzar en proyectos de nuevas energías y electromovilidad, además de potenciar su portafolio de soluciones en el proceso de transformación energética de sus filiales Copec Voltex, Flux Solar y Ampere Energy.
Copec Voltex, compañía líder en soluciones de carga, durante el 2023 completó un total de once electroterminales en la Región Metropolitana, logrando energizar el 50% de los 2.000 buses eléctricos con los que hoy cuenta el sistema de transporte público.
En tanto, Flux Solar, empresa especializada en energía solar fotovoltaica, cuenta con una cartera de más de 90 proyectos y desde el 2022 está presente en el sector de la generación distribuida a través del desarrollo de plantas PMGD.
Finalmente, Ampere Energy busca innovar en el campo del almacenamiento energético inteligente de segunda generación. Esto a través de la venta de baterías inteligentes, que optimizan el uso de la energía.
Arauco recibió premio Cero Basura 2023 por su gestión sostenible
Arauco obtuvo el primer lugar en la categoría Cambio Cultural en la quinta versión del certamen de Ecológica. La instancia distingue a aquellas iniciativas que promueven y fomentan la economía circular y sostenibilidad, gestionando de forma innovadora los residuos.
Este reconocimiento se enmarca en la estrategia desplegada por Arauco de alcanzar la meta Cero Residuos al 2030, con acciones para concientizar a trabajadores y vecinos sobre la importancia de la economía circular y fomentar el desarrollo de socios estratégicos e infraestructura para disminuir la generación de basura y aumentar su valorización.
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RESULTADOS CONSOLIDADOS
4T23 / 4T22. La utilidad atribuible a los propietarios de la controladora neta de participaciones minoritarias alcanzó los MMUS$ 166, cifra mayor en MMUS$ 175 respecto al resultado registrado al cuarto trimestre de 2022, asociada a un aumento de MMUS$ 385 en el resultado no operacional, compensado, en parte, por una caída de MMUS$ 97 en el resultado operacional y mayor gasto por impuestos.
En el sector forestal, Arauco registró una baja en el resultado operacional, producto de menores precios en todas las divisiones, mayores costos de venta unitarios para la fibra corta blanqueada, asociados en parte a la puesta en marcha de MAPA, y una caída en los volúmenes de paneles. Todo lo anterior es contrarrestado, parcialmente, por mayores volúmenes de celulosa y madera aserrada, junto a menores costos de venta unitarios para las fibras largas blanqueada y cruda, y textil.
El mayor resultado operacional en el sector energía se explica por aumentos en los resultados de Copec Chile, principalmente por un efecto revalorización de inventario favorable y mayores márgenes comerciales, y de Terpel, consecuencia de mayores volúmenes y márgenes de lubricantes. Lo anterior fue compensado parcialmente por mayores gastos de distribución y administración, y menores volúmenes de venta de combustibles líquidos.
La ganancia bruta de la Compañía disminuyó 1,1%, alcanzando MMUS$ 1.071. Esta fue aportada, principalmente, por las afiliadas Copec, con MMUS$ 539; Arauco, con MMUS$ 347; Abastible, con MMUS$ 103; Igemar, con MMUS$ 27; y Sonacol, con MMUS$ 9.
El resultado no operacional fue favorable debido a mayores otros ingresos, asociados a la revalorización de activos biológicos e indemnización de siniestros en Arauco, y una disminución de otros gastos, producto de menores otros gastos por castigos y provisiones de activos fijos realizados en el cuarto trimestre de 2022. Lo anterior es compensado, en parte, por un efecto desfavorable por diferencia de cambio, principalmente por la devaluación del peso argentino, que afecta la posición de caja y otros activos en moneda local que Arauco tiene en este país.
El gasto por impuesto aumentó, principalmente asociado al efecto de impuesto diferidos por la reclasificación de predios forestales en Brasil como activos mantenidos para la venta.
Las ganancias procedentes de operaciones discontinuadas aumentan, asociadas a la venta de Mapco.
Estado de Resultados | 4T 23 | 3T 23 | 4T 22 | 4T23 / 4T22 | 4T23 / 3T23 | Acum 23 | Acum 22 | Var 23 / 22 |
Ingresos ordinarios | 7.323 | 7.286 | 7.106 | 3,0% | 0,5% | 29.179 | 28.613 | 2,0% |
Costo de ventas | (6.251) | (6.362) | (6.023) | (3,8%) | 1,7% | (25.435) | (23.557) | (8,0%) |
Gastos administración y distribución | (806) | (710) | (721) | (11,9%) | (13,6%) | (2.854) | (2.729) | (4,6%) |
Resultado operacional | 265 | 214 | 362 | (26,9%) | 23,4% | 890 | 2.327 | (61,7%) |
Otros ingresos | 272 | 79 | (154) | 276,7% | 244,1% | 605 | 183 | 230,7% |
Otros gastos | (118) | (170) | (231) | 48,9% | 30,6% | (567) | (442) | (28,4%) |
Otras ganancias (pérdidas) | (6) | 4 | 6 | (193,8%) | (252,1%) | (12) | (44) | 73,3% |
Costos financieros | (176) | (168) | (128) | (37,2%) | (4,4%) | (676) | (395) | (71,4%) |
Ingresos financieros | 67 | 47 | 40 | 68,1% | 42,9% | 191 | 107 | 78,1% |
Participación en asociados y neg. conjuntos | 59 | 47 | 70 | (16,8%) | 24,6% | 241 | 189 | 27,2% |
Diferencias de cambio | (110) | (53) | (28) | (292,8%) | (109,7%) | (187) | (34) | (455,0%) |
Otros resultados | (12) | (3) | 15 | (177,1%) | (278,2%) | (38) | (40) | 6,3% |
Resultado no operacional | (24) | (217) | (409) | 94,2% | 89,2% | (443) | (475) | 6,7% |
Impuestos | (142) | (18) | 47 | (401,2%) | (705,6%) | (146) | (387) | 62,4% |
Ganancia procedente de operaciones discontinuadas | 72 | 12 | (4) | 1.741,3% | 474,4% | 91 | 58 | 56,5% |
Resultado | 171 | (8) | (5) | 3.610,3% | 2.281,1% | 393 | 1.523 | (74,2%) |
Resultado atribuible a controladores | 166 | (31) | (9) | 2.053,2% | 637,2% | 349 | 1.466 | (76,2%) |
Resultado atribuible a minoritarios | 5 | 23 | 4 | 34,1% | (78,9%) | 44 | 57 | (23,4%) |
EBIT | 265 | 214 | 362 | (26,9%) | 23,4% | 890 | 2.327 | (61,7%) |
Depreciación & amortización, y ajustes | 246 | 238 | 197 | 25,3% | 3,4% | 925 | 790 | 17,0% |
Valor justo madera cosechada (stumpage) | 125 | 156 | 110 | 14,2% | (19,8%) | 488 | 432 | 13,0% |
EBITDA | 636 | 609 | 668 | (4,8%) | 4,5% | 2.303 | 3.549 | (35,1%) |
*Cifras en millones de dólares.
4
4T23 / 3T23. La utilidad presentó un aumento de MMUS$ 197 respecto a la registrada en el trimestre anterior, explicado por mayores resultados operacional y no operacional, y compensado, en parte, por mayor gasto por impuestos.
El sector forestal aumentó su EBITDA en 9,6%, consecuencia de menores costos de venta unitarios para todas las fibras, junto a mayores precios de celulosa y paneles, y volúmenes de madera aserrada.
El sector energía aumentó su EBITDA en 6,5% medido en dólares, explicado por un aumento en Copec de 17,3%, asociado a un aumento del margen industrial, efecto revalorización de inventario y volúmenes en Copec Chile.
El resultado no operacional fue favorable debido a un aumento en otros ingresos, asociados a la revalorización de activos biológicos e ingresos por indemnización de siniestros en Arauco.
El gasto por impuesto aumentó, principalmente por el efecto de impuesto diferidos por la reclasificación de predios forestales en Brasil como activos mantenidos para la venta.
Las ganancias procedentes de operaciones discontinuadas aumentan, por a la venta de Mapco.
2023 / 2022. Al 31 de diciembre de 2023, la utilidad atribuible a los propietarios de la controladora, neta de participaciones minoritarias, alcanzó los MMUS$ 349, cifra inferior en MMUS$ 1.117 respecto al resultado registrado a diciembre de 2022. Esto se explica por una caída de MMUS$ 1.437 en el resultado operacional, compensada en parte por un mayor resultado no operacional de MMUS$ 32 y por menores gastos en impuestos de MMUS$ 241.
En el sector forestal, Arauco registró una disminución de su resultado operacional, producto de una caída en los precios tanto en el negocio de celulosa como de maderas, compensado, en parte, por mayores volúmenes de venta en celulosa. Cabe destacar que existen aumentos de costos asociados, en parte, a la puesta en marcha de MAPA. Lo anterior se vio contrarrestado parcialmente por una baja en los costos de distribución y otros gastos por función.
El menor resultado operacional en energía se explica por una caída en los resultados de Copec Chile, consecuencia de menores márgenes, asociados a un efecto contable negativo por revalorización de inventarios, así como a un menor volumen de ventas. En tanto, Abastible reconoció un mayor resultado operacional respecto al año anterior, reflejo de una mejora en el desempeño de sus operaciones en Chile, Colombia y Perú.
Así, la ganancia bruta disminuyó 26,0%, alcanzando los MMUS$ 3.744. Esta fue aportada, principalmente, por las afiliadas Copec, con MMUS$ 1.857; Arauco, con MMUS$ 1.268; Abastible, con MMUS$ 413; Igemar, con MMUS$ 158; y Sonacol, con MMUS$ 44.
El resultado no operacional fue favorable comparado con el reportado el mismo período de 2022 debido a mayores otros ingresos e ingresos financieros, parcialmente contrarrestado por un aumento en los costos financieros, principalmente en Arauco y Copec, mayores otros gastos y un efecto desfavorable por diferencia de cambio.
Las ganancias procedentes de operaciones discontinuadas aumentan, asociadas a la venta de Mapco.
EBITDA Trimestral | Utilidad Trimestral | |||||||||
734 | ||||||||||
975 | 1.004 | |||||||||
940 | 937 | 619 | ||||||||
883 | 902 | |||||||||
693 | 668 | 478 | 474 | |||||||
636 | ||||||||||
616 | 609 | |||||||||
573 | ||||||||||
382 | ||||||||||
340 | ||||||||||
441 | ||||||||||
229 | ||||||||||
155 | 166 | |||||||||
118 | 59 | |||||||||
-9 | -31 | |||||||||
*Cifras corresponientes a 1T22, 2T22, 3T22, 4T22, 1T23, 2T23, 3T23 y 4T23 se | ||||||||||
presentan neteadas de los EBITDAs de Mapco, que ascienden a MMUS$ 16, | ||||||||||
MMUS$ 24, MMUS$ 30, MMUS$ 11, MMUS$ 13, MMUS$ 21, MMUS$ 30 y | ||||||||||
MMUS$ (6), respectivamente. | *Cifras en millones de dólares | |||||||||
Además, cifra de 1T23 incorpora ajustes por depreciación no operacional. |
5
4T 23 | 3T 23 | 4T 22 | 4T23 / 4T22 | 4T23 / 3T23 | Acum 23 | Acum 22 | Var 23 / 22 | |
EBITDA | ||||||||
Forestal | 309 | 282 | 408 | (24,3%) | 9,6% | 1.053 | 2.231 | (52,8%) |
Energía | 323 | 304 | 265 | 22,0% | 6,5% | 1.174 | 1.288 | (8,9%) |
Copec | 272 | 232 | 219 | 24,2% | 17,3% | 936 | 1.087 | (13,8%) |
Abastible | 39 | 57 | 33 | 18,3% | (31,0%) | 183 | 142 | 28,6% |
Sonacol | 12 | 15 | 13 | (5,5%) | (19,7%) | 55 | 59 | (7,7%) |
Pesca | 6 | 29 | 2 | 194,8% | (80,4%) | 94 | 49 | 90,8% |
Otros | (2) | (6) | (7) | 74,1% | 67,7% | (18) | (19) | 6,7% |
TOTAL | 636 | 609 | 668 | (4,8%) | 4,5% | 2.303 | 3.549 | (35,1%) |
CAPEX | ||||||||
Forestal | 274 | 315 | 380 | (28,0%) | (13,0%) | 1.298 | 1.588 | (18,3%) |
Energía | 126 | 106 | 378 | (66,6%) | 19,4% | 439 | 706 | (37,8%) |
Pesca | 45 | (12) | 14 | 214,2% | (367,3%) | 140 | 63 | 120,9% |
Otros | 0 | 0 | 0 | - | - | 1 | 1 | (36,6%) |
TOTAL | 445 | 409 | 773 | (42,4%) | 8,8% | 1.878 | 2.359 | (20,4%) |
Cifras corresponientes a 1T22, 2T22, 3T22, 4T22, 1T23, 2T23, 3T23 y 4T23 se presentan neteades de los EBITDAs de Mapco, que ascienden a MMUS$ 16, | ||||||||
MMUS$ 24, MMUS$ 30, MMUS$ 11, MMUS$ 13, MMUS$ 21, MMUS$ 30 y MMUS$ (6), respectivamente. |
Variaciones de EBITDA por sector (4T 23 / 4T 22) | Variaciones de EBITDA por sector (4T | 23 / 3T 23) |
(millones de US$) | ||
(millones de US$) | ||
5 | 27 | 20 | 4 | |||||||||
4 | ||||||||||||
58 | 23 | |||||||||||
99 | ||||||||||||
668 | 609 | 636 | ||||||||||
636 | ||||||||||||
4T 22 | Energía | Otros | Pesca | Forestal | 4T 23 | 3T 23 | Forestal | Energía | Otros | Pesca | 4T 23 | |
Variaciones de EBITDA por sector (Acum 23 / Acum 22) | ||||||||||||
(millones de US$) | ||||||||||||
45 | 1 | |||||||||||
114 | ||||||||||||
3.549 | 1.178 | |||||||||||
2.303 | ||||||||||||
Acum 22 | Pesca | Otros | Energía | Forestal | Acum 23 |
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ARAUCO | Situación de mercado |
Celulosa |
4T23 / 4T22. Arauco registró una pérdida de MMUS$ 84, lo que se compara positivamente con la pérdida de MMUS$ 177 del mismo periodo del año anterior, explicada por un aumento en el resultado no operacional de MMUS$ 447, compensado parcialmente por un menor resultado operacional y mayor gasto por impuestos.
Los ingresos consolidados cayeron 1,6%, asociados a una disminución de 10,0% en las ventas del negocio de maderas, por menores precios en paneles y madera aserrada por 10,2% y 12,8%, junto a una caída de 2,8% en los volúmenes de paneles. Lo anterior es parcialmente compensado por un aumento de 8,4% en las ventas del negocio de celulosa, producto de un alza en volúmenes de 55,9%. Además, se registraron caídas en los costos de venta unitarios para las fibras largas cruda y blanqueada, y celulosa textil de 13,3%, 1,8% y 4,1%, respectivamente, compensados por un aumento en los costos de venta unitarios de fibra corta blanqueada por 27,5%, explicado principalmente por la puesta en marcha de MAPA.
Se observó un mayor resultado no operacional, consecuencia de un incremento en otros ingresos, asociado a la revalorización de activos biológicos y la indemnización de siniestros de las plantas de Valdivia y Constitución. A esto se suman menores otros gastos por castigos y provisiones de activos fijos realizados en el cuarto trimestre de 2022. Lo anterior es compensado, en parte, por un efecto desfavorable por diferencia de cambio, principalmente por la devaluación del peso argentino, que afecta la posición de caja y otros activos en moneda local que Arauco tiene en este país.
El gasto por impuesto aumentó, principalmente por el efecto de impuesto diferidos por la reclasificación de predios forestales en Brasil como activos mantenidos para la venta.
Variaciones | 4T23 / 4T22 | 4T23 / 3T23 | Acum 23 / 22 |
Volumen | |||
Celulosa | 55,9% | (1,6%) | 20,1% |
Paneles | (2,8%) | (5,4%) | (10,0%) |
Madera Aserrada* | 5,9% | 0,7% | (12,7%) |
Precios |
Los ingresos del cuarto trimestre aumentaron comparados con el mismo periodo del año anterior. Los volúmenes de venta también se incrementaron, parcialmente compensados por una disminución de precios en la mayoría de los grados. En términos acumulados, la facturación fue menor con respecto a 2022, por una caída en los precios de todas las fibras, exceptuando fluff.
Durante el período, el mercado de la celulosa no mostró cambios significativos en demanda y oferta. A pesar de lo anterior, fue posible aumentar los precios de fibra larga y fibra corta en la mayoría de los mercados. Los inventarios mundiales de fibra corta comenzaron el trimestre en niveles bajos y se fueron recuperando levemente al pasar los meses, a diferencia de los de fibra larga, que se mantuvieron constantes durante casi todo el trimestre.
En China, la demanda se mostró estable. Sin embargo, el mercado de los papeles ha mostrado un leve deterioro. Las tasas de operación de las plantas y los precios de los distintos tipos de papeles cayeron. A su vez, la oferta de celulosa disminuyó por parte de algunos productores. En tanto, hubo atrasos en las entregas y mayores tiempos de navegación desde algunas geografías hacia finales del año. Los inventarios en puertos chinos se mantuvieron sin variaciones significativas. Los precios de la fibra corta y larga mostraron aumentos durante el trimestre.
En Europa, la demanda de los productores papeleros comenzó a mejorar durante el cuarto trimestre. Las plantas aumentaron sus tasas de operación, lo que implicó un incremento en los volúmenes de compra de celulosa. Los inventarios disminuyeron, lo que, sumado al diferencial de precios con China, ha llevado a incrementos sostenidos de precios en fibra corta durante todo el periodo. A diciembre, el precio de esta fibra aumentó en promedio un 25% con relación a septiembre 2023.
La pulpa textil registró mayores precios promedio en comparación con el tercer trimestre. Sin embargo, el mercado ha ido perdiendo dinamismo, debido a que los clientes finales han mostrado una demanda más débil, generando así que los productores de viscosa estén más reacios a potenciales alzas de precios.
Celulosa | (30,5%) | 3,0% | (22,5%) |
Paneles | (10,2%) | 0,3% | (10,8%) |
Madera Aserrada* | (12,8%) | (2,9%) | (21,2%) |
*Incluye Plywood
4T 23 | 3T 23 | 4T 22 | 4T23 / 4T22 | 4T23 / 3T23 | Acum 23 | Acum 22 | Var 23 / 22 | |
Ventas | 1.569 | 1.595 | 1.594 | (1,6%) | (1,7%) | 6.012 | 7.102 | (15,4%) |
Celulosa** | 786 | 779 | 725 | 8,4% | 0,9% | 2.801 | 2.991 | (6,3%) |
Maderas** | 782 | 815 | 868 | (10,0%) | (4,1%) | 3.210 | 4.111 | (21,9%) |
EBITDA* | 309 | 282 | 408 | (24,3%) | 9,6% | 1.053 | 2.231 | (52,8%) |
EBIT | 18 | (42) | 182 | (90,2%) | 142,5% | (50) | 1.292 | (103,8%) |
Resultado no operacional | 7 | (183) | (440) | 101,6% | 103,8% | (336) | (445) | 24,5% |
Resultado | (84) | (173) | (177) | 52,5% | 51,3% | (359) | 704 | (150,9%) |
Cifras en millones de dólares |
*EBITDA ajustado informado por Arauco asciende a MMUS$ 369 para 4T23, MMUS$ 243 para 3T23 y MMUS$ 388 para 4T22 La fórmula de cálculo es la siguiente:
EBITDA aj. = resultado + costos fin. - ingresos fin. + impuestos + dep. y amort. + valor justo madera cosechada - cambio en valorización de activo biológico + dif. de cambio **Incluyen venta de energía
7
Maderas
Madera aserrada y remanufactura
En madera aserrada, se registró una caída en las ventas con relación al mismo período del año anterior. Los mercados continúan mostrando los efectos de una menor actividad económica, con una baja en volúmenes y precios. China sigue afectada por una economía local poco dinámica, con una demanda rezagada en los sectores de construcción, retail y mueblería. Sin embargo, los inventarios de algunas geografías están comenzando a mostrar señales positivas, lo que, sumado a bajas en la tasa de interés de algunos países, genera un moderado optimismo hacia el primer semestre de 2024.
En remanufactura en Estados Unidos, continúa la tendencia de una demanda estable, sin embargo, dado el exceso de oferta en los distintos productos y la estacionalidad negativa, el mercado se mantiene lento. Hacia el primer semestre de 2024, podría verse una mejoría de la demanda y de los inventarios de clientes.
Plywood
Durante el trimestre se observó un menor nivel de ventas en comparación al mismo período del año anterior. Esto se explica principalmente por efecto de la inflación y de mayores tasas de interés, afectando a los sectores de la construcción, remodelaciones y retail. Como resultado de lo anterior, se observa una sobreoferta en algunos países productores. Para el primer semestre de 2024 podría producirse un aumento de la demanda, mayor consumo por estacionalidad y menores tasas de interés, entre otros.
Paneles (MDF, PB, Melaminas)
Se observaron menores ventas comparadas con el último trimestre de 2022. Continúa la presión a la baja en precios y volúmenes, especialmente en MDF, por economías deprimidas y exceso de oferta, especialmente en Brasil. La sobreoferta podría continuar para los meses que vienen, en mayor medida en MDF. Sin embargo, la demanda podría mostrar una leve recuperación a medida que distintas economías de la región se reactiven.
Producción por línea de negocio
1.095 | 1.138 | 1.167 | 1.267 | 1.280 | ||||||
876 | ||||||||||
504 | 579 | 522 | ||||||||
119 | 125 | 121 | ||||||||
Celulosa | Paneles | Madera Aserrada | Plywood | |||||||
(miles de ton) | (miles de m3) | (miles de m3) | (miles de m3) | |||||||
4T | 22 | 3T 23 | 4T 23 |
4T23 / 3T23. Arauco registró una pérdida de MMUS$ 84, lo que significa un aumento de MMUS$ 89, consecuencia de mayores resultados operacional y no operacional, parcialmente compensado por un mayor gasto por impuesto.
El resultado operacional aumentó MMUS$ 60, explicado por menores costos de las fibras corta y larga blanqueada, larga cruda y pulpa textil en 9,6%, 3,0%, 6,2% y 5,7%, respectivamente, junto a un aumento de las ventas de celulosa, asociado a un incremento de precios de 3,0%. Lo anterior fue parcialmente contrarrestado por una caída en las ventas de maderas, producto de una disminución de los precios de madera aserrada y volúmenes de paneles.
El resultado no operacional fue mayor en MMUS$ 190, asociado a la revalorización de activos biológicos y a ingresos por indemnización de siniestros de las plantas Valdivia y Constitución, compensado por un efecto desfavorable de diferencia de cambio, principalmente por la devaluación del peso argentino que afecta la posición de caja y otros activos en moneda local que Arauco tiene en este país.
El gasto por impuesto aumentó, principalmente por el efecto de impuesto diferidos por la reclasificación de predios forestales en Brasil como activos mantenidos para la venta.
2023 / 2022. Arauco registró una pérdida de MMUS$ 359, que representa una disminución de MMUS$ 1.063 respecto al mismo periodo del año anterior. Esto se explica por un menor resultado operacional por MMUS$ 1.341, compensado en parte por un aumento en el resultado no operacional de MMUS$ 109 y un efecto favorable en impuestos de MMUS$ 169.
Los ingresos consolidados cayeron 15,4%, explicado por menores ventas en los segmentos de celulosa y maderas. Las ventas del negocio de celulosa disminuyeron 6,3%, producto de bajas de 22,5% en los precios, compensadas en parte por un aumento de 20,1% en los volúmenes comercializados. En tanto, los ingresos del negocio de maderas disminuyeron 21,9%, producto de menores precios de 10,8% y 21,2% y caídas en volúmenes de 10,0% y 12,7% en los segmentos de paneles y madera aserrada, respectivamente. Por su parte, se registraron alzas en los costos de venta unitarios para fibra larga cruda, fibra corta blanqueada, fibra larga blanqueada y celulosa textil de 13,7%, 30,2%, 5,4% y 4,6%, respectivamente. Cabe destacar que parte de los aumentos en costos en fibra corta se explican por la puesta en marcha de MAPA, mientras que los de fibra larga cruda tienen relación con las detenciones de planta ocurridas a raíz de los incendios forestales a principios de 2023.
Se observó un resultado no operacional desfavorable como consecuencia de mayores otros gastos, por detenciones y suspensiones de plantas, asociados a Nueva Aldea, Constitución, Arauco, Esperanza, Licancel y siniestros, debido a los incendios forestales que impactaron en el primer trimestre. A lo anterior se suman mayores costos financieros netos, compensados por mayores otros ingresos, producto de la revalorización de activos biológicos y la indemnización por siniestros.
Ventas físicas por línea de negocio
1.161 | 1.230 1.264 | 1.196 | ||
1.143 | ||||
733 | ||||
472 484 483 | ||||
109 127 132 | ||||
Celulosa | Paneles | Madera Aserrada | Plywood | |
(miles de ton) | (miles de m3) | (miles de m3) | (miles de m3) | |
4T 22 | 3T 23 | 4T 23 |
8
COPEC
4T23 / 4T22. Copec anotó una utilidad de MM$ 289.080, mayor a los MM$ 84.743 exhibidos el cuarto trimestre de 2022, explicada por un incremento en la ganancia procedente de operaciones discontinuadas y en el resultado operacional.
El EBITDA consolidado alcanzó MM$ 244.399, lo que representa un aumento de 25,0%, asociado a mayores márgenes, compensados por una caída en volúmenes totales de 2,6%, y mayores gastos de administración y distribución.
En efecto, el EBITDA en Chile aumentó en MM$ 26.068, asociado a un mayor margen bruto, explicado en parte por un aumento en el efecto revalorización de inventarios y en el margen comercial. Ello fue compensado parcialmente por una caída en volúmenes de 1,9% y 0,5%, en los canales industrial y concesionario, respectivamente, sumado a un menor margen industrial, y a un incremento en gastos de distribución y administración.
El EBITDA de Terpel en moneda local creció 21,5%, producto de un mayor margen bruto, en parte explicado por un aumento de volúmenes y márgenes de lubricantes. Ello fue parcialmente compensado por una disminución en ventas físicas de combustibles de 4,0% en términos consolidados, explicada por caídas de 12,5%, 4,4% y 3,5% en Panamá, Colombia y Ecuador, sumada a un efecto revalorización de inventario desfavorable.
En tanto, el resultado no operacional consolidado fue desfavorable, producto de mayores costos financieros netos, un efecto más negativo del resultado por unidad de reajuste y a mayores otros gastos por función relacionado con gastos por siniestros y donaciones, entre otros.
Las ganancias provenientes de operaciones discontinuadas aumentan MM$ 165.959, asociadas en parte a las ganancias por la venta de Mapco y a la utilidad generada por reclasificación de reservas patrimoniales a resultado por esta misma, por MM$ 71.013 y MM$ 97.943, respectivamente. Cabe señalar que, de acuerdo a la normativa contable, parte de este efecto, correspondiente a reservas de conversión, no fue registrado en la matriz Empresas Copec S.A., dado que su moneda funcional es el dólar estadounidense.
COPEC CONSOLIDADO (Incluye Terpel) | 4T 23 | 3T 23 | 4T 22 | 4T23 / 4T22 | 4T23 / 3T23 | Acum 23 | Acum 22 | Var 23 / 22 |
Ingresos* | 4.791.437 | 4.431.098 | 4.781.793 | 0,2% | 8,1% | 18.019.693 | 17.414.618 | 3,5% |
EBITDA* | 244.399 | 205.056 | 195.535 | 25,0% | 19,2% | 798.735 | 945.795 | (15,5%) |
EBIT* | 196.993 | 158.205 | 150.156 | 31,2% | 24,5% | 615.678 | 775.434 | (20,6%) |
Resultado no operacional* | (43.565) | (42.256) | (39.725) | (9,7%) | (3,1%) | (181.125) | (96.601) | (87,5%) |
Ganancia procedente de operaciones discontinuadas | 162.200 | 10.675 | (3.759) | 4415,2% | 1419,4% | 178.457 | 48.560 | 267,5% |
Resultado | 289.080 | 71.510 | 84.743 | 241,1% | 304,2% | 487.639 | 529.728 | (7,9%) |
Cifras en millones de pesos chilenos | ||||||||
* Las cifras de 2023 y 2022 no incorporan la consolidación de Mapco, sociedad que pasó a ser clasificada como mantenida para la venta. | ||||||||
COPEC CHILE | 4T 23 | 3T 23 | 4T 22 | 4T23 / 4T22 | 4T23 / 3T23 | Acum 23 | Acum 22 | Var 23 / 22 |
Ingresos | 2.779.894 | 2.473.755 | 2.960.165 | (6,1%) | 12,4% | 10.924.868 | 10.141.980 | 7,7% |
EBITDA | 161.049 | 96.765 | 134.981 | 19,3% | 66,4% | 501.914 | 669.604 | (25,0%) |
EBIT | 133.407 | 69.801 | 108.482 | 23,0% | 91,1% | 392.021 | 571.778 | (31,4%) |
Resultado no operacional | (7.468) | (10.311) | (13.672) | 45,4% | 27,6% | (54.748) | 40.897 | (233,9%) |
Resultado | 273.338 | 36.154 | 76.189 | 258,8% | 656,0% | 428.005 | 459.583 | (6,9%) |
Total ventas físicas de Copec Chile (miles de m3) | 2.759 | 2.608 | 2.790 | (1,1%) | 5,8% | 10.960 | 11.124 | (1,5%) |
Canal concesionarios | 1.589 | 1.545 | 1.597 | (0,5%) | 2,8% | 6.285 | 6.430 | (2,2%) |
Canal industrial | 1.171 | 1.063 | 1.193 | (1,9%) | 10,1% | 4.675 | 4.695 | (0,4%) |
Participación de mercado Copec Chile | 58,5% | 57,8% | 58,3% | 0,3% | 1,2% | 58,2% | 58,0% | 0,4% |
EBITDA Blue Express* | 7.425 | 3.895 | 4.350 | 70,7% | 90,6% | 19.415 | 13.466 | 44,2% |
Cifras en millones de pesos chilenos | ||||||||
*Este Ebitda se incluye en el EBITDA de Copec Chile | ||||||||
TERPEL | 4T 23 | 3T 23 | 4T 22 | 4T23 / 4T22 | 4T23 / 3T23 | Acum 23 | Acum 22 | Var 23 / 22 |
Ingresos | 9.140.205 | 9.292.196 | 9.556.127 | (4,4%) | (1,6%) | 36.225.805 | 35.366.869 | 2,4% |
EBITDA | 378.758 | 513.596 | 311.801 | 21,5% | (26,3%) | 1.487.787 | 1.333.127 | 11,6% |
EBIT | 289.008 | 419.085 | 213.299 | 35,5% | (31,0%) | 1.112.741 | 980.139 | 13,5% |
Resultado no operacional | (164.035) | (152.335) | (136.341) | (20,3%) | (7,7%) | (648.013) | (433.636) | (49,4%) |
Utilidad | ||||||||
Utilidad propietarios de la controladora | 71.558 | 167.114 | 41.274 | 73,4% | (57,2%) | 285.274 | 333.412 | (14,4%) |
Utilidad participaciones no controladoras | 4,6 | 2,1 | (0,9) | 606,6% | 118,4% | 12,0 | 0,9 | 1310,1% |
Total ventas físicas de Terpel (miles de m3) | 2.907 | 2.961 | 3.026 | (4,0%) | (1,8%) | 11.663 | 11.932 | (2,3%) |
Colombia | 2.200 | 2.211 | 2.300 | (4,4%) | (0,5%) | 8.759 | 9.121 | (4,0%) |
Panamá | 235 | 286 | 269 | (12,5%) | (17,9%) | 1.089 | 1.047 | 4,0% |
* | ||||||||
Ecuador | 325 | 332 | 337 | (3,5%) | (2,1%) | 1.287 | 1.346 | (4,4%) |
República Dominicana | 64 | 58 | 59 | 8,0% | 9,9% | 231 | 227 | 2,1% |
Perú | 83 | 74 | 61 | 35,0% | 11,7% | 297 | 191 | 55,1% |
Total ventas físicas de GNV Gazel (miles de m3) | 59 | 58 | 56 | 5,0% | 2,4% | 224 | 238 | (5,7%) |
Colombia | 45 | 45 | 44 | 3,9% | 0,6% | 172 | 187 | (8,0%) |
Perú | 14 | 13 | 13 | 8,9% | 8,8% | 52 | 51 | 2,5% |
Cifras en millones de pesos colombianos |
9
4T23 / 3T23. El resultado aumentó MM$ 217.570, consecuencia de una mayor ganancia por operaciones discontinuadas y un mayor resultado operacional.
El EBITDA registró un alza de MM$ 39.343, explicada por un aumento en ganancia bruta, asociado a un incremento del margen industrial, efecto revalorización de inventario y volúmenes en Copec Chile. Esto se vio compensado por mayores gastos de administración.
Los volúmenes aumentaron 5,8% en Chile, por alzas de 2,8% y 10,1% en los canales concesionario e industrial, respectivamente. En Terpel disminuyeron 1,8%, por caídas de 17,9%, 2,1% y 0,5% en Panamá, Ecuador y Colombia, respectivamente, compensadas por aumentos de 11,7% y 9,9% en Perú y República Dominicana.
El resultado no operacional fue desfavorable en MM$ 1.309, reflejo de un menor resultado por unidad de reajuste, compensado por un efecto favorable por diferencia de cambio.
Las ganancias provenientes de operaciones discontinuadas aumentan MM$ 151.525, principalmente por la venta Mapco y la utilidad generada por reclasificación de reservas patrimoniales a resultado por esta misma, por MM$ 71.017 y MM$ 97.943, respectivamente. Cabe señalar que, de acuerdo a la normativa contable, parte de este efecto, correspondiente a reservas de conversión, no fue registrado en la matriz Empresas Copec S.A., dado que su moneda funcional es el dólar estadounidense.
2023 / 2022. Copec registró una utilidad de MM$ 487.639, menor a los MM$ 529.728 exhibidos al cierre del mismo período de 2022, explicada por una caída en el resultado tanto operacional como no operacional. Lo anterior se vio parcialmente compensado por menores gastos por impuestos y la ganancia generada en la venta de Mapco.
El EBITDA consolidado alcanzó los MM$ 798.735, lo que representa una disminución de 15,5%, reflejo de una baja en márgenes por una revalorización de inventarios desfavorable en Copec, sumada a un menor margen industrial, mayores gastos de administración y costos de distribución.
En Chile, el EBITDA disminuyó en MM$ 167.690, asociado a menores márgenes producto de un efecto FIFO desfavorable y una caída en el margen industrial, sumados a mayores gastos de administración y costos de distribución. Por su parte, los volúmenes totales disminuyeron 1,5%, con una baja de 2,2% en el canal concesionario y de 0,4% en el industrial.
El EBITDA de Terpel en moneda local se incrementó 11,6%. En tanto, los volúmenes disminuyeron 2,3% en términos consolidados, explicado por caídas de 4,0% en Colombia y 4,4% en Ecuador, compensadas en parte por un aumento de 55,1% en Perú, 4,0% en Panamá y 2,1% en República Dominicana. En el negocio de GNV se registró una baja en volúmenes de 5,7%, debido a una caída de 8,0% en Colombia, mientras que en Perú hubo un aumento de 2,5%.
En tanto, el resultado no operacional fue desfavorable, producto de mayores costos financieros y un menor resultado por unidades de reajuste. Lo anterior fue parcialmente contrarrestado por mayores ingresos financieros.
Las ganancias provenientes de operaciones discontinuadas aumentan MM$ 129.897, principalmente por la venta de Mapco y la utilidad generada por reclasificación de reservas patrimoniales a resultado por esta misma. Cabe señalar que, de acuerdo a la normativa contable, parte de este efecto, correspondiente a reservas de conversión, no fue registrado en la matriz Empresas Copec S.A., dado que su moneda funcional es el dólar estadounidense.
*
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EC - Empresas Copec SA published this content on 29 February 2024 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 01 March 2024 11:12:55 UTC.
