Grupo de Inversiones Suramericana S A : 2022 3T Informe completo

Grupo SURA

3T/22

Grupo SURA (BVC: GRUPOSURA y PFGRUPSURA) alcanza una utilidad neta controladora acumulada a septiembre de COP 1.4 billones creciendo 34.6% frente al mismo periodo del año anterior. Durante este año, se destaca el crecimiento orgánico, la buena dinámica operativa y el desempeño positivo de los ingresos por método de participación de las asociadas.

Hechos destacados del trimestre:

Ingresos totales	Método de participación	Utilidad Neta controladora
COP 7.9 billones	COP 520 mil millones	COP 400 mil millones
+ 19.3% vs 3T2021	+ 54.7% vs 3T2021	- 2.0% vs 3T2021

• Los ingresos totales se ubican en COP 7.9 billones para el tercer trimestre del año. La evolución de los ingresos continua con una dinámica positiva explicada por el crecimiento doble dígito en el negocio asegurador, donde las primas emitidas crecen COP 1.1 billones, un 19.1% frente al mismo trimestre del año anterior. Por otro lado, los ingresos por comisiones se ubican en COP 838,119 millones, manteniéndose en niveles similares al tercer trimestre de 2021, creciendo COP 4,688 millones. En lo corrido del año, los ingresos totales crecen COP 4.1 billones, ubicándose en COP 22.3 billones, con unas primas emitidas creciendo COP 3.7 billones, gracias a la buena dinámica en todos los segmentos, mientras que los ingresos por comisiones decrecen COP 15,451 millones frente al acumulado a septiembre del año anterior, derivado de la reducción regulatoria de la comisión en México y la menor dinámica en el segmento voluntario por las desvalorizaciones en los mercados financieros.
• Los ingresos por inversiones durante el trimestre presentan un decrecimiento de COP 86,151 millones frente al mismo periodo de 2021 y que equivale al 14.8%. Durante este periodo, el portafolio de Suramericana continuó mostrando mayores rentabilidades en los portafolios gracias al alza en las tasas de interés y las mayores inflaciones en la región, reflejando un comportamiento positivo en los portafolios de Chile, Colombia, Uruguay y República Dominicana. Por otro lado, el rendimiento del encaje en SURA AM sigue afectado por las desvalorizaciones en los diferentes mercados financieros en la región. En el acumulado del año, los ingresos por inversiones cierran en COP 1.2 billones presentando un decrecimiento de COP 22,296 millones frente al mismo periodo del año anterior.
• El método de participación cerró en COP 520,107 millones en el tercer trimestre, creciendo 54.7% frente el mismo trimestre del año anterior. En el acumulado a septiembre, está línea alcanza COP 1.6 billones, creciendo COP 581,427 millones, un 59.0% por encima a septiembre del 2021. La buena dinámica en esta línea, producto de la diversificación en el portafolio de la compañía, permite capturar las buenas dinámicas de los diferentes negocios y mercados.
• Los siniestros retenidos en el trimestre presentan un crecimiento de 26.1%, equivalentes a COP 892,093 millones, frente al mismo periodo del año anterior. Durante este trimestre la siniestralidad continuó presentando impactos por los incrementos en los costos medios y mayores frecuencias en la solución de autos, así como por actualizaciones en las reservas en el segmento de vida de acuerdo con las expectativas de incremento de salario mínimo en Colombia y una mayor siniestralidad en la EPS debido a la actualización del PBS (Plan Básico de Salud) y a los incrementos de frecuencias en los servicios de salud. Por otro lado, los siniestros retenidos en lo corrido del año alcanzaron COP 12.0 billones, creciendo 25.5% frente al 2021.
• Los gastos operacionales se ubicaron en COP 2.9 billones en el tercer trimestre, creciendo COP 399,312 millones, equivalentes al 16.2% frente al mismo trimestre del año anterior. Las compañías continúan con foco en el control de los gastos y la eficiencia, generando en esta línea crecimientos por debajo de lo

Grupo SURA

3T/22

registrado en los ingresos. En el acumulado a septiembre, está línea alcanza COP 7.9 billones, creciendo un 17.3% frente al mismo periodo del año anterior.

• La utilidad operativa alcanzó COP 673,088 millones para el tercer trimestre del año, decreciendo COP 24,011 millones, que corresponden al -3.4% frente al mismo periodo del año anterior. En este periodo, el menor rendimiento del encaje en SURA AM y la mayor siniestralidad en Suramericana están impactando los resultados durante el trimestre. Por otro lado, en el acumulado del año, crece COP 455,995 millones, alcanzando COP 2.4 billones, reflejando la positiva dinámica de los negocios durante este periodo.
• La utilidad neta controladora alcanza COP 400,304 millones en el trimestre, decreciendo 2.0% frente al mismo periodo del año anterior. En el acumulado del año, el resultado neto se ubica en COP 1.4 billones, creciendo 34.6% frente al mismo periodo del 2021. Por otro lado, el ROE ajustado en los último doce meses de ubica en 9.0%
• La deuda financiera neta de Grupo SURA (holding) cerró en COP 4.6 billones, con un incremento de 3.5% frente diciembre de 2021.

Principales cifras consolidadas:

Cifras en millones	3T22	3T21	Var.%
Primas emitidas	6,982,940	5,865,460	19.1%
Primas retenidas devengadas	5,763,411	4,682,105	23.1%
Ingresos por comisiones	838,119	833,432	0.6%
Método de participación de asociadas	520,107	336,201	54.7%
Ingreso por inversiones	494,138	580,289	-14.8%
Ingresos totales	7,850,857	6,583,462	19.3%
Siniestros retenidos	-4,313,861	-3,421,767	26.1%
Gastos operacionales	-2,863,908	-2,464,596	16.2%
Utilidad Operativa	673,088	697,099	-3.4%
Resultado financiero	-234,330	-113,560	106.3%
Utilidad Neta	413,156	445,471	-7.3%
Utilidad Neta controladora	400,304	408,320	-2.0%
Gastos operacionales / Ingresos*	41.7%	43.6%
Margen Operacional	8.6%	10.6%
ROE Ajustado (12m)**	9.0%	4.4%

Sept 22	Sept 21	Var.%
19,519,338	15,847,997	23.2%
16,469,410	13,140,180	25.3%
2,382,212	2,397,663	-0.6%
1,566,080	984,654	59.0%
1,227,686	1,249,982	-1.8%
22,284,850	18,219,814	22.3%
-11,992,870	-9,553,879	25.5%
-7,938,053	-6,768,002	17.3%
2,353,927	1,897,932	24.0%
-722,788	-408,868	76.8%
1,457,639	1,117,844	30.4%
1,387,258	1,030,575	34.6%
40.7%	42.3%
10.6%	10.4%
9.0%	4.4%

Primas emitidas incluyen ingresos por primas y servicios de salud, que anteriormente se registraban como prestación de servicios.

Gastos operacionales / Ingresos* calculado como el total del gasto de operación sobre los ingresos totales excluyendo el ingreso por inversiones y método de participación.

ROE Ajustado (12m)** en la Utilidad neta por amortización de intangibles de adquisiciones y encaje normalizado. Patrimonio Grupo Sura sin valorizaciones de asociadas ni participaciones cruzadas. Así mismo, el cálculo para el indicador en 2021 no incluye el reconocimiento de los compromisos con participaciones no controladoras en el patrimonio, por lo que el indicador para ambos años no es comparable en su totalidad.

Esta tabla no incluye todas las líneas del Estado de Resultados, más detalle se encuentra en los anexos de Grupo SURA.

Grupo SURA				3T/22
Resumen resultados por negocio:
Cifras en millones	3T22	3T21	Var.%	Sept 22	Sept 21	Var.%
Suramericana	-23,012	4,761		240,253	4,011
SURA AM	103,023	219,837	-53.1%	146,370	524,950	-72.1%
Utilidad neta sin encaje y dif. en cambio	140,651	134,465	4.6%	346,052	315,846	9.6%
Resultado neto del encaje*	-52,940	23,748		-184,186	112,140
Diferencia en cambio	15,312	61,623	-75.2%	-15,495	96,964
Método participación Grupo SURA (holding)	502,505	286,257	75.5%	1,581,055	867,558	82.2%
Bancolombia	399,026	230,862	72.8%	1,259,058	647,078	94.6%
Grupo Argos	26,794	16,271	64.7%	68,865	52,267	31.8%
Grupo Nutresa	78,292	39,568	97.9%	257,476	169,815	51.6%
Otros	-1,606	-444	262.0%	-4,344	-1,602	171.1%
Otros resultados Grupo SURA (holding)	-169,360	-65,384	159.0%	-510,039	-278,675	83.0%
Impacto cambiario	-2,476	16,734		2,993	41,507	-92.8%
Gastos de operación	-21,957	-16,150	36.0%	-93,965	-60,784	54.6%
Intereses	-137,290	-92,877	47.8%	-384,887	-297,576	29.3%
Otros	-7,637	26,909		-34,179	38,179
Utilidad Neta	413,156	445,471	-7.3%	1,457,639	1,117,844	30.4%
*El resultado neto del encaje está ajustado por el impuesto diferido asociado al encaje e incluye el encaje de Protección, ajustado por su participación

Suramericana		3T/22
Hechos destacados del trimestre:
Primas Emitidas	% Siniestralidad / PD	Utilidad Neta
COP 6.9 billones	74.2%	COP -23 mil millones
+ 20.5% vs 3T2021	vs 69.9% en 3T2021

• Las primas emitidas presentan un crecimiento positivo para el trimestre en todos sus segmentos, destacándose el segmento de generales con un crecimiento del 30.9% debido a la mayor producción en las soluciones de empresas. El segmento de vida crece un 16.9%, apalancado en la solución de salud por nuevos negocios y en la ARL (Riesgos Laborales) por una mayor masa expuesta. Así mismo, el segmento de salud crece un 6.4% como consecuencia del incremento de afiliados en la EPS. En el acumulado a septiembre, esta línea muestra un crecimiento de 24.0% frente al mismo periodo del año anterior, cerrando en COP 19.1 billones.
• El indicador de siniestralidad continua mostrando incrementos respecto al mismo trimestre del año anterior, impactado principalmente por la solución de autos como consecuencia de las alzas en los costos medios, adicional al retorno de las frecuencias a niveles pre-pandemia; así mismo, en el segmento de vida se incluye la actualización de reservas matemáticas de acuerdo con las expectativas de incremento de salario mínimo en Colombia, lo cual genera un impacto por COP 127,816 millones en el trimestre y COP 274,448 millones en el acumulado. En lo corrido del año, el incremento en la siniestralidad de autos es parcialmente mitigada por menores siniestros COVID, los cuales decrecen un 89.1%, dejando un indicador acumulado en 73.1% con un incremento de 257 pbs frente al año anterior.
• Los gastos administrativos continúan siendo un foco estratégico a través de la gestión inteligente de los recursos, la transformación de los modelos operativos y la búsqueda continua de la productividad. Durante el trimestre se realizaron inversiones para potencializar estas iniciativas; adicional se incluye una provisión correspondiente a litigios tributarios de periodos anteriores, generando un incremento en el indicador de 82 pbs, ubicándose en 12.0% al cierre del trimestre. En el resultado acumulado, el indicador disminuye 46 pbs frente al mismo periodo del año anterior.
• El resultado financiero incrementa 70.8% en el trimestre frente al año anterior alcanzando COP 498,475 millones gracias a las estrategias de indexación a tasas de interés e inflación, beneficiándose de la tendencia al alza en estas dos variables. La estrategia de clasificación de inversiones mitiga la volatilidad de mercado. En el acumulado del año, las inversiones cierran en COP 1.4 billones, creciendo 89.5% frente al mismo periodo del año anterior.
• La utilidad neta decrece en el trimestre COP 23,012 millones, alcanzando en el acumulado los COP 240,253 millones

Suramericana	3T/22
Principales cifras:

Segmento Vida:

	3T22	3T21	Var.%	Sep 22	Sep 21	Var.%
Primas Emitidas	1,950,940	1,669,439	16.9%	5,368,659	4,596,565	16.8%
Primas retenidas devengadas	1,745,747	1,499,720	16.4%	4,980,601	4,314,390	15.4%
Siniestros retenidos	-1,159,212	-981,295	18.1%	-3,248,585	-2,952,442	10.0%
% Siniestralidad retenida /PD	66.4%	65.4%		65.2%	68.4%
Resutlado Técnico	21,518	55,317	-61.1%	54,975	66,364	-17.2%
Gastos administrativos	-237,738	-161,620	47.1%	-636,663	-490,160	29.9%
% Gastos admon. / PE	12.2%	9.7%		11.9%	10.7%
Resultados inversiones	238,844	194,703	22.7%	896,882	534,071	67.9%
Utilidad Neta	43,785	92,635	-52.7%	352,467	130,828	169.4%

*Gastos administrativos incluyen gastos administrativos + honorarios

Primas

Las primas emitidas alcanzan COP 2.0 billones, creciendo COP 281,501 millones. Este crecimiento está apalancado por la solución de riesgos laborales que crece un 26.9% frente al tercer trimestre del año anterior, explicado por el aumento de la masa expuesta que alcanza los 5.1 millones de asegurados. Así mismo, continúa destacándose la solución de salud, con un crecimiento del 16.4% por la tendencia positiva de nuevos negocios y renovaciones. Esta misma tendencia se presenta en el resultado acumulado a septiembre, con un crecimiento del 23.2% en riesgos laborales y 17.7% en salud frente al mismo periodo del 2021, alcanzando COP 5.4 billones en lo corrido del año en el segmento.

Por otro lado, las primas retenidas devengadas presentan un menor crecimiento frente a las primas emitidas por una mayor constitución de reservas matemáticas debido al incremento de la inflación en Colombia.

Siniestralidad

El incremento en el indicador de siniestralidad en el trimestre se explica por la actualización de reservas en las soluciones de vida y riesgos laborales de acuerdo con las expectativas de incremento del salario mínimo en Colombia. En el trimestre este ajuste corresponde a COP 127,816 millones, dejando un acumulado de COP 274,448 millones.