ICBC Perú Bank S A : 22. INFORMES DE CLASIFICACIÓN DE RIESGO.

				ICBC PERU BANK S.A.
		Informe con EEFF1 al 30 de junio del 2022				Fecha de comité: 09 de septiembre del 2022
		Periodicidad de actualización: Semestral					Sector Financiero - Bancos, Perú
	Equipo de Análisis
		Jaime Santana Pinto		Michael Landauro Abanto		[phone]
		[e-mail]		[e-mail]
	Fecha de información		dic-2018	dic-2019	dic-2020	dic-2021	jun-2022
	Fecha de comité		19/03/2019	29/05/2020	29/03/2021	25/03/2022	09/09/2022
	Fortaleza Financiera	PEA		PEA	PEA	PEA	PEA
	Depósitos de Corto Plazo	PECategoría I	PECategoría I	PECategoría I	PECategoría I	PECategoría I
	Depósitos de Mediano y Largo Plazo	PEAA+	PEAA+	PEAA+	PEAA+	PEAA+
	Primer Programa de Instrumentos de
	Primer Pro. de Certificados de Depósito					PE1	PE1
	Primer Pro. de Bonos Corporativos					PEAA+	PEAA+
	Perspectivas	Estable	Estable	Estable	Estable	Estable

Significado de la clasificación

PEA: Empresa solvente, con excepcional fortaleza financiera intrínseca, con buen posicionamiento en el sistema, con cobertura de riesgos presentes y capaz de administrar riesgos futuros.

PECategoria I: Grado más alto de calidad. Mínima probabilidad de incumplimiento en los términos pactados. Excelente capacidad de pago aún en el más desfavorable escenario económico predecible.

PEAA: Depósitos en entidades con alta calidad crediticia. Los factores de protección son fuertes. El riesgo es modesto, pudiendo variar en forma ocasional por las condiciones económicas.

PE1: Valores con muy alta certeza en el pago oportuno. Los factores de liquidez y protección del deudor son muy buenos. Los riesgos son insignificantes.

PEAA+: Emisiones con alta calidad crediticia. Los factores de protección son fuertes. El riesgo es modesto, pudiendo variar en forma ocasional por las condiciones económicas.

Las categorías de fortaleza financiera podrán ser complementadas si correspondiese, mediante los signos (+/ -) mejorando o desmejorando respectivamente la calificación alcanzada entre las categorías A y D inclusive. Las categorías de depósitos de corto plazo no podrán ser complementadas mediante los signos (+/-). Las categorías de depósitos de mediano y largo plazo podrán ser complementadas si correspondiese, mediante los signos (+/ -) mejorando o desmejorando respectivamente la calificación alcanzada entre las categorías AA y B inclusive. Adicionalmente, las escalas locales serán identificadas añadiendo un prefijo de acuerdo con la identificación asignada a cada mercado. Para Perú se utiliza "PE".

La información empleada en la presente clasificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. La clasificación otorgada o emitida por PCR constituyen una evaluación sobre el riesgo involucrado y una opinión sobre la calidad crediticia, y la misma no implica recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio y puede estar sujeta a actualización en cualquier momento. Asimismo, la presente clasificación de riesgo es independiente y no ha sido influenciada por otras actividades de la Clasificadora. El presente informe se encuentra publicado en la página web de PCR (http://informes.ratingspcr.com/), donde se puede consultar adicionalmente documentos como el código de conducta, la metodología de clasificación respectiva y las clasificaciones vigentes.

Racionalidad

En Comité de Clasificación de Riesgo, PCR decidió ratificar la clasificación de Fortaleza Financiera en PEA, los depósitos de Corto Plazo en PECategoría I, Mediano y Largo Plazo en PEAA+, al Primer Programa de Certificados de Depósito Negociables en PE1 y el Primer Programa de Bonos Corporativos en PEAA+ de ICBC Perú Bank, con perspectiva estable, con información al 30 de junio de 2022. La decisión se sustenta en el perfil de riesgo conservador que mantiene el banco, enfocado en atender al sector corporativo, que ha permitido que la cartera no registre morosidad ni deterioro. Además, se destacan los elevados niveles de solvencia y liquidez que mantiene, estando muy por encima de los límites regulatorio y del sector. Asimismo, se considera el crecimiento en márgenes de rentabilidad, manteniendo resultados positivos desde 2019. Se recoge como limitante en la calificación la aún elevada concentración de deudores y depositantes, el reto que representan los límites legales por concentración individual, el elevado nivel de apalancamiento y la mayor competencia en el segmento dirigido. Finalmente, se toma en cuenta respaldo financiero y operativo de la matriz, ICBC Ltd., uno de los principales bancos a nivel mundial.

Perspectiva u observación

Estable

1EEFF No Auditados.

Firmado Digitalmente por:

JUAN FRANCISCO GARAGORRI

VALLE

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Fecha: 09/09/2022 04:22:08 p.m.

Resumen Ejecutivo

• Perfil conservador del riesgo de crédito. El banco sostiene un perfil de riesgo conservador reflejado en su enfoque principal al segmento corporativo y en el cumplimiento de políticas estrictas para el otorgamiento de crédito, administración de garantías e instrumentos en los que invierte. Ello se ve reflejado en la categoría de riesgo de las colocaciones totales, siendo el 100% de condición Normal. Por ello, a la fecha de la elaboración del informe, el banco no registra indicadores de morosidad ni deterioro en la cartera de créditos.
• Elevados niveles de solvencia. El Ratio de Capital Global (RCG) se ubicó en niveles de 32.7% (jun-2021: 33.5%) los cuales son holgados y superiores al del sector, sustentado en la capitalización de resultados y constitución de provisiones adicionales de forma preventiva. Asimismo, para el cierre de 2022 se plantea que este ratio se encuentre cercano al 30%. No obstante, se espera que se reduzca a 23% en los próximos tres años (objetivo del banco) conforme crezca la cartera crediticia y exija mayores requerimientos patrimoniales.
• Altos niveles de liquidez vs. concentración de los principales depositantes. El banco registra niveles elevados de liquidez, con ratios en MN (62.8%) y ME (87.7%) muy por encima del regulatorio y el sector, los que están soportados por inversiones de alta calidad y activos muy líquidos; al igual que los ratios de cobertura de liquidez en MN (213.8%) y ME (266.8%). Lo anterior, contrasta con la alta concentración de los principales depositantes dado el tamaño del negocio, donde los primeros 10 representaron el 96.7% del total de captaciones al corte de evaluación, el cual se viene reduciendo de forma lenta. Cabe precisar que la mayor parte de estos depósitos son de empresas chinas, donde el banco brinda soporte del cash management a estas.
• Cartera crediticia concentrada. En la misma línea, como en semestres anteriores, se mantiene una importante concentración en los principales clientes y en el segmento de banca corporativa. Así, a jun-2022 el indicador top 10 y 20 representaron el 52.6% y 81.2% de los créditos directos, respectivamente, en línea con el reducido número de clientes que aún registra. Si bien la concentración en el top 10 se reduce ligeramente, esta se incrementa en el top 20 respecto al mismo corte en el año anterior (jun-2021: 53.7% y 79.1%).
• Mejor desempeño neto y eficiencia estable. A jun-2022, el resultado neto fue de S/ 16.6 MM, registrando un incremento de +S/ 3.0 MM (+21.9%) interanual, ello debido al incremento de cartera, así como una mejora en su rendimiento, así como en los ingresos por servicios financieros. Ello, acompañado de una reducción de los gastos provisiones y el menor gasto neto por impuesto a la renta del ejercicio y otros egresos. Respecto al indicador de gastos administrativos sobre ingresos (financieros + servicios financieros), fue de 36.1%, manteniéndose estable respecto al último corte. Cabe señalar que desde 2019, el banco ha presentado resultados positivos, mostrando mayor estabilidad en sus operaciones.
• Posicionamiento e incremento de competencia. El banco viene trabajando en el posicionamiento de su marca en el mercado peruano, el cual se encuentra en desarrollo y se ve limitada por los límites regulatorios de concentración individual. Cabe mencionar que en el segmento al cual se dirigen está concentrado en su mayoría por los cuatro grandes bancos; sin embargo, ICBC ha experimentado un crecimiento importante en los últimos dos años, aunque mantiene la misma posición en el ranking de depósitos (11) y colocaciones (14), respecto al mismo corte en 2021. Se considera también el ingreso de nuevos competidores como un banco de origen chino y chileno al sector, lo cual supondría una competencia de precios.
• Respaldo de la matriz y aprovechamiento de sinergias. ICBC Bank Perú recibe el respaldo financiero de su matriz ICBC Ltd., uno de los principales bancos del mundo2, apoyando el crecimiento de las operaciones a través de aportes de capital3 o financiamiento subordinado. De la misma manera, la matriz apoya a su filial a través del soporte tecnológico y operativo permanente (Know How y Staff).

Factores Clave

Factores que podrían llevar a un incremento en la calificación.

• Reducción en la concentración de la cartera crediticia y de los depósitos, cuando menos al nivel de los principales competidores en el segmento al que se dirige.
• Reducción sostenida en el nivel de apalancamiento, alcanzando al promedio del sector.
• Sostenido crecimiento de los ingresos y estabilidad en márgenes.

Factores que podrían llevar a una reducción en la calificación.

• Aumento en los niveles de morosidad y deterioro igual o por encima del nivel de la banca, que genere a su vez una mayor necesidad de provisiones; esto teniendo en cuenta el segmento al cual se dirige.
• Sostenido incremento del apalancamiento, comprometiendo la solvencia de la institución.
• Pérdidas sostenidas a nivel de resultados, las cuales evidencien problemas en la estabilidad de las operaciones y demanden constantes aportes de la casa matriz.

Metodología utilizada

La opinión contenida en el informe se ha basado en la aplicación de la metodología de calificación de riesgo de Bancos e Instituciones Financieras (Perú) vigente, el cual fue aprobado en Sesión 04 de Comité de Metodologías con fecha 09 de julio 2016 y la "metodología de calificación de riesgo de instrumentos de deuda de corto, mediano y largo plazo,

1. Rating internacional de deuda de largo plazo en moneda extranjera de A y A1 en dos clasificadoras.
2. El último aporte de capital fue realizado en octubre del 2019, por un monto de USD 20 MM (S/ 67.6 MM).

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acciones preferentes y emisores (Perú) vigente", el cual fue aprobado en Comité de Metodologías con fecha 09 de enero 2017.

Información utilizada para la clasificación

• Información financiera: Estados Financieros Auditados del 31 de diciembre del 2017 al 2021. Estados Financieros SBS al 30 de junio de 2021 y 2022.
• Riesgo Crediticio: Detalle de la cartera, concentración, valuación, ratios, castigos y detalle de cartera vencida con EEFF a jun-2022. Información pública en la SBS, informes, manuales y políticas de gestión de riesgo de crédito.
• Riesgo de Mercado: Informes, manuales y políticas de gestión de riesgo de mercado, información SBS a jun-2022.
• Riesgo de Liquidez: Informes, manuales y políticas de la gestión de riesgo de liquidez, información SBS a jun-2022.
• Riesgo de Solvencia: Informes, manuales y gestión de riesgo de solvencia, información pública SBS jun-2022.
• Riesgo Operativo: Informe de Gestión de Riesgo Operativo y Prevención de Lavado de Dinero a jun-2022.

Limitaciones y Limitaciones Potenciales para la clasificación

• Limitaciones encontradas: No se encontró limitación de información.
• Limitaciones potenciales: (i) Mayor competencia en el mercado en el mediano plazo respecto a clientes chinos, (ii) Descalces en moneda extranjera en el muy corto plazo, (iii) Si bien existen algunos signos de recuperación en el entorno económico tras la reactivación de los diferentes sectores tras la pandemia por el virus COVID-19, el clima de inversiones se mantiene con conservador debido al panorama político del país, por lo que se espera una recuperación lenta en el mediano plazo. Sin embargo, los niveles actuales de calidad de cartera son de los más saludables del sector. Al respecto, la clasificadora realizará seguimiento a los posibles impactos en el banco de los clientes en lista de vigilancia. Así mismo, se considera las políticas gubernamentales que podrían afectar el libre mercado en cuanto a fijación de precios (tasas). (iv) Exposición de sus clientes al riesgo cambiario actual podría perjudicar su capacidad de pago.

Hechos de Importancia

• El 30 de marzo de 2022, mediante Junta Universal de Accionistas, se aprobaron los siguientes puntos: i) aprobación de la Gestión Social 2021 (EEFF y Memoria), ii) aplicación de las Utilidades 2021, iii) designación de los Auditores Externos por el Ejercicio 2022 (Deloitte).
• El 21 de febrero de 2022, se completó el anexo - formulario de acuerdo con la circular N° 314-2021-SMV/11.1.
• El 15 de diciembre de 2021, se culminó con el proceso de colocación la de "Primera Emisión de Certificados de
  Depósito Negociables del Primer Programa de Instrumentos Representativos de Deuda (Bonos Corporativos y
  Certificados de Depósito Negociables) de ICBC Perú Bank" - Serie A. El monto colocado fue de S/ 100,000,000.00 (cien millones y 00/100 soles), a precio de 96.3855%, Rendimiento implícito de 3.75%, plazo de 360 días a partir de fecha de emisión (Fecha de pago: 12/12/2022).
• El 14 de diciembre de 2021, se ha publicado en el diario "Gestión" el Aviso de Oferta referido a la "Primera Emisión de Certificados de Depósito Negociables del Primer Programa de Instrumentos Representativos de Deuda de ICBC Peru Bank serie A".
• El 24 de noviembre de 2021 hemos sido puesto en conocimiento de la resolución SBS N° 03560-2021de fecha 24/11/2021 mediante la cual se autoriza ICBC Perú Bank S.A. para i) ejecutar la redención anticipada del bono subordinado que mantiene con el Industrial and Commercial Bank of China Ltd. por el monto de US$ 18'000,000.00
  (dieciocho millones y 00/100 dólares americanos), y; ii) contraer un préstamo subordinado por el mismo importe y contraparte, computable en el patrimonio efectivo de nivel 2 y sujeto a los límites definidos en los numerales 1 y 2 del artículo 185 de la Ley General, los cuales se encuentran suspendidos hasta el 31.03.2022 de acuerdo con la Única Disposición Complementaria Transitoria del Decreto de Urgencia N° 037-2021.
• El 23 de noviembre de 2021, se procede a comunicar que la "Primera Emisión de Certificados de Depósito Negociables del Primer Programa de Instrumentos Representativos de Deuda de ICBC Perú Bank" quedó inscrita.
• El 10 de noviembre de 2021, se adjunta presentación para los inversionistas sobre el banco.
• El 30 de septiembre de 2021, se informa mediante sesión de Directorio, que se aprobó lo siguiente: la emisión de una nueva deuda subordinada, la redención de la deuda subordinada que se mantiene a la fecha y delegación de facultades. Asimismo, se hace mención que la aprobación antes mencionada está sujeta a las autorizaciones correspondientes de los entes reguladores.
• El 31 de agosto de 2021, se informa mediante sesión de Junta General de Accionistas, que se aprobó lo siguiente: la emisión de una nueva deuda subordinada, la redención de la deuda subordinada que se mantiene a la fecha y delegación de facultades. Asimismo, se hace mención que la aprobación antes mencionada está sujeta a las autorizaciones correspondientes de los entes reguladores.
• El 14 de junio de 2021, el directorio del banco aprobó que, a partir del 15 de junio de 2021 la Gerencia General Adjunta de Banca Corporativa y Tesorería será ocupada por el Sr. Xiao Jing en reemplazo del Sr He Xiaoliang.
• El 28 de mayo de 2021, mediante sesión de directorio, se aprobó la remoción del sr. Zhang Qi como representante bursátil y se nombró en su reemplazo como nuevo representante bursátil al sr. Zhu Yiqiang.
• El 30 de marzo de 2021, se aprobó mediante Junta General de Accionistas, la Gestión Social (EEFF y Memoria), Distribución o Aplicación de Utilidades 2020 (10% a la Reserva Legal y 90% a cubrir Pérdidas Acumuladas) y la Designación de Auditores Externos 2021 a Deloitte.

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Contexto Económico4

Al primer semestre de 2022 la economía peruana tuvo un crecimiento interanual de 3.5%. Ello estuvo explicado por el paulatino nivel de recuperación de los diferentes sectores económicos, producto de la flexibilización de medidas sanitarias, a pesar de las expectativas negativas dada la incertidumbre a nivel político. Cabe indicar que los sectores que registraron recuperación fueron agropecuario, servicios (destacando el subsector restaurantes), construcción, manufactura, comercio, entre otros; por su lado, los que registraron contracción fueron pesca y minería e hidrocarburos (relacionado a las paralizaciones de grandes proyectos mineros).

Respecto a la Inversión, ésta creció levemente en 1.0% durante el segundo trimestre (0.8% en el primer trimestre), producto de los bajos niveles de confianza empresarial, además de la desaceleración de la autoconstrucción tras la normalización del gasto familiar. Se proyecta que la inversión privada tenga un crecimiento nulo al cierre de 2022, y un crecimiento menor de 2.0% para 2023. Respecto a la inversión minera, en el mismo periodo tuvo una expansión de 4%, impulsado principalmente por una mayor inversión de Anglo American Quellaveco, aunque contrasta con la reducción de inversiones en Antamina.

Analizando los sectores económicos con la mayor participación del PBI, el sector de Alojamientos y Restaurantes registró la mayor tasa de crecimiento interanual, el cual estuvo explicado principalmente por las menores restricciones de aforos y horarios en los establecimientos de comida. El segundo sector más representativo es manufactura, no obstante, tuvo un crecimiento menor, apalancado en la manufactura no primaria (+6.5%), ya que la manufactura de procesamientos de recursos primarios tuvo una contracción de -8.5%. Por el lado de minería e hidrocarburos, tuvo una contracción menor (-0.1%), impactado por la producción minera que retrocedió por una menor extracción de zinc, plata, hierro, cobre y oro, pese a una mayor producción en los hidrocarburos, relacionado a una mayor extracción de petróleo, gas natural y líquidos de gas natural.

Cabe precisar que, a junio 2022 los sectores más representativos continúan siendo Servicios (50.7%) que incluye alojamiento, restaurantes, almacenaje, transporte, entre otros, seguido de Manufactura (12.8%), Minería (11.1%), Comercio (10.3%), mientras que los demás en conjunto representa el 15.2% restante.

En líneas generales la liberación de restricciones y movilidad y flexibilización de aforos y horarios de atención por la pandemia, tuvieron un impacto positivo en la mayoría de los sectores, principalmente no primarios. Ello también tuvo un impacto en la disminución del desempleo (2T-2022: 6.8%, 1T-2022: 9.4%).

							PRINCIPALES INDICADORES MACROECONÓMICOS PERÚ
												ANUAL						PROYECCIÓN***		PROYECCIÓN***
		INDICADORES			2017		2018		2019		2020		2021		2022-		2022-			2022		2023
									2T		1S
	PBI (var. % real)		2.5%		4.0%		2.2%		-11.0%		13.5%		3.4%		3.5%			3.1%		3.2%
	PBI Minería e		3.4%		-1.5%		0.0%		-13.4%		7.5%		-1.3%		-0.1%			8.4% / 4.0%		8.4% / 4.7%
	Hidrocarburos (var. %)
	PBI Manufactura (var. %)		0.6%		5.7%		-1.7%		-12.5%		18.6%		3.5%		2.7%			2.4%		4.6% - 3.3%****
	PBI Electr & Agua (var. %)		1.1%		4.4%		3.9%		-6.1%		8.5%		2.6%		2.7%			2.3%		5.0%
	PBI Pesca (var. % real)		4.7%		39.8%		-17.2%		4.2%		2.8%		-12.8%		-21.5%			3.1%		4.4%
	PBI Construcción (var. %		2.2%		5.4%		1.4%		-13.3%		34.5%		3.7%		1.7%			0.5%		2.5%
	real)
	Inflación (var. % IPC)*		1.4%		2.0%		1.9%		2.0%		6.4%		-		8.8%			2.1%		2.5%
	Tipo de cambio cierre (S/		3.25		3.36		3.36		3.60		3.97		3.75		3.75			3.80 - 3.85		3.80 - 3.90
	por US$)**

Fuente: INEI-BCRP /Elaboración: PCR

*Variación porcentual últimos 12 meses

**BCRP, tipo de cambio promedio de los últimos 12 meses.

***BCRP, Reporte de Inflación a junio 2022. Las proyecciones de minería e hidrocarburos están divididas, respectivamente.

****Primaria y no primaria, respectivamente.

El BCRP proyecta que para los años 2022 y 2023 se espera un crecimiento de 3.1% y 3.2%, respectivamente. Cabe indicar que el ritmo de crecimiento se ajusta a la baja, debido a una producción de los sectores primarios por debajo de lo esperado. La proyección se sostiene en la continuidad del proceso de vacunación, favoreciendo principalmente a los sectores comercio y servicios, así como mejores condiciones para el sector pesca y el inicio en producción del proyecto Quellaveco; mientras que para 2023, se prevé también que los sectores turismo y restaurantes alcancen niveles similares a los que registró previo a la pandemia. Con ello, se espera un crecimiento de la demanda interna guiada por el consumo privado y la inversión pública en 2022, y un repunte de la inversión privada para 2023.

Asimismo, el BCRP estima que la inflación interanual retorne al rango meta entre el segundo y tercer trimestre de 2023. Esta proyección asume la reversión del efecto de factores transitorios sobre la tasa de inflación (tipo de cambio, precios internacionales de combustibles y granos) en un contexto en que la brecha del producto se irá cerrando gradualmente, y donde continúa el retiro gradual del estímulo monetario y las expectativas de inflación retornan al centro del rango meta en los siguientes meses.

4 Fuente: BCRP Reporte de Inflación jun-2022 y Nota Semanal N° 29

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El BCRP ha elevado gradualmente su tasa de referencia de 0.25% en julio 2021 a 6.5% (agosto 2022), con el objetivo de controlar el aumento significativo de los precios internacionales de energía y alimentos, en adición al incremento de las expectativas de inflación. El BCRP está atento a la nueva información referida a la inflación, sus expectativas y a la evolución de la actividad económica para considerar, de ser necesario, modificaciones adicionales en la posición de la política monetaria que garanticen el retorno de la inflación al rango meta en el horizonte de proyección. Los mercados financieros han continuado mostrando volatilidad en un contexto de incertidumbre y las acciones del BCRP se orientaron a atenuar dichas volatilidades.

Finalmente, el BCRP menciona que, dado los recientes eventos de conflicto internacional, se ha elevado el sesgo al alza en la proyección de inflación. Los riesgos en la proyección consideran principalmente las siguientes contingencias:

1. incremento en los precios internacionales de los alimentos y combustibles debido a los problemas de producción y abastecimiento; (ii) persistencia de la inflación a nivel mundial y su posible impacto sobre las expectativas de inflación y sobre el crecimiento económico mundial; (iii) un menor nivel de actividad local de no recuperarse la confianza empresarial y del consumidor y (iv) presiones al alza del tipo de cambio y mayor volatilidad en los mercados financieros por episodios de salidas de capitales en economías emergentes o aumento de la incertidumbre política.

Banca Múltiple5

Al cierre de junio 2022, la Banca Múltiple está compuesta por 16 bancos privados (jun-2021: 16) considerando a Bank of China (sucursal Perú), que inició operaciones el 22 de julio del 2020. Este segmento mantiene una alta concentración en los 4 principales bancos del sistema los cuales representan el 84.0% de colocaciones directas y el 82.7% de los depósitos totales al corte de evaluación.

Colocaciones

La cartera total de la Banca Múltiple, al cierre de jun-2022, totaliza los S/ 420,220.4 MM, que implica un aumento de +3.7% (+S/ 14,811.2 MM) respecto a jun-2021, en línea con el crecimiento relacionado principalmente con el propio giro de sus actividades, y a su vez contrastaron el vencimiento de los programas de gobierno (Reactiva y FAE-MYPE) los cuales se vienen cancelando gradualmente. El incremento se vio apoyado en los créditos directos (+5.7%, +S/ 19,414.3 MM), contrastando con la contracción de los créditos indirectos (-6.8%,-S/ 4,603.1 MM).

En detalle, la cartera directa bruta totalizó los S/ 357,338.4 MM, cuyo crecimiento interanual se vio explicado por mayor financiamiento de la Banca Múltiple a créditos de los sectores consumo (+24.3%, +S/ 12,491.8 MM), relacionado a los factores de empleo, y crecimiento de sectores servicios y comercio. Dentro de los créditos empresariales, los que registraron mayor crecimiento fueron intermediación (+50.7%, +S/ 4,244.2 MM), manufactura (+6.7%, +S/ 3,377.9 MM) y agropecuario (+17.4%, +S/ 1,998.6 MM).

Respecto a los segmentos, las colocaciones crecieron en consumo (+24.3%, +S/ 12,491.8 MM), corporativos (+9.0%, +S/ 7,104.8 MM), hipotecario (+8.6%, +S/ 4,647.0 MM), pequeñas empresas (+10.3%, +S/ 2,155.4 MM) y microempresas (+12.8%, +S/ 498.4 MM), por otro lado, se redujo el segmento medianas empresas (-10.4%,-S/ 7,261.7 MM), mientras que grandes empresas tuvo una variación mínima (-0.1%,-S/ 64.4M).

Con respecto a la composición de la cartera directa, no se ha registrado cambios significativos, salvo el crecimiento de consumo, ya que se mantiene una estructura similar a la histórica, con gran peso en el segmento mayorista y banca media. Así, los créditos corporativos registran una participación de 23.9%, seguidos por consumo con el 17.8%, medianas empresas con el 17.5%, grandes empresas con el 16.8%, hipotecarios en 16.4% y finalmente el 7.6% se divide entre pequeñas (6.4%) y microempresas (1.2%).

Liquidez

La banca múltiple mantiene holgados indicadores de liquidez en MN y ME, registrando 28.3% y 47.6% al cierre de junio 2022, respectivamente; producto de las medidas de dotación de liquidez aplicadas por el BCRP como la liberación de encajes, operaciones de reporte de valores, moneda y cartera, y la inyección de liquidez con la fase II de Reactiva durante el 2S-2020. Sin embargo, de manera interanual ambos indicadores se reducen, principalmente en MN asociado a la amortización de repos de los programas de garantía (jun-2021: ratio MN en 44.2% y ME en 48.7%).

Adicionalmente, en cuanto al saldo de obligaciones con el público, tuvo una variación menor de -0.6% en los últimos 12 meses, impulsado por liberación de fondos de las AFP's, requerimientos de liquidez del público reduciendo los depósitos a la vista, aunque compensa el incremento de los depósitos a plazo, dada la oferta de tasas de interés que viene al alza. Con ello, la Banca Múltiple mantiene indicadores de liquidez muy superiores a los límites regulatorios de la SBS (8% para MN y 20% para ME).

Calidad del portafolio y Cobertura

La cartera atrasada o morosa de la Banca Múltiple, a jun-2022, totalizó los S/ 13,750.8 MM, representando el 3.8%, manteniéndose respecto a los últimos dos trimestres. Si bien el indicador se mantiene respecto al último trimestre, existió un incremento nominal de los créditos atrasados (+4.2%, +S/ 556.8 MM). Ello se encuentra asociado al

5 Fuente: SBS.

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