El regulador del mercado financiero de la India y su banco central están ampliando una investigación sobre la forma en que los bancos comerciales gestionan las suscripciones minoristas en las emisiones de deuda pública, según dijeron a Reuters dos fuentes con conocimiento directo del asunto.

La Junta del Mercado de Valores de la India (SEBI, por sus siglas en inglés) prohibió esta semana a JM Financial aceptar nuevos mandatos, alegando que había descubierto que se utilizaban fondos de entidades vinculadas para inflar las suscripciones y ofrecer una salida asegurada a los inversores.

JM Financial declaró el jueves en una declaración bursátil que cooperará plenamente con la SEBI en sus investigaciones.

El Banco de la Reserva de la India (RBI), por su parte, ha dicho a la unidad no bancaria de JM Financial que detenga cualquier forma de financiación contra acciones y obligaciones, incluidos los préstamos a clientes para suscribir ofertas públicas iniciales (OPI).

Se están investigando varios casos más para ver si los bancos comerciales proporcionaron a los inversores una salida a través de empresas financieras no bancarias conectadas, dijeron las dos fuentes, que declinaron ser nombradas por no estar autorizadas a hablar con los medios de comunicación.

Los investigadores también están estudiando si se concedieron préstamos desproporcionados a los suscriptores y si no se siguieron adecuadamente los procesos de identificación de clientes, añadieron las fuentes.

La SEBI y el RBI no respondieron a las solicitudes de comentarios.

La normativa india no prohíbe a los inversores obtener créditos para suscribir títulos de deuda en emisiones públicas.

Sin embargo, asegurar a los inversores una salida rentable rompería el código de conducta de los bancos de negocios que les prohíbe crear un mercado artificial.

IMPACTO EN EL MERCADO

Las empresas indias han recaudado más de 200.000 millones de rupias (2.400 millones de dólares) a través de emisiones públicas de bonos en lo que va de ejercicio, más del doble que el año pasado, según datos de Prime Database. También es la cifra más alta de los últimos cinco años.

Cinco banqueros mercantiles dijeron a Reuters que el escrutinio reglamentario de los procesos seguidos en el mercado de deuda pública podría recortar las suscripciones de este tipo de emisiones y elevar el coste de los fondos.

"Esto provocará ahora una ralentización de las suscripciones minoristas, ya que se ha creado una demanda artificial del producto, que en realidad no existía", dijo un banquero, que declinó ser identificado por no estar autorizado a hablar con los medios de comunicación.

Los prestamistas no bancarios, que buscan diversificar su fuente de fondos después de que el banco central elevara los requisitos de capital para que los bancos les presten, pueden ser los más afectados.

Los préstamos bancarios a las NBFC se han ralentizado en los últimos meses y la investigación de la SEBI podría empujarlas de nuevo a la captación de fondos a través de colocaciones de deuda privada, dijo Vinay Pai, jefe de renta fija de Equirus. (1 $ = 82,7070 rupias indias) (Información de Jayshree P Upadhyay y Dharamraj Dhutia; Información adicional de Bhakti Tambe; Edición de Ira Dugal y Alexander Smith)