Es poco probable que haya muchos minoristas o fondos interesados en pujar por Macy's, Inc. (NYSE:M), pero un posible postor podría ser Sycamore Partners (Sycamore Partners Management, L.P.). Dos fuentes dijeron a WWD que Sycamore, un fondo de capital riesgo con sede en Nueva York especializado en inversiones relacionadas con el consumo, la distribución y el comercio minorista, con unos 10.000 millones de dólares en capital comprometido agregado, tiene en el punto de mira a Macy's para una posible oferta. Las fuentes creen que Sycamore tiene los medios y ha aumentado su deuda, a pesar del difícil clima de endeudamiento, en preparación de lo que podría ser una oferta totalmente en efectivo para comprar el minorista.

El año que viene, es probable que los tipos de interés sean más favorables a la actividad de fusiones y adquisiciones. "Es el más capacitado para llevar a cabo esa operación", dijo una fuente, refiriéndose a Stefan Kaluzny, director gerente de Sycamore Partners.

Portavoces de Macy?s y Sycamore declinaron hacer comentarios el 15 de diciembre de 2023 sobre la especulación. Si Macy?s Inc. se convirtiera en una empresa privada como parte de la cartera de Sycamore, la firma de capital riesgo podría ahorrar millones de dólares eliminando el consejo de Macy?s y los dividendos. Podría haber más ahorros a través de consolidaciones y sinergias con otros minoristas dentro de la cartera de Sycamore, incluyendo Belk, la cadena de grandes almacenes con sede en Charlotte, Carolina del Norte, en todo el sur.

De mayor atractivo es el extenso patrimonio inmobiliario de Macy. Las fuentes indicaron a WWD que los ejecutivos de Sycamore se han vuelto más sensibles al valor detrás de los bienes raíces minoristas. Sin embargo, a diferencia de otras empresas de capital riesgo, Sycamore se involucra en la explotación de minoristas y tiene un historial de mantener marcas minoristas durante varios años, en lugar de ceñirse a un calendario corto de compraventa.

Las especulaciones en torno a una unión Sycamore-Macy's se producen tras la oferta de 21 dólares por acción por Macy's presentada por Arkhouse (Arkhouse Management Co., LP) y Brigade Capital Management, LP. Esa oferta, valorada en 5.800 millones de dólares, es baja y ofrece una pequeña prima, sobre todo teniendo en cuenta que las acciones se dispararon tras conocerse la noticia de la oferta. Las acciones de Macy's cerraron el 15 de diciembre de 2023 a 19,71 dólares, con una subida de 9 centavos, o un 0,46%.

Otras firmas con historial de inversión en el sector minorista son Leonard Green & Associates, Bain Capital y Texas Pacific Group.