Los fondos de inversión comercializados como sostenibles según el Reglamento de divulgación de información sobre finanzas sostenibles de la UE gestionaban 4,05 billones de euros en activos (4,63 billones de dólares) a finales de 2021, afirma Morningstar en un nuevo informe. Esta cifra es superior a los cerca de 2 billones de euros de abril del año pasado, poco después de que se introdujeran las normas.

El crecimiento se debe a que los inversores están invirtiendo más dinero en productos con objetivos medioambientales, sociales y de gobernanza (ASG), y a que los gestores están reclasificando más de sus productos existentes como alineados con la sostenibilidad.

En virtud de la nueva normativa -un intento de ofrecer transparencia a los inversores que tratan de dar sentido a los numerosos productos de inversión ASG-, los gestores pueden clasificar sus fondos en diferentes artículos.

El Artículo 9 significa que están totalmente centrados en objetivos sostenibles, mientras que el Artículo 8 significa que los fondos promueven "entre otras características, características medioambientales o sociales, o una combinación de esas características".

Las inversiones clasificadas como Artículo 6 son productos tradicionales no centrados en la sostenibilidad.

Aunque el nuevo régimen de la UE ha sido aclamado como un impulso significativo a la transparencia, los críticos afirman que las definiciones laxas han permitido a los gestores adoptar enfoques muy diferentes sobre cómo clasificar sus fondos.

Esto ha dado lugar a una amplia gama de productos, desde fondos "verde claro" con reivindicaciones limitadas de sostenibilidad, hasta productos "verde oscuro" centrados en el clima y comercializados bajo las mismas categorías.

Morningstar señaló que algunos fondos que se clasifican a sí mismos como sostenibles no han introducido cambios en su cartera, como la venta de determinadas empresas o sectores.

"Este tipo de enfoques ligeros y comerciales han suscitado legítimamente la preocupación de que los gestores de activos estén realizando un "lavado verde" de sus gamas de productos", afirmaron los autores del informe.

Los inversores "podrían ser inducidos a error al pensar que los fondos comercializados como promotores de características ASG o que persiguen objetivos sostenibles" eran diferentes de los fondos no comercializados como tales.

"Dicho esto, también es importante tener en cuenta que la clasificación SFDR consiste en revelar información ESG relevante, pero no constituye una etiqueta ESG y se requieren análisis y métricas adicionales para evaluar las credenciales ESG de los fondos", añadieron los autores.

Según Morningstar, en el cuarto trimestre de 2021, los fondos de los artículos 8 y 9 captaron el 64% de todas las entradas de fondos europeos, frente al 41% del segundo trimestre.

Desde la introducción de la SFDR, casi la mitad de todos los nuevos lanzamientos de fondos se han producido al amparo de los artículos 8 y 9.

El análisis de Morningstar abarcó el 91% de los fondos domiciliados en la UE.

(1 $ = 0,8750 euros)