Los inversores en fondos temáticos reducen sus rentabilidades en casi dos tercios debido a operaciones mal programadas, según un informe de Morningstar Manager Research.

Los fondos que tienden a centrarse en temas específicos, como el cambio climático o la inteligencia artificial, han atraído a los inversores en los últimos años, duplicando con creces sus activos bajo gestión desde 2018, mostraron los datos de Morningstar.

Sin embargo, mientras que la rentabilidad media de los fondos temáticos fue de un 7,3% anualizado durante el periodo de cinco años hasta junio de 2023, los inversores sólo obtuvieron una rentabilidad del 2,4%, mostró el informe de Morningstar elaborado por el analista sénior Kenneth Lamont y el director de investigación de gestores Matías Mottola.

El S&P 500 devolvió un 14% anual de media durante ese periodo.

Los analistas de Morningstar atribuyeron la disparidad de ganancias a una mala sincronización con el mercado por parte de los inversores de los fondos. Los resultados fueron especialmente malos en los fondos más volátiles, ya que los inversores los negociaron con mayor frecuencia y tuvieron tendencia a comprar caro y vender barato, señalaron.

"La mayoría de los inversores lograrían mejores resultados de inversión adoptando un enfoque más paciente de comprar y mantener", afirmaron los analistas.

Cuanto más específico era el fondo temático, mayor era la diferencia en los rendimientos, mostró el estudio.

Por ejemplo, los inversores que siguieron fondos tecnológicos vieron una brecha en los rendimientos de 5,5 puntos porcentuales, frente a una brecha de 1,1 puntos porcentuales en los rendimientos de los fondos temáticos amplios, según mostraron los datos de Morningstar.

Los inversores también perdieron más valor en los fondos cotizados (ETF) temáticos que en los fondos de inversión temáticos, añadía el informe, dado su uso para realizar apuestas tácticas y la mayor volatilidad resultante de las participaciones más concentradas de los fondos.

Aunque los fondos suelen informar de los rendimientos totales, los rendimientos de los inversores pueden ser una medida más reveladora porque incluyen el impacto de las entradas y salidas de efectivo de los inversores, según el estudio.