La valoración bursátil del gigante de los pagos en línea ha caído un 80% desde su máximo durante la pandemia.
La antaño privilegiada posición competitiva de PayPal se está viendo socavada por la feroz competencia de Apple Pay, Stripe, Ayden y otros. Google y Amazon también quieren entrar en el sector, esta última con experiencia demostrada en el campo.
PayPal Checkout -que representa un tercio de las ventas consolidadas- es la más expuesta. Sin embargo, el grupo sigue siendo un actor importante en la gestión de procesos de pago en nombre de terceros como Uber, Booking, eBay y Spotify, y también está desarrollando con cierto éxito su propia oferta de "compre ahora, pague después".
PayPal sigue administrando 23.000 millones de transacciones al año, que representan un volumen de 1,4 billones de dólares, en 200 mercados, en 150 divisas diferentes y en nombre de 35 millones de vendedores; seríamos más prudentes con los 400 millones de carteras de "consumidores" que afirma tener.
Estos volúmenes, su infraestructura integrada y su probada trayectoria en materia de cumplimiento y seguridad son también bazas innegables. Pero, ¿serán suficientes frente a la competencia?
El mercado tiene sus dudas. Prueba de ello es la valoración que asigna ahora a PayPal, que ha caído a quince veces los beneficios, es decir, su mínimo histórico. Muy lejos de los niveles de cien veces beneficios registrados durante la pandemia.
Y ello a pesar de una trayectoria de crecimiento realmente impresionante. En diez años, PayPal ha quintuplicado sus ventas y su beneficio anual, manteniendo al mismo tiempo sus márgenes y su rentabilidad en los mismos niveles.
La rentabilidad de la empresa es decente, pero no alucinante, un buen recordatorio de que su negocio de gestión de pagos tampoco es la panacea, como algunos habían olvidado.
La excepcional trayectoria de la empresa se debe en gran medida a su anterior Consejero Delegado, Dan Schulman, un auténtico "constructor de imperios" que realizó una adquisición tras otra. Sin embargo, el rumbo va a cambiar, y la asignación de capital se centrará ahora principalmente en la recompra de acciones.
Si -y sólo si- PayPal preserva su cuota de mercado, los accionistas que vuelvan a estos niveles de precios deberían estar satisfechos a largo plazo.
PayPal Holdings, Inc. es uno de los principales proveedores mundiales de servicios de pago en Internet. La empresa permite a particulares y profesionales comprar y vender bienes y servicios, así como realizar transferencias y reintegros. Paypal Holdings opera una plataforma tecnológica equipada con soluciones (las marcas Paypal, PayPal Credit, Venmo y Braintree) diseñadas para facilitar pagos seguros a través de sitios web de vendedores, dispositivos de pago móviles y a través de comercios. Las ventas netas se desglosan por fuente de ingresos de la siguiente manera - ingresos procedentes de transacciones (90,2%); - ingresos por servicios de valor añadido (9,8%). A finales de 2023, PayPal Holdings, Inc. tiene 426 millones de cuentas activas. Estados Unidos representa el 58% de las ventas netas.
PAYPAL HOLDINGS, INC. 
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