Presentación Resultados
Q1 2024
Javier Hergueta - CFO
Miguel Bandrés - IRO
26 / Abril / 2024
El entorno del efectivo
0. El entorno del efectivo Miguel Bandrés - IRO
"Los alemanes eligen el efectivo sobre los pagos electrónicos para realizar los pagos del día a día, llevando encima entre 100 y 150 euros de media. La privacidad es la característica del efectivo más valorada."
Fuente: El Economista
"Según un estudio de Bain & Company, en 2023 los países que más usaron el efectivo en Latinoamérica fueron México, Perú y Colombia, superando en todos ellos el 60% de las transacciones."
Fuente: Semana (Colombia)
"Las reclamaciones por fraude en operaciones bancarias ante el Banco de España han crecido un 109,1% en el último año, superando los 6 millones de euros."
Fuente: Cinco Días, El País
"Tras los fallos en los sistemas de pagos electrónicos en España y Uruguay, se han producido nuevos fallos generalizados y temporales a la hora de realizar pagos digitales en Francia, Reino Unido, Colombia y Australia."
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Hitos del periodo: Mejora significativa del beneficio neto
1. Hitos del periodo Javier Hergueta - CFO
Ventas -1,4%
- Crecimiento ex M&A +2,7%.
- Crecimiento orgánico a doble dígito en todas las geografías.
- Compensación gradual en Argentina de devaluación.
Margen EBITA
10,7%
- EBITA penalizado por costes restructuración Australia, sin impacto en caja, y costes de aperturas Forex.
- Mejora beneficio neto +25,2% por menores costes financieros.
Transformación
31,7% s/vtas
- Penetración > 30% ventas totales.
-
Crecimiento apalancado en principales soluciones: Cash
Today, Corban y Forex.
FCF 1M €
- Caja afectada por efecto calendario.
- Esfuerzo inversor en expansión
Forex.
Otros
- Mejora rating MSCI a BB.
- Amortización autocartera 2,5% capital.
- Consolidación global India desde 1 de abril.
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Cuenta de Pérdidas y Ganancias(1)
Millones Euros | ||||||
3M 2023 | 3M 2024 | VAR % | ||||
Ventas | 477 | 470 | (1,4%) | |||
EBITDA | 85 | 81 | (4,7%) | |||
Margen | 17,8% | 17,2% | ||||
Amortización | (25) | (31) | ||||
EBITA | 60 | 50 | (15,9%) | |||
Margen | 12,5% | 10,7% | ||||
Intangibles | (6) | (6) | ||||
EBIT | 53 | 44 | (18,1%) | |||
Margen | 11,2% | 9,3% | ||||
Resultado financiero | (24) | (11) | ||||
EBT | 29 | 33 | 13,5% | |||
Margen | 6,1% | 7,0% | ||||
Impuestos | (15) | (15) | ||||
Tasa fiscal | 51,5% | 46,5% | ||||
Resultado Neto | 14 | 18 | 25,2% | |||
Margen | 3,0% | 3,7% | ||||
EPS(2) | 0,925 | 1,188 | 28,4% | |||
2. Cuenta de Pérdidas y Ganancias Javier Hergueta - CFO
Ventas totales(1) (M€, %)
-1,4% | ||||
477 | 51,8% | (3,9%) | (49,3%) | 470 |
Q1 2023 | Org. | Inorg. | FX | Q1 2024 |
Evolución EBITA (M€, %)
-15,9% | |
60 | 50 |
-180p.b. | |
12,5% | 10,7% |
3M 2023 | 3M 2024 |
(1) Cifras según normativa contable de hiperinflación (IFRS 21 & 29) y arrendamientos (IFRS 16). (2) EPS expresado en céntimos de euro.
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Cash Flow y Deuda Neta(1)
Millones Euros | |||||
3M 2023 | 3M 2024 | ||||
EBITDA | 85 | 81 | |||
Provisiones y otros | (4) | (6) | |||
Impuesto Beneficio Ordinario | (20) | (16) | |||
Adquisición Inmov. Material | (21) | (22) | |||
Variación Capital Circulante | (32) | (35) | |||
Free Cash Flow | 8 | 1 | |||
% Conversión(2) | 75% | 73% | |||
Pagos Intereses | (6) | (10) | |||
Pagos Adquisiciones filiales | (8) | (26) | |||
Dividendos y autocartera | (13) | 0 | |||
Otros | (25) | (6) | |||
Flujo neto total de caja | (44) | (40) | |||
Posición financiera neta (inicio per.) | (510) | (624) | |||
Aumento/(disminución) tesorería | (44) | (40) | |||
Tipo de cambio | (14) | 0 | |||
Posición financiera neta (final per.) | (568) | (664) | |||
3. Cash Flow y Deuda Neta
Javier Hergueta - CFO
Ratio de Apalancamiento (Deuda Neta Total / EBITDA LTM)(1)
2,1x | 2,1x | 2,2x | 2,6x | 2,8x | |||||||||||||||||||||||
777 | 778 | 808 | 860 | 905 | |||||||||||||||||||||||
149 | 125 | ||||||||||||||||||||||||||
126 | |||||||||||||||||||||||||||
126 | 125 | ||||||||||||||||||||||||||
122 | |||||||||||||||||||||||||||
115 | |||||||||||||||||||||||||||
114 | |||||||||||||||||||||||||||
111 | 114 | 664 | |||||||||||||||||||||||||
624 | |||||||||||||||||||||||||||
597 | |||||||||||||||||||||||||||
568 | 565 | ||||||||||||||||||||||||||
-29 | -26 | -29 | -28 | -6 | |||||||||||||||||||||||
3M 2023 | 6M 2023 | 9M 2023 | FY 2023 | 3M 2024 | |||||||||||||||||||||||
Pagos aplazados | Autocartera | ||||||||||||||||||||||||||
Deuda IFRS 16 | Posición financiera neta | ||||||||||||||||||||||||||
- Incremento de Deuda Neta vs FY 2023 principalmente por amortización de autocartera.
- Incremento (posición financiera neta + pagos aplazados) Q1 +16M €, muy inferior a Q1 años anteriores
- Ratio de apalancamiento temporalmente afectado por impacto divisa Q4 2023.
(1) Cifras según normativa contable de hiperinflación (IFRS 21 & 29) y arrendamientos (IFRS 16); (2) % Conversión: (EBITDA - Capex) / EBITDA.
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Transformación: Consolidación penetración de los Productos de Transformación
4. Transformación Javier Hergueta - CFO
Productos Transformación (M€) (1) | ||
11,5% | 149 | |
134 | ||
3M 2023 | 3M 2024 | |
28,1% | 31,7% |
% Penetración sobre ventas
- Incremento ventas Productos de Transformación +11,5% y penetración +370p.b.
- Penetración > 25% en todas las geografías.
- Sano crecimiento de las principales líneas de negocio (Cash Today, Forex y Corban).
(1) Cifras 2022-2023 reportadas según normativa contable de hiperinflación (IAS 21 & 29).
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Corban, negocio de corresponsalía bancaria
Geografías Prosegur Corban | Principales beneficios cliente |
4. Transformación
Javier Hergueta - CFO
Modelos Corban
Honduras
ColombiaBrasil
Ecuador
Perú
Uruguay
Control completo del ciclo del efectivo en un socio único y confiable
Eficiencia en redes de
distribución
Búsqueda de capilaridad
Aumento de los servicios al
cliente final
Eficiencia en tecnología y en soporte operación
1. MODELO ROBUSTO
Punto propio bancario con arbitraje directo de costes.
2. MODELO MINORISTA
Punto de servicio retail que permite ganar capilaridad, diversificación de servicios y eficiencia.
3. MODELO DIGITAL
Transaccionalidad digital, distribución mediante página web, banca digital.
KPIs Corban
Principales beneficios CASH
- Facturación +100M €
- Margen EBITA medio 14-16%
- +1.000 puntos robustos y +40.000 puntos minoristas.
- Acuerdos con más de 10 bancos para puntos robustos.
- +164M transacciones anuales.
- Incentiva mayor circulación de efectivo.
- Permite sinergias con negocio tradicional.
- Permite ventas cruzadas de otros productos CASH.
- Funcionamiento similar en mundo digital.
- Inversión plataforma escalable.
7
Dinámicas regionales
Iberoamérica (1) (2), 63% ventas grupo
Ventas | Transformación | |
(M€) | (M€, % ventas) | |
Org: | +74,7% | |
Inorg: | 0,0% | |
FX(2): | (77,2%) |
Europa, 33% ventas grupo
Ventas | Transformación | |
(M€) | (M€, % ventas) | |
Org: | +11,3% | |
Inorg: | +2,6% | |
FX(2): | +0,4% |
5. Dinámicas regionales Miguel Bandrés - IRO
Asia Pacífico, 4% ventas grupo
Ventas | Transformación | |
(M€) | (M€, % ventas) | |
Org: | +12,0% | |
Inorg: | (60,3%) | |
FX(2): | (1,9%) |
-2,5% | |
304 | 297 |
3M 2023 | 3M 2024 |
7,8% | |
92 | 99 |
33,3% | |
30,1% | |
3M 2023 | 3M 2024 |
14,3% | |
136 | 155 |
3M 2023 | 3M 2024 |
34,1% | |
46 | |
34 | |
29,5% | |
25,1% | |
3M 2023 | 3M 2024 |
-50,2% | |
37 | |
18 | |
3M 2023 | 3M 2024 |
-41,9% | |
8 | |
5 | |
25,6% | |
21,9% | |
3M 2023 | 3M 2024 |
- Ventas (2,5%) afectadas por impacto divisa.
- Incremento penetración Productos de Transformación > 33%.
- Crecimiento orgánico +11,3%.
- Productos de Transformación creciendo +34,1%.
- Crecimiento doble digito de soluciones Cash Today y Forex.
- Crecimiento orgánico +12,0%.
- Impacto desconsolidación Australia en ventas.
- Incremento penetración Productos de Transformación +370p.b.
(1) Cifras según normativa contable de hiperinflación (IFRS 21 & 29); (2) FX incluye el impacto de la divisa y del IFRS 21 & 29. | 8 |
Conclusiones: Mejora significativa del beneficio neto
6. Conclusiones Javier Hergueta - CFO
Ventas -1,4%
- Crecimiento ex M&A +2,7%.
- Crecimiento orgánico a doble dígito en todas las geografías.
- Compensación gradual en Argentina de devaluación.
Margen EBITA
10,7%
- EBITA penalizado por costes restructuración Australia, sin impacto en caja, y costes de aperturas Forex.
- Mejora beneficio neto +25,2% por menores costes financieros.
Transformación
31,7% s/vtas
- Penetración > 30% ventas totales.
-
Crecimiento apalancado en principales soluciones: Cash
Today, Corban y Forex.
FCF 1M €
- Caja afectada por efecto calendario.
- Esfuerzo inversor en expansión
Forex.
Otros
- Mejora rating MSCI a BB.
- Amortización autocartera 2,5% capital.
- Consolidación global India desde 1 de abril.
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Presentación Resultados
Q1 2024
Q&A
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Prosegur Cash SA published this content on 26 April 2024 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 26 April 2024 14:36:14 UTC.