SOFTBANK GROUP CORP. Aunque la sobresuscripción no garantiza un buen resultado para la exitosa oferta pública inicial (OPI) estadounidense de Arm, hace más probable que la empresa alcance al menos su rango de precios objetivo de 47 a 51 dólares por acción, dijeron las fuentes.
Ese rango de precios valora a Arm entre 50.000 y 54.500 millones de dólares sobre una base totalmente diluida. Esto representaría una bajada desde la valoración de 64.000 millones de dólares a la que SoftBank adquirió el mes pasado la participación del 25% que aún no poseía en la empresa del fondo Vision Fund de 100.000 millones de dólares que gestiona.
Aún no está claro si Arm atraerá suficiente demanda de los inversores para buscar una valoración más alta antes de la fijación del precio de su OPV el 13 de septiembre. Las fuentes dijeron que Arm decidirá a principios de la próxima semana si eleva el rango de precios de su OPV.
Las fuentes solicitaron el anonimato porque el asunto es confidencial. Arm declinó hacer comentarios. El Financial Times informó a primera hora del viernes de que la OPV estaba sobresuscrita.
Arm lanzó esta semana sus esfuerzos de marketing para la que está llamada a ser la mayor OPV estadounidense en dos años, tratando de convencer a los inversores de que tiene crecimiento por delante, más allá del mercado de la telefonía móvil, que domina con una cuota del 99%.
La débil demanda de móviles durante una desaceleración económica mundial ha provocado que los ingresos de Arm
se estanquen
. Las ventas totales ascendieron a 2.680 millones de dólares en los 12 meses hasta finales de marzo, frente a los 2.700 millones del periodo anterior.
Arm dijo a los inversores potenciales
en Nueva York el jueves
que se espera que el mercado de la computación en nube, del que sólo tiene una cuota del 10% y, por tanto, más margen de expansión, crezca a un ritmo anual del 17% hasta 2025, en parte gracias a los avances en inteligencia artificial. El mercado de la automoción, del que posee el 41%, se prevé que crezca un 16%, frente al crecimiento de sólo el 6% que se espera para el mercado de la telefonía móvil.
Arm también comunicó a los inversores que sus ingresos por royalties, que representan la mayor parte de sus ingresos, se acumulaban desde que empezó a recaudarlos a principios de los años noventa. Los ingresos por royalties ascendieron a 1.680 millones de dólares en el último ejercicio fiscal, frente a los 1.560 millones del año anterior.
Un área de escrutinio para los inversores ha sido la exposición de Arm a China, dadas las tensiones geopolíticas con Estados Unidos que han provocado una carrera por asegurar el suministro de chips. Las ventas en China aportaron el 24,5% de los ingresos de 2.680 millones de dólares de Arm en el ejercicio fiscal 2023. (Reportaje de Echo Wang y Anirban Sen en Nueva York; Edición de Greg Roumeliotis y Richard Chang)
