Harris Associates es una sociedad de inversión con sede en Chicago que tenía 95.000 millones de dólares en activos bajo gestión a finales de septiembre. La firma, conocida por la "inversión en valor", es una filial de la francesa Natixis Investment Managers.

Su vicepresidente, David Herro, afirmó que los fondos Oakmark International de la empresa sobreponderan Europa, con un interés particular por los valores financieros.

"Nuestra atracción por los valores se basa en el precio y la calidad (de la empresa). Ahora mismo, la mayor bolsa de valor que vemos es la de renta variable europea", afirmó.

Herro afirmó que los valores europeos, especialmente el mercado alemán, están infravalorados en términos de rentabilidad sobre recursos propios y relación precio-beneficios, ya que los precios de las acciones se han visto impulsados a la baja por los precios de la energía y acontecimientos mundiales como la guerra de Ucrania.

Harris Associates, sin embargo, se está acercando a las acciones japonesas de forma más selectiva, dijo Herro, añadiendo que las participaciones de la compañía han caído a medida que los precios de las acciones subían en el rally "Abenomics".

En comparación con Europa, el mercado japonés no está tan infravalorado y hay margen para que aumente la rentabilidad de las acciones, añadió.

Sin embargo, aunque el mercado en general no presente las mismas oportunidades que Europa, Harris Associates considera atractivas las acciones de determinados sectores, como los servicios informáticos y los servicios de recursos humanos. Los valores de farmacias como Sugi Holdings y Sundrug también merecen la pena, afirmó.

El precio de las acciones en Japón fue uno de los obstáculos que impidió a Harris Associates adoptar una postura más alcista, dijo Herro, ya que éstas han subido desde principios de la década de 2010.

Como resultado, la proporción de acciones japonesas de Harris Associates cayó desde un máximo del 23-24% hasta casi cero en un momento dado. Su proporción más reciente se situó en torno al 3-4%.

Herro dijo que a Harris Associates le gustaría ver más presión por parte de la Bolsa de Tokio y de los accionistas, incluido el Fondo de Pensiones de Inversión del Gobierno de Japón, sobre las empresas para mejorar la eficiencia del capital y los balances.

"Hay oportunidades, pero sólo hay que remover mucha suciedad y muchas piedras, y filtrar para encontrar oro. Así que está ahí, sólo que es difícil encontrarlo", añadiendo que las condiciones para encontrar esas pepitas de oro en Japón "están mejorando".