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Mercado cerrado - Sao Paulo Otros sitios de cotización 22:07:44 03/05/2024			Varia. Cinco días.	Varia. 1 de enero.
28,18 ^BRL	-2,46 %		+0,36 %	-16,36 %

08/02	Transcript : TOTVS S.A., Q4 2023 Earnings Call, Feb 08, 2024
07/02	TOTVS S.A. presenta los resultados del ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2023	CI

Valoración

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Capitalización ¹	12.308	16.306	17.415	16.730	20.342	17.015	-	-
Valor de la empresa ¹	11.196	15.424	16.001	15.754	18.957	15.410	14.997	13.500
P/E ratio	56,1 x	56 x	45,7 x	34,1 x	28,1 x	23,3 x	18,4 x	15,5 x
Rendimiento	0,85 %	0,91 %	0,73 %	1,12 %	-	1,73 %	2,16 %	2,96 %
Capitalización / Volumen de negocios	5,39 x	6,28 x	5,34 x	3,98 x	4,52 x	3,17 x	2,75 x	2,38 x
Valor de la empresa / volumen de negocios	4,91 x	5,94 x	4,91 x	3,75 x	4,22 x	2,87 x	2,43 x	1,89 x
Valor de la empresa / EBITDA	23,8 x	26,1 x	20,5 x	16,4 x	17,4 x	12,1 x	9,9 x	7,44 x
Valor de empresa / FCF	39,3 x	53,8 x	64,4 x	21,5 x	28,1 x	22,1 x	18,4 x	-
FCF Yield	2,54 %	1,86 %	1,55 %	4,66 %	3,56 %	4,53 %	5,44 %	-
Price to Book	4,97 x	6,26 x	4,11 x	3,88 x	4,31 x	3,12 x	2,72 x	2,78 x
Número de valores (en miles)	572.038	567.757	608.078	605.736	603.800	603.806	-	-
Precio de referencia ²	21,52	28,72	28,64	27,62	33,69	28,18	28,18	28,18
Fecha de publicación	12/2/20	10/2/21	16/2/22	14/2/23	7/2/24	-	-	-

¹BRL en Millones²BRL

Datos estimados

Evolución de la cuenta de resultados (Datos anuales)

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Ventas netas ¹	2.282	2.596	3.259	4.205	4.497	5.364	6.182	7.149
EBITDA ¹	469,7	590	782	959,6	1.090	1.274	1.515	1.815
Beneficio operativo (EBIT) ¹	325,5	393,8	520,8	723,4	807,1	949,6	1.149	1.414
Margen de operación	14,26 %	15,17 %	15,98 %	17,2 %	17,95 %	17,7 %	18,59 %	19,78 %
Beneficios antes de Impuestos (EBT) ¹	324	382,1	463,7	661,6	683,3	962,2	1.247	1.586
Resultado Neto ¹	209,8	295	368,5	498,1	734,8	722,2	871	1.103
Margen neto	9,19 %	11,36 %	11,31 %	11,85 %	16,34 %	13,46 %	14,09 %	15,43 %
BPA ²	0,3835	0,5130	0,6270	0,8092	1,198	1,209	1,531	1,824
Free Cash Flow ¹	284,9	286,7	248,3	734,4	674,9	698	816	-
Margen FCF	12,48 %	11,04 %	7,62 %	17,47 %	15,01 %	13,01 %	13,2 %	-
FCF Conversión (EBITDA)	60,65 %	48,59 %	31,76 %	76,54 %	61,92 %	54,79 %	53,86 %	-
FCF Conversion (Resultado Neto)	135,81 %	97,2 %	67,39 %	147,44 %	91,85 %	96,65 %	93,69 %	-
Dividendo / Acción ²	0,1833	0,2600	0,2100	0,3100	-	0,4876	0,6092	0,8351
Fecha de publicación	12/2/20	10/2/21	16/2/22	14/2/23	7/2/24	-	-	-

¹BRL en Millones²BRL

Datos estimados

Evolución de la cuenta de resultados (Datos trimestrales)

Período Fiscal: Diciembre	2021 Q3	2021 Q4	2022 Q1	2022 Q2	2022 Q3	2022 Q4	2023 Q1	2023 Q2	2023 Q3	2023 Q4	2024 Q1	2024 Q2	2024 Q3	2024 Q4	2025 Q1
Ventas netas ¹	854,5	920,7	981,1	914,6	974,8	1.417	1.164	1.088	1.153	1.192	1.254	1.283	1.328	1.375	1.487
EBITDA ¹	192	217	223,3	220,6	240	275,7	281	256,2	294,9	258,3	294,4	302,6	317,9	295,4	381,7
Beneficio operativo (EBIT) ¹	119,3	146,2	151,5	161,2	180,4	214,4	218,8	180,4	223,4	185	219,4	227,9	247,1	222	294,7
Margen de operación	13,96 %	15,88 %	15,44 %	17,63 %	18,5 %	15,13 %	18,8 %	16,58 %	19,37 %	15,53 %	17,49 %	17,77 %	18,6 %	16,14 %	19,81 %
Beneficios antes de Impuestos (EBT) ¹	87,01	142	122,5	188,6	177,9	161,4	161,8	165,2	214,5	135,3	228	206,7	248,6	223,6	317
Resultado Neto ¹	88,92	120,3	79,46	122,4	148,8	147,4	94,12	95,4	427,7	117,6	160,3	159,9	197,6	178,9	202,5
Margen neto	10,41 %	13,06 %	8,1 %	13,38 %	15,27 %	10,41 %	8,09 %	8,77 %	37,08 %	9,87 %	12,78 %	12,46 %	14,87 %	13,01 %	13,62 %
BPA ²	0,1540	0,1962	0,1289	0,1983	0,2422	0,2397	0,1534	0,1558	0,6973	0,1918	0,2710	0,2626	0,3238	0,2934	0,3282
Dividendo / Acción ²	-	0,1210	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	0,1598	0,3353	-
Fecha de publicación	10/11/21	16/2/22	4/5/22	3/8/22	8/11/22	14/2/23	8/5/23	8/8/23	7/11/23	7/2/24	-	-	-	-	-

¹BRL en Millones²BRL

Datos estimados

Análisis del balance

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Deuda neta ¹	-	-	-	-	-	-	-	-
Posición de caja neta ¹	1.113	882	1.414	976	1.385	1.606	2.019	3.515
Apalancamiento (Deuda/EBITDA)	-	-	-	-	-	-	-	-
Free Cash Flow ¹	285	287	248	734	675	698	816	-
ROE (Beneficio Neto / Fondos Propios)	13,5 %	11,6 %	10,8 %	11 %	16,3 %	13,8 %	16,2 %	18,5 %
ROA (Beneficio Neto / Total Activos)	8,57 %	6,79 %	4,88 %	4,85 %	7,56 %	8,54 %	9,48 %	-
Activos ¹	2.449	4.341	7.546	10.281	9.722	8.454	9.184	-
Activos netos por acción ²	4,330	4,590	6,960	7,110	7,820	9,040	10,40	10,10
Flujo de efectivo por acción ²	0,6300	0,6500	0,7200	1,490	1,550	0,2100	-	-
Capex ¹	60,4	85	176	181	277	308	293	304
Capex / Ventas	2,65 %	3,28 %	5,41 %	4,31 %	6,16 %	5,75 %	4,74 %	4,25 %
Fecha de publicación	12/2/20	10/2/21	16/2/22	14/2/23	7/2/24	-	-	-

¹BRL en Millones²BRL

Datos estimados

BPA & Dividendo

Evolución anual del PER

Evolución del rendimiento historico

Evolución del valor de la empresa / EBITDA

Notaciones para TOTVS S.A.

Calificación trading

Calificación Inversor

ESG Refinitiv

A-

Más Ratings

Consenso de los analistas

Venta

Compra

Recomendación promedio

COMPRAR

Numero de análisis

Último precio de cierre

28,18 BRL

Precio objetivo promedio

36,66 BRL

Diferencia / Objetivo Promedio

+30,11 %

Consenso

Revisiones del BPA

Revisiones de las previsiones

Beneficios trimestrales - Tasa de sorpresa

La agenda de la empresa

Sector Software Empresarial

	Varia. 1 de ene.	Capi.
TOTVS S.A.	-16,36 %	3357,19 M
ORACLE CORPORATION	+9,84 %	318 mil M
SAP SE	+22,40 %	213 mil M
SERVICENOW, INC.	+1,44 %	147 mil M
CONSTELLATION SOFTWARE INC.	+10,74 %	56,34 mil M
HUBSPOT, INC.	+3,40 %	30,56 mil M
FAIR ISAAC CORPORATION	+2,49 %	29,48 mil M
MICROSTRATEGY INCORPORATED	+93,63 %	21,69 mil M
WISETECH GLOBAL LIMITED	+22,42 %	20,19 mil M
SAGE GROUP PLC	+0,90 %	14,83 mil M

Software Empresarial