UBS podría necesitar retener entre 10.000 y 15.000 millones de dólares en exceso de capital después de que el Gobierno suizo expusiera esta semana sus planes de endurecer los requisitos de capital para el ampliado prestamista, estimó el jueves Autonomous Research.

En su caso base, UBS necesitaría entre 200 y 300 puntos básicos más de ratio de capital común de nivel 1 (ratio CET1), una medida de la resistencia de un banco, lo que "requeriría la retención de unos 10.000-15.000 millones de dólares de capital CET1 adicional en los próximos años", escribió el analista de bancos Stefan Stalmann en una nota a clientes.

La necesidad de retener tal cantidad podría "mermar seriamente" las expectativas actuales de recompra de acciones por parte de UBS, afirmó.

En el peor de los casos, UBS se enfrentaría a un "viento en contra" de hasta 700 puntos básicos más para su ratio CET1, dijo Stalmann, aunque advirtió que sus estimaciones se basaban en parte en conjeturas porque el Gobierno suizo no había cuantificado el capital adicional que creía que la UBS ampliada necesitaría retener.

UBS declinó hacer comentarios.

Stalmann, que dijo que mantenía una calificación neutral sobre las acciones de UBS, afirmó que las recomendaciones del Gobierno, que forman parte de los esfuerzos de Suiza por proteger al país de una repetición del colapso de Credit Suisse, generarían incertidumbre.

Esto se debe a que el gobierno no tiene previsto finalizar sus planes reguladores hasta la primera mitad de 2025, lo que, dijo, "va a crear un largo periodo durante el cual los inversores, pero también el propio UBS, se enfrentarán a una elevada incertidumbre sobre la planificación del capital a medio plazo y las perspectivas de pago".

Las acciones de UBS, que se han disparado desde que el banco acordó el rescate de Credit Suisse hace un año, cayeron bruscamente el miércoles y bajaron otro 2,5% el jueves, en línea con los descensos de todos los valores bancarios europeos.

El Ministerio de Finanzas suizo dijo el miércoles que sus recomendaciones sobre "demasiado grande para quebrar" contemplaban unos requisitos de capital más estrictos para UBS y otros bancos de importancia sistémica tras el rescate de Credit Suisse.

Pero UBS podría tardar años en sentir el mordisco, ya que los planes expuestos por el gobierno eran poco detallados y anunciaban un tortuoso proceso político para consagrarlos en la ley. (Reportaje de Noele Illien Edición de Tommy Reggiori Wilkes y Chris Reese)