Las posiciones cortas sobre el yuan chino, el peso filipino y el ringgit malasio se fortalecieron, mientras que las apuestas cortas sobre la rupia indonesia, la divisa de la región con mejor comportamiento hasta el momento, fueron las más altas desde marzo, según un sondeo quincenal entre 11 encuestados.

A principios de esta semana, la balanza por cuenta corriente de Indonesia entró en déficit por primera vez en dos años en el segundo trimestre debido a la caída de los precios de las materias primas y al débil crecimiento mundial.

El empeoramiento de las balanzas exteriores podría presionar aún más a la rupia.

Sin embargo, la mayoría de las respuestas a la encuesta se recibieron antes de que el banco central de Indonesia mantuviera los tipos de interés sin cambios el jueves, como se esperaba, reiterando que los niveles actuales eran suficientes para mantener la inflación dentro del objetivo este año y en 2024.

"La ralentización económica en China y los posibles riesgos del sector financiero seguirán pesando en general sobre las divisas asiáticas", afirmó Alvin Tan, jefe de estrategia cambiaria para Asia de RBC Capital Markets.

A principios de esta semana, China recortó su tipo de préstamo de referencia a un año en 10 puntos básicos (pb), ya que las autoridades tratan de redoblar sus esfuerzos para estimular la demanda de crédito, pero sorprendió a los mercados al mantener sin cambios el tipo a cinco años, en medio de una mayor preocupación por el rápido debilitamiento de la divisa.

Los economistas habían esperado un recorte mayor de 15 pb en ambos tipos.

Según Vishnu Varathan, economista del Banco Mizuho, el recorte comedido del tipo preferente de los préstamos a un año, sin cambios en los tipos a cinco años, decepcionó al mercado que esperaba un estímulo "big bang".

"Las tensiones inherentes a la estabilidad financiera del yuan en el contexto de un elevado apalancamiento y una Fed agresiva significan que el margen de recortes del PBoC (Banco Popular de China) estaba limitado desde el principio", escribió en una nota.

El yuan ha perdido más de un 5% frente al dólar en lo que va de año, convirtiéndose en una de las divisas asiáticas con peor comportamiento.

Mientras tanto, la preocupación por la economía china y las apuestas a que los tipos de interés en Estados Unidos se mantendrán altos han impulsado al billete verde en los últimos tiempos, lastrando también a las divisas asiáticas.

Las posiciones cortas sobre el won surcoreano alcanzaron su nivel más alto en tres meses. El jueves, el banco central de Corea del Sur también mantuvo estables los tipos por quinta reunión consecutiva, con el gobernador moderando la postura de halcón.

Las apuestas cortas sobre el dólar de Singapur se fortalecieron ligeramente, mientras que las posiciones sobre el baht tailandés se mantuvieron prácticamente sin cambios respecto a la quincena anterior.

Tailandia informó de que su economía creció sólo un 1,8% en el periodo abril-junio respecto al año anterior, muy por debajo de la expansión del 3,1% prevista por los economistas.

Mientras tanto, tras meses de una administración provisional y un limbo político tras las elecciones generales de mayo, Srettha Thavisin, del partido Pheu Thai, recibió la aprobación real para convertirse en primer ministro a principios de esta semana.

La formación de un gobierno ha apoyado al baht, que se apunta su primera subida semanal en cuatro semanas.

Los analistas de BofA Global Research ven una estabilización a corto plazo en las divisas del norte de Asia, ya que el PBOC lucha contra la debilidad del yuan, y ven a la rupia india respaldada por una mejor entrada de acciones.

Los inversores esperan ahora el discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en el simposio del banco central estadounidense en Jackson Hole, Wyoming, previsto del 24 al 26 de agosto.

La encuesta sobre el posicionamiento de las divisas asiáticas se centra en lo que los analistas y gestores de fondos creen que son las posiciones actuales del mercado en nueve divisas asiáticas de mercados emergentes: el yuan chino, el won surcoreano, el dólar de Singapur, la rupia indonesia, el dólar de Taiwán, la rupia india, el peso filipino, el ringgit malayo y el baht tailandés.

La encuesta utiliza estimaciones de posiciones netas largas o cortas en una escala de menos 3 a más 3. Una puntuación de más 3 indica que el mercado está significativamente largo de dólares estadounidenses.

Las cifras incluyen las posiciones mantenidas a través de contratos a plazo sin entrega (NDF).

A continuación se ofrecen los resultados de la encuesta (posiciones en dólares estadounidenses frente a cada divisa):

FECHA USD/CNY USD/KRW USD/SGD USD/IDR USD/TWD USD/INR USD/MYR USD/PHP USD/THB

24-ago-22 1,42 0,79 0,34 0,77 1,00 0,84 1,18 0,92 0,50

10-ago-23 0,74 0,68 0,28 0,60 1,12 0,62 0,98 0,75 0,49

27-jul-23 0,77 0,19 -0,22 -0,14 1,17 -0,06 1,15 0,14 0,15

13-jul-23 1,33 0,12 0,62 0,52 1,13 0,10 1,77 0,26 0,73

29-jun-23 1,74 0,29 0,50 0,30 0,72 -0,14 1,85 0,29 1,03

15-jun-23 1,59 -0,03 0,17 -0,33 0,68 -0,24 1,64 0,74 0,25

01-jun-23 1,88 0,68 0,73 0,23 0,70 0,48 1,77 1,08 0,45

18-mayo-23 1,27 0,88 0,19 -0,27 1 0,11 1,1 1,12 -0,5

04-may-23 0,56 1,01 -0,04 -1,05 0,65 -0,14 0,69 0,86 -0,43

20-abr-23 -0,14 0,36 -0,13 -0,47 0,30 0,30 0,54 0,95 -0,12