Las acciones de chips han estado en racha desde que Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) mejoró sus perspectivas de beneficios la semana pasada por el auge de la demanda de chips de gama alta utilizados en aplicaciones de IA.
Ello contribuyó a que el Nikkei subiera más de un 1,5% hasta un nuevo máximo de 34 años y elevó las ganancias de enero a casi el 9%.
Los fabricantes de chips, incluidos Nvidia y Advanced Micro Devices, fueron algunos de los beneficiarios del repunte impulsado por la IA.
Eso debería agudizar la atención sobre los resultados de Intel e IBM esta semana, junto con Tesla, Netflix , Lockheed Martin y una serie de otros.
Los futuros del Nasdaq ampliaron su subida con ganancias del 0,6%, mientras que los futuros del S&P 500 se reafirmaron un 0,2%. Los futuros del EUROSTOXX 50 subieron un 0,8% y los del FTSE un 0,3%.
Sin embargo, el índice MSCI más amplio de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón cedió un 0,45%, tras haber sufrido ya un varapalo la semana pasada.
El índice se ha visto presionado por la debilidad de los mercados chinos , que alcanzaron mínimos de cinco años la semana pasada y desataron las especulaciones de que los fondos estatales tenían que apoyar a las acciones.
Pekín sigue pareciendo reacio a aplicar estímulos agresivos y el banco central volvió a saltarse una bajada de tipos en sus operaciones de mercado del lunes.
También se espera que el Banco de Japón mantenga una política superflexible en su reunión del martes, ayudado por un segundo mes de desaceleración de los precios al consumo.
La suposición general entre los analistas es que el banco central querrá ver si las rondas salariales de primavera ofrecen un fuerte crecimiento antes de decidir si da un empujón hacia el endurecimiento.
"Basándose en los primeros resultados 'shunto' publicados a mediados de marzo y en la reunión de directores de sucursal de abril, el BoJ podrá confirmar la sostenibilidad de los salarios y salir de la política de tipos de interés negativos en abril", escribieron los analistas de Barclays en una nota.
"A partir de entonces, esperamos subidas graduales de tipos a partir del 24 de segundo semestre, pero los tipos de interés oficiales deberían permanecer muy por debajo del nivel neutral".
EL BCE SIN PRISAS
El Banco Central Europeo (BCE) se reúne el jueves y se considera seguro que se mantendrá estable, dados los recientes comentarios de línea dura de sus máximos responsables.
"Un recorte en marzo sigue teniendo sentido, pero el empuje de los funcionarios del BCE ha sido potente en los últimos días, lo que hace más probable un recorte en junio", dijo Giovanni Zanni, economista de NatWest Markets.
"Los datos han seguido respaldando nuestra opinión de hace tiempo de que el BCE probablemente fue demasiado lejos en su ciclo de subida de tipos", añadió. "Creemos que un retraso implicará probablemente la necesidad de un primer movimiento más audaz, con un recorte de 50 pb más probable que uno de 25 pb".
Los futuros han puesto en precio 40 puntos básicos de flexibilización para junio, con un primer recorte en mayo implícito con una probabilidad del 76%.
Los bancos centrales de Canadá y Noruega también se reúnen esta semana y no se esperan cambios en los tipos, aunque se cree probable que Turquía vuelva a subirlos.
El discurso de línea dura también ha hecho que los mercados reduzcan la probabilidad de un recorte en marzo por parte de la Reserva Federal al 49%, frente al 75% de hace un par de semanas. Sin embargo, una primera relajación de 25 puntos básicos en mayo está más que descontada.
Los funcionarios de la Reserva Federal están en vilo esta semana antes de la próxima reunión del 30 y 31 de enero.
Las perspectivas de una pronta relajación podrían verse afectadas por los datos sobre el crecimiento económico estadounidense y la inflación subyacente que se publicarán a finales de esta semana.
Se prevé que el producto interior bruto avance a un ritmo anualizado del 2% en el cuarto trimestre, mientras que el índice de precios al consumo personal subyacente se desacelerará hasta un 3,0% anual en diciembre, por debajo del 3,2% del mes anterior y el más bajo desde principios de 2021.
Los datos recientes han tendido a sorprender por el lado alto, una de las razones por las que los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años subieron casi 20 puntos básicos la semana pasada para situarse por última vez en el 4,12%.
Ese cambio apuntaló al dólar, que alcanzó un máximo de cinco semanas en una cesta de divisas. El lunes cotizaba un poco más bajo, a 148,07 yenes, tras haber subido un 2,2% la semana pasada, mientras que el euro cotizaba al ralentí, a 1,0900 dólares, tras ceder un 0,5% en la semana.
Todo esto dejó al oro sin rendimiento con un aspecto poco atractivo, a 2.023 dólares la onza.
En el mercado del petróleo, la preocupación por la demanda mundial ha contrarrestado hasta ahora la amenaza para la oferta de las tensiones en Oriente Próximo.
El Brent bajó 23 centavos a 78,33 dólares por barril, mientras que el crudo estadounidense para enero cedió 25 centavos a 73,16 dólares por barril.
