Hoy sólo hay un espectáculo en la ciudad: La misteriosa gira monetaria de Jerome Powell.

La Reserva Federal de Powell se está embarcando en algo así como una nueva era: en lugar de la firme "orientación a futuro" que ha dirigido los mercados en los últimos años, los funcionarios han dicho que se volverán más "dependientes de los datos".

Si ese es el caso, es casi seguro que la Fed mantendrá los tipos a las 2:00 p.m. ET (1800 GMT), después de que los datos del martes mostraran que la inflación se enfrió al ritmo más lento en más de dos años en mayo, en un 4% interanual.

La Fed aún tiene que publicar su llamado gráfico de puntos, que muestra hacia dónde piensan los funcionarios que se dirigen los tipos. Los inversores están actualmente divididos sobre lo que podría ocurrir en julio y lo leerán con mucha atención.

Tras las insinuaciones oficiales de un "salto", los operadores calculan que hay alrededor de un 63% de posibilidades de que los tipos vuelvan a subir 25 puntos básicos el mes que viene, con un 34% de posibilidades de que se mantengan, según la herramienta FedWatch de CME Group.

¿Podría una menor certidumbre sobre los tipos inyectar más volatilidad en los mercados? El VIX, un indicador de la volatilidad esperada del S&P 500, dormita en su nivel más bajo en más de tres años. Mientras tanto, el S&P 500 está en su nivel más alto en 14 meses.

Los inversores afirman que un factor clave es que los mercados siguen inundados de efectivo, lo que mantiene el dinero fluyendo hacia activos de mayor riesgo, aunque algunos temen que se avecine una crisis de liquidez.

Los mercados suelen estar tranquilos antes de la Fed, pero podrían moverse cuando se publiquen los datos de la inflación de los precios al productor en EE.UU. a las 8:30 a.m. ET (1230 GMT).

Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. en realidad subieron el martes después de los datos de inflación, tal vez en una señal de la persistente incertidumbre sobre los tipos de interés, aunque el rendimiento clave a 10 años ha bajado 4 puntos básicos de nuevo esta mañana.

Es un periodo ajetreado para los inversores. Después de la Fed, le toca al Banco Central Europeo fijar los tipos el jueves y al Banco de Japón el viernes. El Banco de Inglaterra lo hará la semana que viene.

Lejos de los bancos centrales, la atención se centró en el ex presidente estadounidense Donald Trump, que el martes se declaró inocente de los cargos federales que se le imputaban por guardar ilegalmente documentos clasificados.

Acontecimientos clave que deberían proporcionar más dirección a los mercados estadounidenses más tarde el miércoles:

* Datos de solicitudes de hipotecas MBA en EE.UU.

* Cifras de la inflación de los precios al productor de EE.UU. para mayo

* Decisión de la Reserva Federal estadounidense