El Instituto de Gestión de Suministros (ISM) indicó el lunes que su PMI no manufacturero cayó a 50,3 el mes pasado desde los 51,9 de abril. Una lectura por encima de 50 indica crecimiento en el sector servicios, que representa más de dos tercios de la economía. Los economistas encuestados por Reuters habían previsto que el PMI no manufacturero subiera hasta 52,2.

Aunque el PMI se mantiene por encima del nivel de 49,9, que según el ISM indica con el tiempo un crecimiento de la economía en general, la ralentización del mes pasado aumentó los riesgos de recesión. El ISM informó la semana pasada de que su PMI manufacturero se estancó por debajo del umbral de 50 en mayo por séptimo mes consecutivo, el tramo más largo de este tipo desde la Gran Recesión.

El sector servicios se ha beneficiado del desplazamiento del gasto en bienes por parte de los consumidores. Pero tras las subidas de los tipos de interés del banco central estadounidense por valor de 500 puntos básicos desde marzo de 2022, los consumidores podrían estar centrándose más en las necesidades básicas.

Una medida de los nuevos pedidos recibidos por las empresas de servicios cayó a 52,9 el mes pasado desde los 56,1 de abril. Al enfriarse la demanda, la inflación de los servicios también se ralentizó. Esta es una buena noticia para los funcionarios de la Reserva Federal que intentan reducir la inflación hasta su objetivo del 2%.

El sector servicios está en el centro de la batalla contra la inflación, ya que los precios de los servicios tienden a ser más rígidos y responden menos a las subidas de tipos. Un indicador de los precios pagados por las empresas de servicios por los insumos cayó a 56,2, el nivel más bajo desde mayo de 2020, desde los 59,6 de abril.

Algunos economistas consideran que el indicador de precios pagados por los servicios del ISM es un buen predictor de la inflación de los gastos de consumo personal (PCE). La Reserva Federal hace un seguimiento de los índices de precios PCE para la política monetaria. Según la herramienta FedWatch de CME Group, los mercados financieros ven un 70% de posibilidades de que la Fed mantenga sin cambios su tipo de interés oficial en su reunión del 13 y 14 de junio.

El empleo en el sector servicios descendió en mayo. Sin embargo, esto no concuerda con los llamados datos duros, que han mostrado una fortaleza persistente en el mercado laboral.

El gobierno informó el viernes de que las nóminas no agrícolas aumentaron en 339.000 puestos de trabajo en mayo, con un incremento del empleo privado en el sector servicios de 257.000 puestos. En abril hubo 1,8 ofertas de empleo por cada desempleado. Las primeras solicitudes de prestaciones estatales por desempleo siguen siendo muy bajas.