El amplio índice de referencia europeo STOXX 600 y el Nikkei japonés se mantienen en torno a un 1% por debajo de sus máximos, mientras que en Wall Street se estancó el rally de varias semanas, a pesar de los resultados estelares de Walmart que elevaron sus acciones a un máximo histórico.
Unos datos de inflación en EE.UU. más elevados de lo esperado la semana pasada hicieron retroceder las expectativas de un inicio inminente del ciclo de relajación de la Reserva Federal. Ahora se espera un recorte de tipos en junio, según una escasa mayoría de economistas encuestados por Reuters, que también señalaron el riesgo de un nuevo retraso en el primer recorte.
El llamamiento a una mayor deflación ha dependido de un crecimiento económico por debajo de la tendencia, pero la base estructural de esa perspectiva es errónea, ya que hay poca holgura en la economía estadounidense, dijo Phillip Colmar, estratega global de MRB Partners en Nueva York.
"Todo el escenario de aterrizaje suave de Ricitos de Oro también era erróneo", dijo. "Nos gusta Ricitos de Oro. Pero nuestra experiencia es que ella no nos visita durante mucho tiempo y el riesgo para el escenario de Ricitos de Oro era que no íbamos a tener un aterrizaje suave con suficiente holgura en la economía acumulándose para bajar la inflación."
El índice del dólar, una medida de la divisa estadounidense frente a otras seis, cayó un 0,24%, mientras que el indicador MSCI de valores de todo el mundo cedió un 0,35%.
El índice STOXX 600 cerró con un descenso del 0,10%, ya que los mercados ignoraron los datos del Banco Central Europeo que mostraban que el crecimiento anual de los salarios negociados en toda la zona euro se había ralentizado hasta el 4,5% en el cuarto trimestre del año pasado, frente al 4,7% del periodo anterior.
El BCE ha señalado a los salarios como el mayor riesgo para su cruzada de un año y medio contra la inflación. Un análisis de los acuerdos salariales realizado por el BCE indica que el crecimiento de los salarios seguirá siendo elevado este año, mientras que el número de empresas que esperan subidas de precios está aumentando de nuevo, según declaró en una nota Marco Wagner, economista jefe del Commerzbank.
El Nasdaq, de gran peso tecnológico, lideró las pérdidas en Wall Street, mientras que el fabricante de chips Nvidia, que presenta resultados el miércoles tras el cierre de los mercados, cayó un 4,4%.
En Wall Street, el Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,17%, el S&P 500 perdió un 0,60% y el Nasdaq Composite cedió un 0,92%.
La respuesta a las perspectivas de los tipos de interés por parte de las clases de activos distintas de los bonos ha sido tibia hasta ahora, pero el crecimiento económico de EE.UU. en comparación con otros lugares probablemente cambiará el movimiento de bloqueo de las expectativas de los bancos centrales, dijo Marvin Loh, estratega macroeconómico global senior de State Street en Boston.
Desde mediados de enero, el mercado ha reducido las expectativas de recorte de tipos en 60 puntos básicos para la Fed, lo mismo para el Banco de Canadá, 37 puntos básicos para el BCE y 57 puntos básicos para el Banco de Inglaterra, dijo.
"Este cambio en el mercado de tipos de EE.UU. es una economía que está funcionando de una manera que no estamos viendo en muchos de los otros mercados desarrollados. Con el tiempo habrá que empezar a ver más separación", dijo Loh.
El rendimiento del Tesoro a dos años, que refleja las expectativas de tipos de interés, cayó 4,8 puntos básicos hasta el 4,608%, mientras que el rendimiento de la nota de referencia a 10 años bajó 2,4 puntos básicos hasta el 4,271%.
El rendimiento del Bund alemán a 10 años, que se mueve de forma inversa a su precio, bajó 0,7 puntos básicos al 2,378%, mientras que el euro subió un 0,29% a 1,0811 $.
El rendimiento a dos años de Alemania, sensible a los tipos, ha subido unos 40 puntos básicos en lo que va de año.
BAJADA DE TIPOS EN CHINA
El tipo preferente de los préstamos a cinco años de China se redujo en 25 puntos básicos, hasta el 3,95%, por encima de los recortes de entre cinco y 15 pb previstos por los economistas. El tipo a un año se dejó en el 3,45%, lo que contribuyó a que los valores blue chips terminaran la jornada con una subida del 0,2%, tras una caída anterior, y a que el índice Hang Seng de Hong Kong subiera un 0,6%.
El yuan tocó su nivel más bajo en tres meses en las primeras operaciones antes de estabilizarse en 7,1925.
El dólar se debilitó después de que China recortara los tipos en un intento de apuntalar su maltrecho mercado inmobiliario, aumentando las esperanzas de un estímulo adicional que impulse el crecimiento mundial.
El yen subió pero se mantuvo por debajo del nivel de 150,88 por dólar alcanzado el pasado lunes, su nivel más bajo en 11 semanas, mientras los inversores se centran en si la renovada debilidad de la divisa japonesa puede provocar una intervención.
Los precios del petróleo cayeron más de un 1%, con las preocupaciones sobre la demanda mundial contrarrestando el apoyo a los precios del conflicto entre Israel y Hamás.
Los futuros del Brent bajaron 1,22 dólares, hasta 82,34 dólares el barril. El diferencial a seis meses del Brent < LCOc1-LCOc7> se situó el martes en su nivel más alto desde octubre, señal de un mercado más tenso.
El crudo estadounidense West Texas Intermediate (WTI) para entrega en marzo , que vence el martes, se estableció con un descenso de 1,01 dólares, a 78,18 dólares el barril. El contrato WTI para abril, que se negocia más activamente, se estableció con un descenso de 1,30 $, a 77,04 $ el barril.
Los precios del oro subieron a su nivel más alto en más de una semana a medida que el dólar retrocedía.
Los futuros del oro estadounidense se establecieron un 0,8% por encima, a 2.039,80 dólares la onza.
