Un vistazo a la jornada en los mercados estadounidenses y mundiales de la mano de Mike Dolan

Los valores de Wall St se han mantenido notablemente bien frente a la renovada angustia por los tipos de interés de la semana pasada, pero la lectura de la inflación de marzo del miércoles puede ser decisiva a partir de ahora.

Un rebote tardío del S&P500 el martes hizo que el índice cerrara en territorio positivo y que los futuros de las acciones subieran antes del informe de precios al consumo de hoy.

A pesar de todas las preocupaciones sobre la obstinada "última milla" del proceso de desinflación, las previsiones de consenso sugerirían que la calma del mercado está justificada por ahora. Se espera que la tasa anual del IPC subyacente haya bajado una décima porcentual hasta el 3,7% el mes pasado, aunque es probable que las tasas generales hayan cobrado fuerza.

El inquieto mercado del Tesoro también se ha estabilizado en la publicación crítica, a pesar de una mala subasta a 3 años el martes y con 39.000 millones de dólares en notas a 10 años que se pondrán bajo el martillo más tarde.

El retroceso del 3% del crudo esta semana desde el máximo del viernes a 2024 ha ayudado algo.

El dólar también se ha congelado a la espera de la lectura de la inflación, con el Banco de Canadá decidiendo sobre los tipos de interés más tarde hoy y el Banco Central Europeo reuniéndose también el jueves.

Se espera que los tipos canadienses se mantengan por ahora en el 5,0%, aunque los mercados monetarios siguen valorando en un 80% la posibilidad de un recorte en junio, al igual que para el BCE.

Con los futuros sobre los tipos de interés de la Reserva Federal aún vacilando sobre un recorte en EE.UU. ese mes, los mercados parecen cómodos con que el BCE, el Banco de Canadá e incluso el Banco de Inglaterra se adelanten ahora a la Fed en el inicio del ciclo de recortes de tipos.

El banco central de Nueva Zelanda mantuvo los tipos estables el miércoles, tal y como se esperaba, pero advirtió de que puede que tenga que seguir siendo restrictivo durante un periodo prolongado para llevar la inflación a su rango objetivo del 1-3% y los mercados no esperan ninguna relajación allí hasta agosto.

Es más, algunos halcones de la Fed siguen sugiriendo que los tipos podrían no recortarse en absoluto este año.

El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, dijo el martes que es posible que los tipos se mantengan hasta 2024 si el avance de la inflación se estanca y la economía sigue superándose.

"No puedo quitarme de la cabeza la posibilidad de que los recortes de los tipos tengan que ir incluso más lejos", dijo Bostic en una entrevista con Yahoo Finanzas.

Las actas de la Fed de su reunión de política monetaria de marzo también se publican más tarde el miércoles.

Dejando a un lado la preocupación por la inflación, el martes se observaron algunos signos de tensión en el panorama empresarial estadounidense, ya que la encuesta sobre pequeñas empresas de la NFIB mostró que la confianza se estaba debilitando hasta alcanzar el nivel más bajo en 11 años, aunque la inflación seguía siendo la principal preocupación.

Los mercados extranjeros se mostraron más firmes de cara a la gran publicación estadounidense, quizá en parte envalentonados por las esperanzas de una mayor relajación del crédito en Europa y en otros lugares.

Los valores tecnológicos ganaron en Europa y Hong Kong a primera hora del miércoles, después de que el gigante taiwanés de fabricación de chips TSMC anunciara un aumento del 16,5% en sus ingresos del primer trimestre, el nivel más alto de las previsiones de la propia empresa, ya que sus ventas se dispararon gracias a la demanda de aplicaciones de inteligencia artificial.

Sin embargo, el Nikkei japonés y los índices continentales chinos obtuvieron peores resultados.

La rentabilidad de la deuda pública japonesa alcanzó máximos de cuatro semanas después de que Bloomberg informara de que el Banco de Japón probablemente considerará elevar su previsión de inflación en una reunión de política monetaria a finales de este mes.

Pero, todavía recelosos de la intervención del BOJ, el tipo de cambio dólar/yen rondó justo por debajo del nivel de los 152 yenes.

El jefe del BOJ, Kazuo Ueda, dijo que el banco central no respondería directamente a los movimientos de la divisa a la hora de fijar su política monetaria, desechando las especulaciones del mercado de que las fuertes caídas del yen podrían obligarle a subir los tipos de interés.

"En absoluto cambiaremos la política monetaria directamente en respuesta a los movimientos de los tipos de cambio", dijo Ueda al parlamento.

Los mercados chinos también estuvieron bajo una nube el miércoles después de que Fitch recortara su perspectiva sobre la calificación crediticia soberana de China a negativa, citando riesgos para las finanzas públicas a medida que la economía se enfrenta a una creciente incertidumbre en su cambio hacia nuevos modelos de crecimiento.

La rebaja de la perspectiva sigue a una medida similar adoptada por Moody's en diciembre y se produce en un momento en que Pekín redobla sus esfuerzos para estimular con ayudas fiscales y monetarias la débil recuperación de la segunda economía mundial tras la crisis.

Sin embargo, la deuda pública china se mantuvo estable.

Puntos clave de la agenda que pueden proporcionar dirección a los mercados estadounidenses más tarde el miércoles:

* Índice de precios al consumo de marzo en EE.UU. * Decisión política del Banco de Canadá, conferencia de prensa * La Organización Mundial del Comercio publica sus Perspectivas del comercio mundial * El Comité Federal de Mercado Abierto publica las actas de la reunión de política de marzo * Hablan la gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, y el jefe de la Fed de Richmond, Thomas Barkin * El Tesoro de EE.UU. vende 39.000 millones de dólares en bonos a 10 años * El presidente de EE.UU., Joe Biden, recibe al primer ministro japonés, Fumio Kishida, en visita de Estado.