El comité de fijación de tipos, llamado Copom, mantuvo su tipo de interés de referencia Selic en un máximo de seis años del 13,75%, en línea con las expectativas de los 47 economistas encuestados por Reuters, en medio de una relajación de las perspectivas de inflación y señales de una mayor disciplina fiscal.
Se ha esperado con impaciencia un cambio en la postura del banco central desde su reunión de fijación de tipos de mayo, ya que el Congreso ha avanzado en las nuevas normas presupuestarias para frenar la creciente deuda pública.
Sin embargo, el Copom dejó claro que sus próximos movimientos dependerán de los datos económicos, evitando cualquier señal clara sobre la decisión en su próxima reunión de fijación de tipos a principios de agosto, cuando muchos apuestan a que iniciará una serie de recortes de tipos.
"El escenario actual exige paciencia y serenidad en la conducción de la política monetaria", escribió el comité en su declaración de política, añadiendo que "los pasos futuros de la política monetaria dependerán de la dinámica inflacionaria".
Rafaela Vitoria, economista jefe del Banco Inter, dijo que el mensaje del banco central se ha vuelto menos duro, como se esperaba.
"Pero fue muy sutil sobre la posibilidad de un cambio de política, diciendo que dependerá de los datos", dijo. "Teniendo en cuenta que el mercado está realmente valorando un recorte en agosto, creo que esto ha dejado las cosas más abiertas".
La mejora de la percepción del riesgo bajo el nuevo gobierno de Brasil, que Standard & Poor's citó la semana pasada al elevar a positiva la perspectiva crediticia del país, ha hecho bajar los futuros de los tipos de interés e impulsado el real brasileño, que se ha reafirmado un 6% frente al dólar estadounidense en las últimas tres semanas.
Los economistas han recortado las expectativas de inflación a más largo plazo, que habían inquietado a los responsables políticos al alejarse de los objetivos oficiales. La inflación actual también ha caído más de lo esperado a pesar del crecimiento económico sorprendentemente fuerte para empezar el año, lo que apoya las apuestas de que la relajación monetaria podría ponerse en marcha en agosto.
Con este telón de fondo, más líderes empresariales se han hecho eco de los insistentes llamamientos del presidente Luiz Inácio Lula da Silva a favor de unos tipos de interés más bajos. Desde que asumió el cargo en enero, ha criticado al banco central por mantener los tipos estables a pesar del enfriamiento de la inflación, advirtiéndole de que estaba obstaculizando el crecimiento económico.
En mayo, la tasa de inflación anual alcanzó su punto más bajo en más de dos años, situándose por debajo del umbral del 4% por primera vez desde finales de 2020.
El banco central subrayó en su declaración de política monetaria que los riesgos para sus perspectivas de inflación se mantienen en ambas direcciones, citando las presiones inflacionistas mundiales y la "incertidumbre residual" sobre un nuevo marco fiscal que deberán aprobar los legisladores.
Las nuevas normas presupuestarias fueron aprobadas por una comisión del Senado el miércoles, pero no habían llegado a una votación plenaria en el momento de la decisión sobre los tipos de interés.
Los responsables políticos también recortaron su previsión de inflación para este año al 5,0%, desde el 5,8% de la reunión anterior, y al 3,4% para 2024, desde el 3,6% anterior. Los responsables políticos tienen como objetivo una inflación del 3,25% para este año y del 3,0% en 2024. (Reportaje de Marcela Ayres; Edición de Brad Haynes y Jamie Freed)
