Gran Bretaña ha luchado más que otros países contra el encarecimiento de los alimentos, la escasez de trabajadores para cubrir puestos de trabajo y su fuerte dependencia del gas natural para generar electricidad y calefacción doméstica, todo lo cual aumenta la presión inflacionista.
A continuación se explica el problema de la elevada inflación británica.
¿CÓMO SE COMPARA LA INFLACIÓN BRITÁNICA CON LA DE OTROS PAÍSES?
El índice de precios al consumo británico subió un 8,7% en términos anuales en mayo, sin cambios respecto a abril y desafiando las previsiones de los analistas encuestados por Reuters de una desaceleración hasta el 8,4%. Aunque inferior al 11,1% del pasado octubre, dejó al país con la tasa de inflación más alta entre las economías avanzadas del Grupo de los Siete.
¿QUÉ PASA CON LA INFLACIÓN SUBYACENTE?
La medida británica de la inflación subyacente que excluye los elementos volátiles, como la energía y los alimentos, cogió por sorpresa a los inversores al acelerarse por segundo mes consecutivo en mayo, alcanzando el 7,1%, frente al 6,8% de abril.
Una mayor inflación subyacente se considera una señal de que es más probable que el crecimiento de los precios se mantenga persistentemente alto.
También subió otro indicador de la presión subyacente sobre los precios que el Banco de Inglaterra vigila de cerca: la inflación de los precios de los servicios. Ambos aumentos fueron los más fuertes en más de 30 años.
¿POR QUÉ ES TAN ALTA LA INFLACIÓN DE LOS ALIMENTOS EN EL REINO UNIDO?
Gran Bretaña ha tenido la tasa de inflación más alta de Europa occidental en el caso de los alimentos, con una subida de precios de más del 18% durante el año pasado, sólo ligeramente por debajo de un pico reciente de más del 19%, el más alto desde 1977.
Las inclemencias meteorológicas han afectado a las cosechas de todo el mundo, haciendo subir los precios en muchos países. Pero Gran Bretaña es el tercer importador neto de alimentos y bebidas del mundo, según la Organización de las Naciones Unidas para la Agricultura y la Alimentación -sólo por detrás de China y Japón-, lo que la deja especialmente expuesta.
Los datos de la industria publicados el martes mostraron que la inflación de los comestibles británicos disminuyó ligeramente por tercer mes consecutivo en junio.
El gobernador del BoE, Andrew Bailey, dijo el mes pasado que los productores británicos de alimentos podrían haber fijado unos costes más elevados de lo que el BoE había previsto, lo que explica en parte su subestimación de la inflación.
PRECIOS DE LA ENERGÍA
Gran Bretaña depende en gran medida del gas importado para generar electricidad, lo que la expone a toda la fuerza de la subida de los precios del gas el año pasado tras la invasión rusa de Ucrania.
La forma en que Gran Bretaña regula los precios de la energía para los usuarios domésticos y empresariales -anuncia trimestralmente los cambios en las tarifas máximas- significa que las subidas de los precios internacionales son más lentas a la hora de impulsar la inflación que en muchos otros países, pero las caídas también son más lentas a la hora de repercutirse en las facturas de los usuarios.
¿ES EL BREXIT PARTE DEL PROBLEMA?
Gran Bretaña votó en 2016 a favor de salir de la Unión Europea y abandonará el mercado único comunitario a principios de 2021. Aunque Londres y Bruselas tienen un acuerdo que permite un comercio de bienes en gran medida libre de aranceles, existen barreras a las exportaciones e importaciones en forma de papeleo que han provocado retrasos y mayores costes.
El fin de la libre circulación de trabajadores de los países de la UE ha contribuido a la escasez de personal a la que se enfrentan muchos empresarios, que es más aguda en Gran Bretaña que en muchas otras economías y que ha hecho subir los salarios y, en última instancia, los precios para los consumidores.
¿QUÉ CREE LA GENTE QUE OCURRIRÁ CON LA INFLACIÓN?
Las expectativas de subida de precios de la población británica se han enfriado algo en los últimos meses, quizá el único punto positivo para el Banco de Inglaterra, que vigila el riesgo de que la psicología inflacionista arraigue en el comportamiento de los consumidores.
Pero esas expectativas siguen siendo elevadas, contribuyendo a un crecimiento salarial a niveles que incomodan al BoE sobre las futuras presiones inflacionistas.
¿QUÉ ES PROBABLE QUE HAGA EL BANCO DE INGLATERRA?
Los inversores y los analistas respondieron inmediatamente a los datos del miércoles poniendo en precio más subidas de los tipos de interés de las que esperaban.
Los futuros de tipos mostraron que los inversores veían aproximadamente un 40% de posibilidades de que el Banco de Inglaterra suba los tipos medio punto porcentual hasta el 5,0% el jueves y un 60% de posibilidades de que los tipos alcancen el 6% en diciembre.
