El BCE bajó los tipos en junio y señaló más relajación en los próximos meses, pero no se comprometió sobre el momento de la próxima medida, dejando a los mercados adivinando y a los responsables políticos debatiendo la cuestión.
Vasle, un conservador en el Consejo de Gobierno de 26 personas, dijo que no había urgencia para tomar nuevas medidas, ya que el actual ajuste de la política no estaba sofocando el crecimiento económico y la inflación aún podría resultar sorprendentemente obstinada.
La mayoría de los responsables políticos parecen estar de acuerdo en que cualquier movimiento en julio está fuera de la mesa, pero muchos han señalado que septiembre es una posibilidad.
"Tenemos que ser muy prudentes y no precipitarnos a recortar los tipos", dijo Vasle a Reuters al margen de una conferencia. "Si recortamos en septiembre o unos meses más tarde es una cuestión abierta".
La inflación de la zona euro se ralentizó un poco hasta el 2,5% en junio, pero la mayoría espera que oscile en torno a los niveles actuales durante el resto del año antes de volver a caer hasta el objetivo del 2% del BCE a finales de 2025.
Si la inflación sigue esta senda, podrían producirse más recortes de tipos.
Si los resultados económicos se ajustan a nuestra línea de base, entonces las expectativas del mercado coinciden ampliamente con mis opiniones", afirmó.
Los inversores esperan entre 1 y 2 recortes de tipos en lo que queda de 2024 y ven un total de 106 puntos básicos de recortes, o aproximadamente cuatro movimientos, de aquí a finales de 2025.
Sin embargo, seguir esta línea de base está lejos de estar asegurado, dijo Vasle. Un repunte del crecimiento podría aumentar las presiones sobre los precios, mientras que un mercado laboral tenso podría presionar sobre los salarios.
"La confianza de los consumidores es alentadora, el crecimiento se mantiene y el mercado laboral está tenso, por lo que existe el riesgo de que persista la inflación de los servicios", dijo Vasle.
La inflación de los servicios se ha mantenido obstinadamente alta y los responsables políticos temen que pueda afianzarse, presionando sobre los precios durante mucho más tiempo de lo que se piensa actualmente.
"Es probable que la inflación de los servicios sea más persistente, impulsada por una serie de factores internos, como el impulso de los salarios indexados", dijo Vasle. (Reportaje de Balazs Koranyi y Francesco Canepa Edición de Christina Fincher)
