El banquero central más poderoso del mundo se enfrenta a los legisladores en dos días de testimonio y seguramente será cuestionado sobre si los tipos realmente volverán a subir en julio y alcanzarán un máximo en un rango del 5,5% al 5,75% como se había previsto.
Los mercados tienen sus dudas y actualmente implican alrededor de un 78% de probabilidades de una subida al 5,25-5,5% el mes que viene, con lo que probablemente sea el final de todo el ciclo de endurecimiento.
"La atención se centra en si la reunión de julio es realmente 'en vivo' y si el diagrama de puntos de la Reserva Federal de dos subidas más es un caso base real en función de los datos, o un alarmismo sobre la inflación en un esfuerzo por garantizar que no haya una relajación prematura de las condiciones financieras", dijo Tapas Strickland, jefe de economía de mercado de NAB.
La incertidumbre hizo que los futuros del S&P 500 y del Nasdaq bajaran un 0,01%, después de una caída del 0,2% en el índice de referencia europeo STOXX y del 1% en el índice MSCI más amplio de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón.
Los rendimientos de la deuda pública a corto plazo de la zona euro alcanzaron nuevos máximos, con el rendimiento del bono alemán a dos años -el más sensible a las expectativas de tipos de interés- subiendo a su máximo desde el 10 de marzo en el 3,235% antes de caer al 3,18%, 1,5 puntos básicos (pb) más en el día.
El 9 de marzo alcanzó su máximo desde octubre de 2008 en el 3,385%.
"Los mercados europeos de renta fija se han inquietado por los últimos datos de inflación del Reino Unido, que se situaron por encima de las expectativas, lo que apunta a nuevas subidas de tipos", declaró Jerry del Missier, director de inversiones de Copper Street Capital.
"Los alcistas del mercado de bonos ven cada dato débil como una señal de que la relajación está a la vuelta de la esquina, pero dada la actual forma invertida de las curvas de rendimiento, la decepción y la volatilidad vienen con cada señal de fortaleza".
INFLACIÓN NACIÓN BRETAÑA
Los inversores aumentaron sus apuestas a que el Banco de Inglaterra subiría los tipos en medio punto porcentual después de que los datos mostraran que la inflación desafió las expectativas de que se habría ralentizado al mantenerse en el 8,7% en mayo.
Esto hizo que los futuros sobre los tipos de interés sugirieran una probabilidad aproximada del 45% de una fuerte subida de 50 puntos porcentuales del tipo básico, frente al 25% del martes.
Las últimas cifras convierten de nuevo a la inflación británica en la más alta de las principales economías avanzadas y han hecho que el índice FTSE 250, centrado en el mercado nacional, caiga un 0,9% hasta su nivel más bajo en 11 semanas.
Los constructores de viviendas bajaron un 3% en un momento dado, ya que la perspectiva de más subidas de tipos suscitó nuevas preocupaciones sobre los costes hipotecarios.
El dólar estadounidense se mostró más firme antes del testimonio de Powell ante el Congreso, y el índice dólar subió un 0,1% hasta 102,62.
El maltrecho yen japonés obtuvo cierto respiro, ya que la aversión al riesgo impulsó la recogida de beneficios en unas posiciones cortas muy abarrotadas. La divisa ha estado cayendo durante semanas mientras el Banco de Japón (BOJ) defendía tenazmente sus políticas superfáciles.
Las actas de la última reunión del banco central mostraron que sólo uno de los nueve miembros del consejo sugirió reconsiderar su política de mantener bajos los rendimientos de los bonos, e incluso entonces sugirió que era mejor esperar un tiempo.
Esa falta de urgencia debería limitar cualquier rebote del yen y mantuvo al dólar apuntalado en 141,84 yenes, justo por debajo del máximo de siete meses alcanzado el martes de 142,26.
El euro, igualmente, se estabilizó en 154,83 yenes, no lejos de su reciente máximo de 155,37.
La moneda única se mantuvo plana frente al dólar en 1,0916 dólares, mientras que la libra esterlina se reafirmó ligeramente, ya que los datos de inflación, mejores de lo esperado, aumentaron las expectativas de mayores subidas de tipos por parte del banco central.
El aumento de los tipos de interés y de la rentabilidad de los bonos ha sido un lastre para el oro, que se situó en 1.934 dólares la onza, justo por encima del mínimo de tres meses de la semana pasada de 1.924,99 dólares.
Los precios del petróleo se estabilizaron tras un par de sesiones de pérdidas, aún con la preocupación por la demanda china en ausencia de un paquete de estímulo considerable.
El Brent de referencia bajó 4 centavos hasta los 75,86 dólares el barril, mientras que el crudo estadounidense perdió 3 centavos hasta los 71,16 dólares.
