Aunque los datos sobre la inflación en Estados Unidos ocuparán un lugar central, los informes sobre las ventas minoristas y la producción industrial en China también podrían tener un gran impacto en el sentimiento general de los inversores.
El Ministerio de Finanzas chino dijo el lunes que iniciaría las tan esperadas ventas de 1 billón de yuanes (140.000 millones de dólares) en bonos a más largo plazo para ayudar a financiar el gasto de estímulo en el país.
La mejora del sentimiento ayudó a elevar los blue chips chinos a máximos de siete meses y las vibraciones positivas se trasladaron a Europa, donde el STOXX 600 se mantuvo cerca de máximos históricos y los futuros de las acciones estadounidenses subieron un 0,2-0,3%.
"Los operadores de renta variable estadounidense, junto con los de bonos, oro y dólar (bueno, todos en realidad), intentarán comenzar la semana masajeando exposiciones antes del IPP estadounidense, y del IPC y las ventas minoristas", dijo Chris Weston, estratega de Pepperstone.
El índice MSCI All-World subió el lunes y ahora se encuentra a menos de un 0,5% de los máximos históricos de marzo.
A nivel mundial, mucho depende ahora de si el informe de inflación de abril de EE.UU. mostrará una moderación después de tres meses de sorpresas al alza. La mediana de las previsiones apunta a un aumento de los precios al consumo subyacentes del 0,3% en el mes, frente al 0,4% de marzo, lo que situaría la tasa anual en el 3,6%.
Los datos son tan cruciales que el redondeo al segundo decimal podría marcar la diferencia.
"Nuestra previsión del IPC subyacente sin redondear al 0,27% m/m sugiere mayores riesgos de una sorpresa pesimista que un aumento redondeado al 0,2%", señalaron los analistas de TD Securities.
Una cifra baja probablemente impulsaría las apuestas a que la Reserva Federal podría relajar su política monetaria ya en julio, lo que actualmente se valora en sólo un 25% de probabilidades. Del mismo modo, un dato de inflación elevado podría retrasar un recorte de los tipos más allá de septiembre y poner en entredicho la previsión de una relajación de 42 puntos básicos este año.
También se publicarán cifras sobre los precios a la producción, las ventas al por menor y las solicitudes de subsidio de desempleo en EE.UU., junto con informes finales sobre la inflación europea que deberían reforzar las expectativas de un recorte de tipos en junio por parte del Banco Central Europeo.
Esta semana hay una serie de oradores de la Fed que pondrán al día a los mercados sobre su pensamiento, incluido el presidente de la Fed, Jerome Powell, que comparece el martes con el jefe del banco central holandés.
BENEFICIOS OPTIMISTAS EN EE.UU.
Con el 80% del S&P 500 habiendo presentado resultados, las empresas van camino de haber aumentado sus beneficios un 7,8%, muy por delante de la previsión de abril del 5,1%.
Una vez que Nvidia informe el 22 de mayo, los beneficios trimestrales de las llamadas Siete Magníficas empresas van camino de dispararse un 49%, según los datos de LSEG.
Entre las empresas que informan esta semana se encuentran Walmart, Home Depot y Cisco.
Los índices bursátiles mundiales también han rebotado hasta alcanzar máximos históricos en las últimas semanas, incluso a medida que los mercados reducen algunas de sus apuestas más agresivas de recortes de tipos este año.
"Una interpretación directa del comportamiento de los mercados financieros es que hay más fortaleza subyacente en la economía mundial de lo que se había previsto y que los tipos de interés más altos están reflejando el crecimiento mundial en lugar de impedirlo", afirma Bruce Kasman, jefe de investigación económica de JPMorgan.
"Nos inclinamos en esta dirección a medida que nuestras previsiones de crecimiento para 2024 y de tipos de interés oficiales suben".
El rendimiento relativamente superior de la economía estadounidense sigue apuntalando al dólar, mientras que sólo la amenaza de una intervención japonesa le impide volver a probar la barrera de los 160 yenes.
El Banco de Japón envió el lunes una señal de halcones a los mercados al recortar la cantidad de deuda pública japonesa que ofrecía comprar en una operación regular, lo que empujó al alza los rendimientos.
El dólar cotizó a 155,87 yenes, mientras que el euro subió un 0,1%, hasta 1,0785 dólares, tras haberse enfrentado la semana pasada a una resistencia en torno a 1,0791 dólares.
El oro retrocedió un 0,8% hasta los 2.340 dólares la onza, tras haber ganado un 2,5% la semana pasada por la demanda de los fondos de impulso y los rumores de compras continuadas por parte de China.
Los precios del petróleo subieron, con los futuros del crudo Brent subiendo un 0,5% a 83,18 $ el barril, mientras que el crudo estadounidense subía un 0,6% a 78,72 $. (1 $ = 7,2339 yuanes chinos)
