Los rendimientos de los bunds alemanes subieron ligeramente el viernes después de que los datos de inflación de Estados Unidos y de la zona euro no consiguieran cambiar las apuestas del mercado sobre los planes de recorte de tipos del Banco Central Europeo.
Los rendimientos habían alcanzado un nuevo máximo de seis meses anteriormente en la sesión después de que las cifras de la zona euro mostraran que la inflación subió en mayo.
En Estados Unidos se publicaron los gastos de consumo personal (
PCE
), el indicador de inflación favorito de la Reserva Federal, subió en línea con las expectativas.
El dato de la
dato de inflación de la zona euro
del 2,6% es muy poco probable que altere las expectativas del mercado de un recorte de tipos del BCE la próxima semana.
Los mercados están valorando actualmente en torno a 57 puntos básicos los recortes de tipos del BCE en 2024, e indican una reducción de 25 puntos básicos en junio, y una más a finales de año.
En las últimas semanas, sin embargo, han ido reduciendo gradualmente las expectativas de un tercer recorte este año.
El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años, la referencia del bloque de la zona euro, subió por última vez un punto básico (pb), hasta el 2,66%, tras haber alcanzado antes el 2,707%, su nivel más alto desde mediados de noviembre.
El rendimiento alemán a dos años, más sensible a las expectativas de tipos del BCE, subió 1,5 pb al 3,09%, tras alcanzar un máximo de más de seis meses al 3,125%.
El aumento de la inflación de la zona euro era de esperar y los datos no son "ni buenos ni malos", según el miembro del consejo de gobierno del BCE
Fabio Panetta
dijo el viernes".
No obstante, los datos darán forma a la narrativa en la reunión del BCE del 6 de junio. Los recientes comunicados de los responsables de la fijación de tipos indican que un recorte de tipos es casi seguro, pero han dado pocas indicaciones sobre sus planes para después.
La rentabilidad italiana a 10 años subió 0,5 puntos básicos, hasta el 3,96%, y la diferencia entre los bunds italianos y alemanes se amplió ligeramente hasta los 129 puntos básicos. (Reportaje de Alun John y Stefano Rebaudo; Edición de Christian Schmollinger)
