El Nikkei japonés se topó con una recogida de beneficios en los máximos, pero aún así subió un 8,2% en lo que va de mes, con el Topix no muy lejos.
Las acciones financieras lideraron las ganancias el lunes mientras los inversores se preparan para un eventual fin de los tipos negativos, mientras que los fabricantes de automóviles se han beneficiado de la debilidad del yen y de las elevadas exportaciones.
El índice MSCI más amplio de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón ganó un 0,8%, tras haber subido un 2,8% la semana pasada hasta un máximo de dos meses.
Esta semana, las ventas del Viernes Negro pondrán a prueba el pulso de la economía estadounidense impulsada por el consumo, mientras que la festividad de Acción de Gracias hará que los mercados estén delgados.
Los medios de comunicación informaron de que Israel, Estados Unidos y Hamás habían alcanzado un acuerdo provisional para liberar a decenas de rehenes en Gaza a cambio de una pausa de cinco días en los combates, pero aún no hay confirmación.
Los blue chips chinos cayeron un 0,2%, ya que el banco central del país mantuvo estables los tipos, tal y como se esperaba ampliamente, pero estableció una fijación firme para el yuan que hizo que el dólar cayera por debajo de 7,2000 hasta un mínimo de tres meses.
Los futuros del EUROSTOXX 50 se mantuvieron estables, mientras que los del FTSE subieron una décima.
Los futuros del S&P 500 cedieron un 0,15% y los del Nasdaq perdieron un 0,35%. El S&P sube ahora casi un 18% en el año y está a menos de un 2% de su máximo de julio.
Sin embargo, los analistas de Goldman Sachs señalan que los "7 magníficos" valores de gran capitalización han obtenido una rentabilidad del 73% en lo que va de año, frente a sólo el 6% de las 493 empresas restantes.
"Esperamos que los valores tecnológicos de megacapitalización sigan obteniendo mejores resultados, dado su superior crecimiento previsto de las ventas, sus márgenes, sus ratios de reinversión y la solidez de sus balances", escribieron en una nota. "Pero el perfil de riesgo/remuneración no es especialmente convincente dadas las elevadas expectativas".
La importante empresa tecnológica Nvidia presenta sus resultados trimestrales el martes, y todas las miradas estarán puestas en el estado de la demanda de sus productos relacionados con la IA.
El flujo de datos económicos de EE.UU. se convierte en un goteo esta semana, pero las actas de la última reunión de la Reserva Federal ofrecerán algo de color sobre el pensamiento de los responsables políticos, que mantuvieron los tipos estables por segunda vez.
MUCHO EN PRECIO
Los mercados prácticamente han descartado el riesgo de una nueva subida en diciembre o el año que viene, e implican una probabilidad del 30% de una flexibilización a partir de marzo. Los futuros también implican alrededor de 100 puntos básicos de recortes para 2024, frente a los 77 puntos básicos antes de que el benigno informe de inflación de octubre sacudiera los mercados.
Esas perspectivas ayudaron a la subida de los bonos, con los rendimientos del Tesoro a 10 años en el 4,45%, habiendo bajado 19 puntos básicos la semana pasada y alejándose del máximo del 5,02% de octubre.
También arrastró al dólar estadounidense casi un 2% a la baja en una cesta de divisas la semana pasada, y ayudó al euro a subir a 1,09365 dólares tras haber saltado un 2,1% la semana pasada.
El dólar incluso perdió terreno frente al yen, que bajó un 0,5% a 148,89 y se quedó corto de su reciente máximo de 151,92. Las expectativas de otra ronda salarial fuerte y de una lectura elevada de la inflación subyacente a finales de esta semana han suscitado más rumores sobre un posible endurecimiento por parte del Banco de Japón.
Los datos de los futuros mostraron que las cuentas especulativas habían ampliado su posicionamiento corto en yenes hasta el nivel más alto desde abril de 2022, lo que sugiere un riesgo de que esas posiciones se vean reducidas.
Esta semana se publicarán las encuestas sobre la industria manufacturera europea, muy vigiladas, y cualquier indicio de debilidad alentará más apuestas a una pronta bajada de tipos por parte del Banco Central Europeo.
"Estas encuestas serán muy importantes en torno al sector servicios de la zona euro, dado el fuerte deterioro observado recientemente", señalaron los analistas de NAB. "Si se produce otra impresión blanda, espere que la fijación de precios para los recortes del BCE se extienda más allá de los actuales 100bps de recortes que se están fijando para 2024".
Los mercados dan a entender que existe alrededor de un 70% de probabilidades de que se produzca una relajación tan pronto como en abril, a pesar de que muchos funcionarios del BCE siguen hablando de la necesidad de mantener la política restrictiva durante más tiempo.
El banco central sueco se reúne esta semana y podría volver a subir los tipos, dada la elevada inflación y la debilidad de su moneda.
En los mercados de materias primas, el petróleo repuntó el viernes desde mínimos de cuatro meses ante las especulaciones de que la OPEP+ ampliará, o aumentará, sus recortes de producción en una reunión el 26 de noviembre.
El Brent subió 58 centavos hasta los 81,19 dólares por barril, mientras que el crudo estadounidense avanzó 49 centavos hasta los 76,38 dólares por barril.
El oro avanzó ligeramente hasta los 1.982 dólares la onza, tras subir un 2,2% la semana pasada.
