El economista jefe del FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, afirmó que las Perspectivas Económicas Mundiales actualizadas del prestamista global mostraban que se vislumbraba un "aterrizaje suave", pero que el crecimiento global y el comercio mundial seguían siendo inferiores a la media histórica.
"Constatamos que la economía mundial sigue mostrando una notable resistencia y que nos encontramos en el descenso final hacia un "aterrizaje suave", con una inflación en constante descenso y un crecimiento que se mantiene", declaró Gourinchas. "Pero la base de la expansión sigue estando en el lado más lento y podría haber turbulencias en el futuro".
El FMI afirmó que la mejora de las perspectivas se vio respaldada por un gasto privado y público más fuerte a pesar de las estrictas condiciones monetarias, así como por el aumento de la participación de la mano de obra, la reparación de las cadenas de suministro y el abaratamiento de los precios de la energía y las materias primas.
El FMI pronosticó un crecimiento mundial del 3,1% en 2024, dos décimas más que en su previsión de octubre, y dijo que esperaba un crecimiento sin cambios del 3,2% en 2025. La media histórica para el periodo 2000-2019 fue del 3,8%.
Pronosticó un crecimiento del comercio mundial del 3,3% en 2024 y del 3,6% en 2025, muy por debajo de la media histórica del 4,9%, con unas ganancias lastradas por unas 3.000 restricciones comerciales que se impusieron en 2023.
El FMI mantuvo su previsión de octubre de una inflación general del 5,8% para 2024, pero rebajó la de 2025 al 4,4% desde el 4,6% de octubre. Excluyendo a Argentina, que ha visto repuntar la inflación, la inflación global general sería más baja, dijo Gourinchas.
Las economías avanzadas deberían registrar una inflación media del 2,6%, cuatro décimas menos que en la previsión de octubre, con lo que la inflación alcanzaría los objetivos de los bancos centrales del 2% en 2025. Por el contrario, la inflación promediaría el 8,1% en las economías de mercado emergentes y en desarrollo en 2024, antes de reducirse al 6% en 2025.
El FMI afirmó que los precios medios del petróleo caerían un 2,3% en 2024, frente al descenso del 0,7% que había pronosticado en octubre, y dijo que se esperaba que los precios bajaran un 4,8% en 2025.
ATAQUES EN EL MAR ROJO
El FMI dijo que nuevos repuntes de los precios de las materias primas debidos a perturbaciones geopolíticas, incluidos los continuos ataques a la navegación en el Mar Rojo, podrían prolongar las estrictas condiciones monetarias. Gourinchas dijo a los periodistas que el FMI seguía de cerca los acontecimientos en Oriente Próximo, pero que el impacto económico más amplio seguía siendo "relativamente limitado".
"No parece representar, por ahora, una fuente importante de reavivamiento potencial de la inflación por el lado de la oferta", dijo.
Estados Unidos obtuvo una de las mayores mejoras en la actualización de enero de las perspectivas del FMI, ya que ahora se prevé que su PIB crezca un 2,1% en 2024, frente al 1,5% previsto en octubre. Se esperaba que el crecimiento se suavizara hasta el 1,7% en 2025.
Gourinchas atribuyó la mejora al apoyo fiscal y al fuerte gasto de los consumidores, pero dijo que el FMI había comunicado a Washington que le preocupaba que algunos de sus subsidios a los productores nacionales y otras políticas industriales pudieran violar las normas del comercio mundial.
La zona euro obtuvo una rebaja, y ahora se esperaba que creciera sólo un 0,9% en 2024 y un 1,7% en 2025, y que la mayor economía europea -Alemania- experimentara un crecimiento mínimo del PIB del 0,5% en 2024, en lugar del 0,9% previsto en octubre.
Se esperaba que el PIB de China creciera un 4,6% en 2024, una revisión al alza de cuatro décimas de punto porcentual respecto a octubre, y un 4,1% en 2025. Gourinchas señaló que el impulso reflejaba un importante apoyo fiscal por parte de las autoridades y una ralentización menos severa de lo esperado derivada del sector inmobiliario.
Dijo que se esperaba que la Reserva Federal de EE.UU., el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra mantuvieran los tipos de interés en los niveles actuales hasta la segunda mitad de 2024, y que a partir de entonces se preveía un descenso gradual.
Se esperaba que el Banco de Japón mantuviera los tipos de interés bajos, y eso era "apropiado", pero el FMI le había dicho que estuviera preparado para subir los tipos si la inflación repuntaba, dijo.
Gourinchas añadió que los mercados habían sido "excesivamente optimistas" sobre las perspectivas de una pronta reducción de los tipos de interés por parte de los principales bancos centrales, y una revalorización podría aumentar los tipos de interés a largo plazo y desencadenar una consolidación fiscal más rápida que lastraría las perspectivas de crecimiento.
Se esperaba que el crecimiento en las economías de mercado emergentes y en desarrollo en general se situara en el 4,1% en 2024, y que Europa emergente y en desarrollo obtuviera una mejora debido a un crecimiento más fuerte de lo esperado en Rusia por el elevado gasto militar relacionado con la guerra en curso en Ucrania.
Se preveía que el PIB de Rusia creciera un 2,6% en 2024, 1,5 puntos porcentuales más de lo previsto en octubre, y que el crecimiento se redujera al 1,1% en 2025. El FMI dijo que podría haber más revisiones, ya que las cifras eran preliminares y había dudas sobre el alcance del estímulo fiscal de Rusia.
El crecimiento negativo de Argentina arrastró a la baja las previsiones para la región de América Latina y el Caribe, con un crecimiento que probablemente se reducirá al 1,9% en 2024, cuatro décimas menos que en octubre. El crecimiento debería aumentar hasta el 2,5% en 2025, según el FMI.
Gourinchas dijo que las perspectivas mundiales reflejaban unos riesgos al alza y a la baja más equilibrados, con el riesgo de un conflicto más amplio en Oriente Medio compensado por la perspectiva de que unos precios del combustible más bajos podrían ayudar a que la inflación cayera más rápido de lo previsto.
"En este momento las vemos ampliamente equilibradas", dijo, señalando que muchos de los riesgos a la baja -especialmente con respecto a la desinflación- vistos hace un año no se habían materializado. (Reportaje de Andrea Shalal; Edición de Paul Simao)
