Las acciones bancarias y los bonos soberanos en dólares cayeron por segundo día consecutivo y el coste de asegurar la exposición a la deuda turca subió aún más después de que Erdogan desafiara las expectativas en las elecciones presidenciales del domingo, asegurándose justo por debajo del umbral del 50% necesario para ganar de forma absoluta y dándole la ventaja sobre su rival de la oposición, Kemal Kilicdaroglu, de cara a la segunda vuelta del 28 de mayo.
"Los mercados están reaccionando ahora al hecho de que probablemente vamos a tener un retorno a la administración anterior y una continuidad de las políticas que han hecho de Turquía un país casi no invertible en lo que respecta a los gestores de fondos occidentales", dijo Jon Harrison, director gerente de estrategia macro de mercados emergentes de TS Lombard.
Antes de las elecciones, las encuestas de opinión mostraban a Kilicdaroglu en cabeza, y los inversores esperaban que desechara algunas de las políticas económicas de Erdogan, incluidos los costosos esfuerzos por apuntalar la moneda lira.
La lira, que según los analistas se ha visto cada vez más manejada por las autoridades turcas durante el último año, cotizaba un poco más suave a 19,7175 por dólar y se acercaba cada vez más al mínimo histórico de 19,80 alcanzado en marzo.
Los bonos del Estado a más largo plazo y denominados en dólares registraron las mayores caídas en los mercados de renta fija, aunque los principales bonos corporativos y del sector bancario también bajaron.
El bono del Estado con vencimiento en 2045 cayó 1,5 centavos para cotizar a algo menos de 73 centavos de dólar, cerca de su mínimo desde finales de febrero, según mostraron los datos de Tradeweb, tras las caídas de más de 7 centavos del lunes.
Los swaps de incumplimiento crediticio a cinco años, que indican el precio de asegurar la deuda pública contra el impago, subieron a 652 puntos básicos, 18 puntos básicos más que al cierre del lunes y 160 puntos básicos por encima del nivel del viernes anterior a las elecciones.
La agencia de calificación crediticia Fitch afirmó que la incertidumbre política y económica continuará al menos hasta después de la segunda vuelta.
"En cuanto a la presión sobre la calificación soberana 'B'/Negativa de Turkiye, nuestro enfoque después de las elecciones será si la combinación de políticas se vuelve más creíble y coherente", dijo, utilizando el nombre turco para el país.
Los valores bancarios, que habían subido en la semana previa a las elecciones con la esperanza de un cambio de política, cayeron otro 8% para llevar sus pérdidas desde las elecciones a casi el 20%.
Las acciones de Yapi Kredi, Is Bank y Akbank se desplomaron más de un 9% junto con el gran conglomerado Koc Holding, la cadena de descuento BIM y Coca-Cola Icecek.
La empresa minera Koza Madencilik, el fabricante de vehículos comerciales y militares Otokar y el productor de acero Kardemir fueron algunos de los valores con mejores resultados del índice BIST-100, con subidas de entre el 1,51% y el 4,16%.
El índice general de la bolsa de Estambul, que había registrado una caída del 6,1% el lunes, su mayor caída porcentual diaria desde principios de febrero, se mantuvo prácticamente plano. Aún así, algunos advirtieron de que podría haber más presiones a la baja.
"Los continuos controles de capital y las eficaces intervenciones en divisas, aunque insostenibles, deberían significar una menor volatilidad en el extremo más corto de los precios de los activos turcos", escribió en una nota Erik Meyersson, estratega jefe de mercados emergentes de SEB Bank.
"Dicho esto, la insostenibilidad del actual entorno político es altamente negativa en cualquier cosa más larga que el más corto de los horizontes temporales, y no podemos descartar un fuerte ajuste en los precios de los activos turcos dentro de un año sin al menos una significativa reversión parcial de la política por parte del gobierno."
