Pero hay una estadística que posiblemente esté del lado de los participantes en el mercado que mantienen la esperanza de nuevos máximos.
El precio medio del maíz de diciembre durante febrero, que representa la garantía del seguro para los agricultores de maíz estadounidenses, no tiene demasiado impacto en el mercado de futuros en sí. Sin embargo, el precio de este año, de 5,91 dólares por bushel, ofrece un punto de referencia interesante.
Desde al menos 1973, los futuros del maíz de diciembre nunca han dejado de volver al precio medio de febrero en algún momento después de febrero, aunque este año todavía no ha sido el caso.
En lo que va de 2023, el maíz de diciembre alcanzó su máximo anual de 6,11 dólares el primer día de cotización del año, por lo que el simple hecho de volver a la media de febrero no produce nuevos máximos. Sin embargo, estaría mucho más cerca que el acuerdo del miércoles de 4,99 dólares por bushel.
El maíz de nueva cosecha ya está rompiendo filas en términos de impulso bajista. La historia sugiere que el maíz de diciembre ya debería haber superado la media de febrero, porque en el último medio siglo, ese precio se sacó en algún momento entre marzo y mayo en todos los años menos en dos: 2020 y 1980.
En los últimos 50 años, sólo hay un año, 1998, en el que no se volvió a ver la media de febrero a partir del 1 de abril. Se añaden cinco años más, el más reciente 2014, si se pasa del 1 de junio.
Casi tres cuartas partes de los años presentaron precios del maíz de nueva cosecha más altos que los de febrero en algún momento a partir del 1 de julio, y eso ocurrió más allá del 1 de octubre la mitad de las veces.
De media en la última década, el maíz de diciembre acaba superando el precio de febrero en un 15%, impulsado por los fuertes repuntes de los dos últimos años. Pero 2013, que se ha comparado con 2023 para el maíz, presentó uno de los márgenes más estrechos de la historia.
El maíz de diciembre de 2013 acabó superando a la media de febrero en un 1,5%, el quinto más pequeño de los últimos 50 años. Otros márgenes recientes más pequeños son los de 2017 y 2018, del 5% y el 8%, respectivamente.
La última vez que la soja de noviembre no consiguió volver al precio medio de febrero en ningún momento más allá de febrero fue en 1998, aunque los futuros de 2019 superaron la media de febrero a principios de marzo y luego nunca volvieron.
El precio de la soja de febrero de 2023 fue de 13,76 dólares por bushel y la soja de noviembre se estableció el miércoles en 11,87 dólares y medio. Fue la primera vez que la soja de nueva cosecha cotizó por debajo de los 12 dólares en el año de vencimiento desde finales de 2021. Karen Braun es analista de mercados para Reuters. Las opiniones expresadas son suyas.
