Tras acercarse al máximo histórico de 7655 puntos al comienzo de la jornada, la bolsa parisina perdió terreno hacia el final de la tarde, pero terminó la sesión con una subida del 0,59% hasta los 7575 puntos, impulsada en particular por los resultados de Alstom (+8,9%), Renault (+6,4%) y Eurofins Scientific (+6%).

Tal y como habían anticipado ampliamente los mercados, la Reserva Federal estadounidense decidió anoche mantener sin cambios los tipos de interés, al tiempo que abría la puerta a un "pivote" a favor de la relajación monetaria ya el año que viene: 3 recortes, mientras que los mercados "pronostican" ahora el equivalente a 8 ó 9 (incluyendo -50Pts).

Vemos esto como una fuerte señal de que la Fed está empezando a preparar a los mercados para recortes de tipos, dependiendo de los datos económicos recibidos", comentaron los analistas de Danske Bank.



Esta perspectiva es especialmente clara si nos fijamos en el barómetro FedWatch de la CME: los inversores consideran ahora que un recorte de tipos de 25 puntos básicos en marzo tiene una probabilidad superior al 80%, frente a menos del 40% ayer. "La cuestión (...) ya no es si se relajará la política monetaria, sino cuándo y con qué rapidez", afirman los equipos de Oddo BHF.

Al favorecer el escenario de un "aterrizaje suave" para la economía estadounidense (crecimiento del +2,8% en 2024 según la FED, mientras que la OCDE prevé apenas un tercio), Jerome Powell -el presidente del banco central, que confirma el escenario de "Ricitos de oro" esperado por Wall Street- ha precipitado una subida generalizada de las bolsas, que ya cotizaban a niveles récord.

Los comentarios de paloma de Jerome Powell provocaron una reacción espectacular en los mercados de renta fija, con el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años desplomándose hasta el 3,9100% (28 puntos básicos menos en 24 horas), la primera vez que esto ocurre desde julio. El rendimiento a 30 años también cayó 11 puntos básicos, hasta el 4,07%.



En Europa, los bunds se desplomaron 5 puntos hasta el 2,119%, nuestros OAT 13 puntos hasta el 2,648% y los BTP italianos 15 puntos hasta el 3,787% (y -25 puntos en 48 horas). Tras los anuncios conciliadores de la Fed y en previsión de un tono más neutral del BCE, el euro repuntó un 1,1% frente al dólar para volver a cotizar en la zona de 1,10 $/euro, un 2% más en 24 horas.


Por su parte, el crudo Brent ganó un 2,3% hasta los 76,6 $ el barril. Al término de su reunión de política monetaria en Fráncfort, el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) consideró que "los tipos de interés oficiales del BCE se encuentran en niveles que, si se mantienen durante un periodo suficientemente largo, contribuirán en gran medida a alcanzar" su objetivo de inflación a medio plazo del 2%.



También decidió adelantar la normalización del balance del Eurosistema. En el primer semestre de 2024, tiene previsto seguir reinvirtiendo íntegramente los reembolsos del principal de los valores que venzan adquiridos en el marco del PEPP.



A continuación, el Consejo prevé reducir la cartera del PEPP en una media de 7.500 millones de euros al mes en el segundo semestre, y tiene previsto poner fin a las reinversiones en el marco del PEPP a finales de 2024. En cuanto a los indicadores estadounidenses, las ventas minoristas en Estados Unidos aumentaron un 0,3% secuencial en noviembre de 2023, cuando el consenso esperaba un ligero descenso, tras caer un 0,2% el mes anterior (revisado desde una estimación inicial del -0,1%).

El Departamento de Comercio, que publica estas cifras, afirma que excluyendo el sector automovilístico (vehículos y equipamiento), las ventas minoristas estadounidenses aumentaron un 0,2% el mes pasado, tras permanecer estables en octubre.



El Departamento de Trabajo informa de 202.000 nuevas solicitudes de subsidio de desempleo en EE.UU. para la semana que finalizó el 4 de diciembre, lo que supone un descenso de 19.000 respecto a la cifra revisada de la semana anterior (221.000, frente a las 220.000 anunciadas inicialmente). La media móvil de cuatro semanas se situó en 213.250 la semana pasada, lo que supone un descenso de 7.750 respecto a la media revisada de la semana anterior.

En las noticias de las empresas francesas, Atos (+3%) informa de que Onepoint, su accionista de referencia desde el 1 de noviembre, ha aumentado su participación hasta el 11,4%, y que tiene la intención de mantener con él un diálogo constructivo, como con todos sus accionistas.



Air France-KLM (+9%) confirma sus perspectivas para el periodo 2024-26 y fija objetivos para el periodo 2026-28, entre ellos un nuevo aumento de la rentabilidad con un margen operativo superior al 8%. Bayer anunció el jueves la firma de un acuerdo de colaboración con la start-up francesa Iktos con vistas a utilizar la IA para descubrir y desarrollar nuevos productos fitosanitarios.

Por último, Dassault Systèmes y Dassault Aviation anunciaron el jueves la profundización de su colaboración, que ahora abarcará las actividades de mantenimiento, reparación y revisión (MRO) de aviones de combate.

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