Los datos publicados el miércoles habían mostrado que la inflación general cayó al 5,3% interanual, por debajo del 5,6% de febrero y un poco por debajo de las expectativas de los analistas.
En su decisión de marzo, el Banco de la Reserva de Sudáfrica (SARB) dijo que se esperaba que la inflación general alcanzara el 4,5% -el punto medio de su rango objetivo- sólo a finales de 2025, más tarde de lo previsto anteriormente.
"Existen riesgos al alza para las perspectivas de inflación", declaró Kganyago a Reuters al margen de las reuniones de primavera del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial en Washington.
Esos riesgos proceden de la subida de los precios del petróleo por el aumento de las tensiones en Oriente Próximo, pero también de la perspectiva de unas condiciones financieras mundiales más estrictas ante la perspectiva de que los tipos de interés de la Reserva Federal de EE.UU. se mantengan al alza durante más tiempo.
Esto probablemente expulsaría capitales de los mercados emergentes hacia las economías avanzadas, lo que podría provocar un realineamiento de los tipos de cambio, dijo.
"Y nosotros estamos en esa categoría", dijo Kganyago.
El rand sudafricano se ha debilitado más de un 4% frente al dólar desde principios de año.
Las presiones sobre los precios de los alimentos han estado en el punto de mira en todo el continente, con sequías y climatología adversa en gran parte de la región que han causado estragos. Sin embargo, Kganyago afirmó que los últimos datos de inflación no habían mostrado signos de esas presiones en Sudáfrica.
"Hay condiciones de El Niño... pero el efecto de El Niño aún no se ha dejado sentir".
La nación más industrializada de África está lidiando con una economía renqueante y una elevada deuda antes de unas elecciones generales el 29 de mayo que podrían hacer que el partido gobernante, el Congreso Nacional Africano, perdiera su mayoría parlamentaria por primera vez desde el fin del apartheid hace 30 años.
Preguntado por la incertidumbre electoral, Kganyago dijo que se trataba de un fenómeno global, con un número récord de países en todo el mundo que celebran elecciones.
"Eso es a lo que nos enfrentamos: esa incertidumbre se manifiesta en el mercado de divisas, se manifiesta en el mercado de bonos, en el mercado de renta variable".
