El índice de referencia S&P 500 se encuentra firmemente en un mercado bajista, con una caída de alrededor del 22% en lo que va de año, ya que los inversores preocupados por la subida de los tipos de interés, la inflación récord y el impacto persistente de los problemas de la cadena de suministro mundial se volvieron reacios al riesgo.

"Ninguna clase de activos está sobrevalorando el riesgo de recesión. Pero en términos relativos, la renta variable estadounidense es la que más riesgo de recesión tiene descontado", dijo un equipo de Citigroup dirigido por Alex Saunders en una nota fechada el martes, añadiendo que las estimaciones de beneficios tenían más que ajustar.

Los analistas esperan ahora un crecimiento de los beneficios trimestrales de las empresas del S&P 500 de tan sólo un 2,8% con respecto a hace un año, muy por debajo del aumento del 11,1% previsto a principios de julio, según los datos de Refinitiv.

Aun así, algunos indicadores del mercado bursátil estadounidense que lanzaron advertencias a lo largo del año que se avecina son más positivos, mientras que el reciente patrón de grandes movimientos al alza del S&P 500 se hace eco de los observados en los anteriores mínimos del mercado.

Citigroup dijo a principios de este mes que esperaba que la renta variable mundial subiera alrededor de un 18% desde ahora hasta finales de 2023.

Los bonos estadounidenses son los que menos riesgo de recesión han valorado, según el banco de Wall Street.

"Es posible que los bonos tengan que esperar más tiempo esta vez para poner en precio el riesgo de recesión, dado que la Fed seguirá siendo halcón durante más tiempo de lo habitual", escribió el equipo.

El sector industrial y el financiero no están teniendo en cuenta suficientemente el riesgo de recesión entre los sectores, dijo Citigroup, siendo el de consumo discrecional el que menos riesgo tiene en cuenta.