El desplome del viernes en las acciones estadounidenses está contribuyendo a transmitir un mensaje de humildad a los inversores: comprar las caídas puede haber funcionado durante la última década, pero ha sido una estrategia perdedora en lo que va de 2022.

El S&P 500 ha subido cuatro veces este año un 6% o más, sólo para invertir el rumbo y hacer nuevos mínimos. Es posible que se repita ese patrón, ya que un fuerte rebote de las acciones estadounidenses a principios de esta semana se tambaleó después de que las cifras de empleo del viernes, más fuertes de lo esperado, socavaran las esperanzas de que la Reserva Federal ralentizara el endurecimiento de su política monetaria en breve.

"Probablemente había algunas personas que esperaban una cifra más débil que pudiera sentar las bases para un giro de la Fed. Estoy seguro de que se sintieron decepcionados", dijo Sameer Samana, estratega senior de mercados globales del Instituto de Inversión Wells Fargo.

Las expectativas de una subida de 75 puntos básicos en la reunión de la Fed del 1 y 2 de noviembre se situaban en torno al 80%, frente al 57% de hace una semana, según la herramienta Fedwatch del CME Group.

La Fed ya ha subido su tipo de interés hasta el 3%-3,25% este año mientras lucha contra la inflación más pronunciada de los últimos 40 años, mientras que varios funcionarios de la Fed siguieron destacando esta semana el enfoque único de los bancos centrales sobre la inflación.

Los datos de septiembre mostraron que los empleadores estadounidenses añadieron 263.000 puestos de trabajo, más de lo esperado, mientras que la tasa de desempleo cayó al 3,5%.

La Fed seguirá subiendo los tipos hasta que el mercado laboral se resquebraje, según escribieron el viernes los analistas de BofA Global Research. Los inversores pueden esperar un pivote de política, pero la esperanza no es una estrategia.

De hecho, los datos de BofA muestran que algunos inversores parecen estar tirando cada vez más la toalla con respecto a las acciones, ya que las entradas de efectivo registradas por la firma alcanzaron su nivel más alto desde abril de 2020.

Mientras tanto, la subida del índice de volatilidad Cboe, conocido como el medidor de miedo de Wall Streets, se situó significativamente por encima de 30 el viernes. Las lecturas del índice por encima de 20 se asocian generalmente a una elevada sensación de ansiedad de los inversores sobre las perspectivas a corto plazo de las acciones, mientras que las lecturas por encima de 30 o 35 apuntan a un mayor temor.

Los rendimientos reales, que tienden a apagar el atractivo de la renta variable, vuelven a estar cerca de su nivel más alto en más de una década, amenazando con más dolor para los mercados.

Los inversores están pendientes de los datos de los precios al consumo de EE.UU. de la próxima semana en busca de señales de que el endurecimiento de la política monetaria de la Fed está frenando la inflación.

"Para que la Fed pivotee antes de lo esperado, necesitamos ver que los datos de inflación se ralentizan", dijo Ryan Detrick, estratega jefe de mercado de Carson Group.