S&P 500 
El aumento de los rendimientos de los bonos y el riesgo de un conflicto más amplio en Oriente Medio agriaron el ánimo de los inversores al comienzo de una semana repleta de importantes resultados empresariales y datos clave sobre la inflación. Un indicador de los mercados mundiales de renta variable cayó a mínimos de casi siete meses ante estas perspectivas.
El rendimiento del Tesoro a 10 años alcanzó el 5,021% y subió por última vez 1,3 puntos básicos en el día, lo que indica la magnitud de la venta masiva de bonos mundiales. El repunte de los rendimientos, que se mueven de forma inversa a los precios, se ha visto impulsado por un aumento de la deuda pública y de la oferta de bonos en todo el mundo, ya que la incertidumbre económica lleva a los inversores a exigir una mayor prima para mantener bonos a más largo plazo.
Un empinamiento de la curva de rendimientos, en la que el rendimiento a 10 años aumenta y se acerca al rendimiento más alto a dos años, sugiere una ralentización económica en 2024, según Tom di Galoma, director gerente y codirector de negociación de tipos globales de BTIG en Nueva York.
"Vamos a ver una curva de rendimientos más pronunciada y eso va a ejercer presión sobre los tipos a largo plazo", dijo di Galoma. "En los próximos seis a nueve meses veremos una desaceleración económica bastante amplia y eso es lo que el mercado está poniendo en precio".
La diferencia entre los rendimientos de las notas a dos y 10 años , que muestra que la curva de rendimientos sigue invertida con el extremo corto más alto que los títulos a más largo plazo, se situó en -21,3 puntos básicos.
También agitó los mercados el hecho de que el precio de cierre del S&P 500 se deslizara el viernes por debajo de su media móvil de 200 días, según di Galoma.
RUMBO A LA BAJA
"Es una señal de que los mercados de renta variable se dirigen probablemente a la baja debido a la desaceleración y a otros riesgos geopolíticos", dijo en referencia al conflicto de Oriente Medio.
El indicador MSCI del rendimiento de la renta variable en todo el mundo cedió un 0,12%, cayendo a un mínimo visto por última vez a finales de marzo, mientras que el índice paneuropeo STOXX 600 perdió un 0,16%.
En Wall Street, las bolsas recortaron pérdidas y cotizaron mixtas. El índice industrial Dow Jones cayó un 0,04%, el S&P 500 ganó un 0,05% y el Nasdaq Composite sumó un 0,23%.
Los futuros implican alrededor de un 70% de probabilidades de que la Fed haya terminado con el endurecimiento este ciclo y coquetean con la posibilidad de un recorte de un cuarto de punto aproximadamente para julio de 2024.
El salto de los rendimientos también ha puesto en entredicho las valoraciones de las acciones, arrastrando a la baja a la mayoría de los principales índices la semana pasada, mientras que el "índice del miedo" VIX de la volatilidad del mercado bursátil estadounidense alcanzó su nivel más alto desde marzo.
Desde una perspectiva económica, el 5% no es más que otra cifra, pero resuena entre los inversores, afirmó el economista jefe de Daiwa Capital, Chris Scicluna.
"No creo que sea un punto de inflexión, pero es un recordatorio del endurecimiento récord que hemos tenido", dijo Scicluna, añadiendo que también muestra que la Fed "no puede estar completamente segura de cuánto de ese endurecimiento hasta ahora ya se ha transmitido a la economía real y cuánto más está por venir".
El conflicto en Oriente Medio ocupó un lugar destacado en la mente de los inversores, ya que la aviación israelí atacó el sur del Líbano durante la noche y las tropas israelíes y los palestinos se enfrentaron en la Cisjordania ocupada.
REPUNTE DEL CRECIMIENTO
Grandes empresas como Microsoft, Alphabet , Amazon y Meta Platforms presentan sus resultados esta semana. IBM e Intel también están en la agenda.
Los beneficios deberían verse respaldados por la fortaleza de la demanda de los consumidores, ya que se espera que las cifras sobre el producto interior bruto estadounidense de esta semana muestren un crecimiento anualizado de un embriagador 4,2% en el tercer trimestre, y un crecimiento nominal anualizado que posiblemente alcance el 7%.
Estos resultados superiores a los de Estados Unidos han apuntalado al dólar, aunque la amenaza de una intervención japonesa le ha puesto un tope en torno a los 150,00 yenes, al menos por el momento. El dólar cotizaba por última vez a 149,85 yenes, justo por debajo de su reciente máximo de 150,16.
Los rendimientos en Japón también subieron por las especulaciones de que el Banco de Japón estaba debatiendo un nuevo ajuste de su política de control de la curva de rendimientos, que podría anunciarse en su reunión de política del 31 de octubre.
El euro subió a 1,0627 dólares, mientras que el franco suizo , que se ha beneficiado de una huida hacia la seguridad en las dos últimas semanas, se mantuvo estable en 0,8928 por dólar, y se debilitó frente a la moneda común a 0,9485 por euro.
El BCE se reúne esta semana y se espera que mantenga los tipos de interés sin cambios en el 4%. Los inversores estarán pendientes de cualquier tipo de señal de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, sobre cómo puede afectar el aumento de los rendimientos de los bonos mundiales a las perspectivas de la política monetaria de la zona euro.
El oro, que la semana pasada alcanzó su nivel más alto desde mayo gracias también a las entradas de capital refugio, retrocedió ligeramente hasta los 1.977 dólares la onza.
Los precios del petróleo también bajaron, con el crudo Brent cayendo un 0,62% a 91,59 dólares el barril, aunque la noticia más importante en los mercados petroleros fue que Chevron dijo que había acordado comprar Hess por 53.000 millones de dólares en acciones.
