La Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM) dijo que los precios del gas se dispararon en medio de una gran volatilidad y un deterioro significativo de la liquidez tras la invasión.

Europa ha estado destetándose del gas natural ruso, pasando a otros proveedores.

"El mercado se caracteriza por un alto grado de concentración de los participantes activos en la actividad de compensación y negociación, y algunas empresas energéticas mantienen posiciones relativamente grandes en derivados", señaló la ESMA en un estudio.

El volumen de negocios anual en las bolsas de futuros de la UE alcanzó los 4,1 billones de euros (4,5 billones de dólares) en 2022, con posiciones abiertas entre las contrapartes de la UE por un total de unos 500.000 millones de euros a finales de 2022.

"La reciente migración de parte de la actividad de la negociación en bolsa a la negociación de derivados extrabursátiles suscita preocupación debido a una transparencia más limitada y a unos requisitos de márgenes y garantías más a medida en ese segmento del mercado", señaló la AEVM.

El gas natural se enfrenta a limitaciones de almacenamiento, lo que hace que los precios dependan más de factores externos como los acontecimientos geopolíticos, señaló.

"De cara al futuro, el análisis de los riesgos en los mercados de derivados del gas natural requiere más trabajo para abordar las lagunas y la fragmentación de los datos. En ese contexto, se justifica una mayor cooperación entre los reguladores de los mercados energéticos y financieros."

(1 dólar = 0,9084 euros)