Los operadores están atentos a la intervención de la divisa japonesa, mientras sopesan los efectos de las turbulencias del mercado estadounidense. Y la vuelta al mundo de las elecciones hace escala en Panamá.
Rae Wee en Singapur, Ira Iosebashvili en Nueva York, Andy Bruce en Manchester y Naomi Rovnick y Marc Jones en Londres nos cuentan lo que les espera a los mercados mundiales en la semana que comienza.
1/ INQUIETANTE RICITOS DE ORO
Los consumidores estadounidenses están en el punto de mira, ya que la lectura preliminar de la Universidad de Michigan sobre el sentimiento de los consumidores en mayo ofrece una instantánea de sus expectativas de inflación y sus perspectivas económicas.
Meses de inflación obstinada han amenazado con perturbar la llamada narrativa de Ricitos de Oro de crecimiento resistente y enfriamiento de los precios al consumo que han ayudado a impulsar las acciones al alza.
Cualquier indicio en el informe del 10 de mayo de que la subida de los precios está pesando sobre el sentimiento podría animar a la Reserva Federal a mantener los tipos elevados, lo que se sumaría a la reciente presión sobre las acciones y los bonos.
El miércoles, la Fed reconoció la reciente falta de avances en materia de inflación, aunque su presidente, Jerome Powell, reiteró que es probable que los tipos bajen en 2024 y las suaves cifras de empleo del viernes respaldaron esa opinión. Los economistas encuestados por Reuters esperan que el índice de confianza del consumidor suba hasta 77,9 desde 77,2 en abril.
2/ CORRER A REFUGIARSE
Los inversores están recorriendo el mundo en busca de refugio frente a las turbulencias de los mercados estadounidenses, sacudidos por la reticencia de la Reserva Federal a recortar los tipos. El S&P 500 cayó más de un 4% en abril, mientras que los bonos del Tesoro tuvieron su peor mes desde septiembre.
Los inversores intentan diversificarse.
El FTSE 100 de Londres, considerado una cobertura contra la debilidad del S&P dominado por la tecnología debido a su gran cosecha de empresas en los llamados sectores de valor como el petróleo y la minería, está cerca de máximos históricos. Las acciones de la India de alto crecimiento han registrado tres meses de ganancias.
Pero aislar una cartera de los vaivenes de Wall Street es difícil. La tasa de correlación a largo plazo entre el Stoxx 600 europeo y el S&P es de casi el 90%, estima el banco de inversión Baird. Barclays calcula que una subida de un punto porcentual de los rendimientos del Tesoro suele hacer subir los rendimientos mundiales 56 puntos básicos.
3/ JUEGO DE ESPERA
Es probable que del Banco de Inglaterra salgan destellos de iluminación más que fuegos artificiales el jueves, cuando publique su decisión sobre los tipos de mayo y las nuevas previsiones trimestrales.
Aunque a principios de este año los responsables de fijar los tipos hablaron abiertamente de la posibilidad de recortarlos, los datos concretos y las encuestas empresariales han pintado un panorama bastante heterogéneo de las presiones sobre los precios en la economía británica, al igual que en Estados Unidos.
Con la escasez de nuevos datos previstos de aquí al jueves, los inversores apuestan cada vez más por que el Banco de Inglaterra podría incluso esperar hasta septiembre antes de recortar los tipos.
Los resultados de las elecciones locales -que parece que ejercerán aún más presión sobre el primer ministro Rishi Sunak- se conocerán a partir del viernes, mientras que los datos mensuales de crecimiento económico se publicarán el 10 de mayo.
En el resto de Europa, se considera probable que Suecia empiece a recortar los tipos el 8 de mayo, ya que la inflación cae más rápido de lo previsto.
4/ AL ALZA, NO A LA BAJA
El Banco de la Reserva de Australia se reúne el 7 de mayo y es un momento oportuno después de que la inflación del primer trimestre fuera más alta de lo esperado, después de que el RBA suavizara en marzo su sesgo restrictivo.
No se espera ningún cambio de política, pero los mercados seguirán de cerca cualquier comentario de la gobernadora Michelle Bullock.
Asustados por las cifras de inflación, los mercados redujeron las probabilidades de que el RBA tuviera que subir los tipos una vez más. Tenga en cuenta que algunas de esas apuestas se redujeron después de que las ventas minoristas australianas cayeran inesperadamente en marzo.
Aun así, el riesgo de otra subida de tipos ha ayudado poco al australiano, que sigue luchando por debajo del nivel de 0,66 dólares frente al dólar.
5/ ¿Y AHORA QUÉ, MULINO?
El ex ministro de Seguridad de Panamá, José Raúl Mulino, se alzó el domingo con la victoria en unos comicios presidenciales dominados por su antiguo jefe, el popular ex dirigente Ricardo Martinelli, que apuntaló su campaña a pesar de estar refugiado en la embajada de Nicaragua.
Ahora llega el reto de gobernar.
El país centroamericano corre un serio riesgo de perder su codiciado estatus de "grado de inversión", tras haber sido ya rebajado a "basura" por Fitch.
Su reputación favorable a los negocios se ha visto empañada por la decisión de cerrar la enorme mina de cobre Cobre Panamá, que aporta alrededor del 5% de su PIB. Todo ello mientras se espera que la contribución del Canal de Panamá a las arcas del Estado, afectado por la sequía, caiga casi un 3% este año.
Mulino tendrá que mejorar las finanzas para ganarse a las firmas de calificación.
Dijo que su gobierno estaría a favor de la inversión y los negocios y que Panamá honraría su deuda, pero también prometió no olvidar a los pobres.
