Ex funcionarios de valores y profesores dijeron que Musk podría haber incumplido un plazo clave de divulgación cuando compró el 9% de Twitter. Y los reguladores de la Comisión de Valores podrían utilizar cualquier incumplimiento para tratar de castigar más a Musk por otros descuidos, creen algunos.
Musk reveló el lunes que compró una participación del 9,2% en Twitter Inc, convirtiéndose en el mayor accionista del sitio de microblogging y provocando una subida de más del 27% en las acciones de la compañía https://www.reuters.com/technology/musk-discloses-92-stake-twitter-2022-04-04. La presentación dijo que el 14 de marzo de 2022 es la fecha del evento que requiere la declaración.
La ley de valores de EE.UU. exige la declaración en un plazo de 10 días tras la adquisición del 5% de una empresa, que en el caso de Musk sería el 24 de marzo. Un informe tardío podría suponer una multa civil por infracción de hasta 207.183 dólares, si se ajusta a la inflación, según Urska Velikonja, profesora de derecho del Centro de Derecho de la Universidad de Georgetown.
Eso es un tirón de orejas financiero para Musk, la persona más rica del mundo con un patrimonio neto de 302.000 millones de dólares, según Forbes, pero el regulador podría investigar las acusaciones de manipulación del mercado en relación con la compra de acciones de Twitter y buscar sanciones más duras en una investigación en curso sobre sus ventas de acciones de Tesla, dicen los expertos.
"Esto no es realmente un área gris. La adquirió y no la presentó en el plazo de 10 días. Es una violación. Y por lo tanto, este es un caso de golpe desde la perspectiva de la SEC", dijo Adam C. Pritchard, profesor de derecho en la Facultad de Derecho de la Universidad de Michigan.
La SEC también está investigando el tuit de Musk del 6 de noviembre de 2021 en el que preguntaba a sus seguidores si debía vender el 10% de su participación en Tesla. El regulador llegó a un acuerdo en 2018 para que Musk obtuviera la aprobación previa de algunos de sus tuits, tras un tuit de Musk en el que afirmaba que tenía "la financiación asegurada" para llevar a Tesla a la bolsa. La SEC dijo que eso defraudó a los inversores.
La SEC dijo el mes pasado que ha comunicado al abogado de Musk y de Tesla que el personal está llevando a cabo una investigación relacionada con posibles violaciones de la ley federal de valores.
Pritchard dijo que la SEC podría "decir a un tribunal que es un infractor reincidente de las leyes de valores y que debe ser tratado con dureza".
La SEC y Tesla no respondieron a las solicitudes de comentarios de Reuters.
Musk también hizo comentarios en el mercado sobre Twitter, después de su compra, sin revelar su participación.
El 25 de marzo, Musk tuiteó una encuesta: "La libertad de expresión es esencial para que la democracia funcione. ¿Cree usted que Twitter se adhiere rigurosamente a este principio?"
Un día después, Musk, un prolífico usuario de Twitter, dijo que estaba pensando "seriamente" en construir una nueva plataforma de medios sociales.
"Musk está tomando verdaderos riesgos aquí", dijo Velikonja. Musk estaba jugando con los funcionarios de la SEC, diciendo: "Deténganme si pueden, pero no pueden", dijo, y añadió: "Sospecho que la SEC va a examinar a fondo si pueden presentar cargos de manipulación, junto con la falta de presentación."
Últimamente, Musk se ha mostrado crítico con la plataforma de medios sociales y sus políticas, acusando a la empresa de no respetar los principios de la libertad de expresión.
"Podría decirse que sus publicaciones en las redes sociales sobre posibles alternativas a Twitter pueden verse, a la luz de su participación no revelada anteriormente, como una forma de manipulación del mercado para afectar al precio de las acciones, pero demostrarlo parece difícil", dijo Howard Fischer, antiguo consejero de la SEC y socio del bufete de abogados Moses & Singer.
"El hecho de que la revelación de su participación haya provocado una subida de precios que haya hecho aumentar el valor de la participación de Musk es algo que la SEC podría investigar".
Las acciones de Twitter han subido desde mediados de marzo, cuando Musk compró su participación. La participación de Musk, valorada en unos 2.400 millones de dólares al precio de cierre del 14 de marzo, subió a 3.700 millones de dólares al precio de cierre del lunes.
Además, algunas operaciones muy oportunas en opciones de Twitter días antes de que Musk revelara su compra están levantando las cejas entre los analistas de opciones https://www.reuters.com/technology/twitter-options-trades-ahead-musk-disclosure-raise-analysts-eyebrows-2022-04-04.
"La SEC ciertamente miraría si alguien que conocía la adquisición de estas acciones negocia antes de la presentación. Realmente creo que ése sería el foco de atención más que la tardanza", Jacob Frenkel, ex abogado de la SEC y presidente de la práctica de investigaciones gubernamentales y aplicación de valores del bufete de abogados Dickinson Wright.
