La decisión de la compañía de comprometerse con Musk, tomada a primera hora del domingo, no significa que vaya a aceptar su oferta de 54,20 dólares por acción, dijeron las fuentes. Significa, sin embargo, que Twitter está explorando ahora si es posible una venta de la compañía a Musk en términos atractivos, añadieron las fuentes.
Musk, director ejecutivo del gigante del automóvil eléctrico Tesla Inc, se ha reunido con los accionistas de Twitter en los últimos días, buscando apoyo para su oferta. Ha dicho que Twitter necesita ser privado para crecer y convertirse en una auténtica plataforma de libertad de expresión.
Muchos accionistas de Twitter se pusieron en contacto con la empresa después de que Musk esbozara un plan de financiación detallado para su oferta el jueves y la instaran a no dejar escapar la oportunidad de un acuerdo, según informó Reuters el domingo.
La insistencia de Musk en que su oferta por Twitter es la "mejor y definitiva" se ha convertido en un obstáculo en las negociaciones del acuerdo, dijeron las fuentes. No obstante, el consejo de administración de Twitter ha decidido entablar conversaciones con Musk para recabar más información sobre su capacidad para completar el acuerdo y, potencialmente, obtener mejores condiciones, añadieron las fuentes.
Twitter aún no ha decidido si explorará una venta para presionar a Musk para que suba su oferta, según las fuentes. Las personas con conocimiento del asunto declinaron ser identificadas porque las discusiones sobre el acuerdo son confidenciales.
Twitter quiere saber más sobre cualquier investigación activa de los reguladores sobre Musk, incluida la de la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC), que podría suponer un riesgo para que se complete el acuerdo, dijo una de las fuentes.
Los abogados especializados en valores dicen que Musk, que resolvió las acusaciones de haber engañado a los inversores al sugerir hace cuatro años que había conseguido financiación para llevar a Tesla a la bolsa, puede haber incumplido las normas de divulgación de la SEC al acumular una participación en Twitter a principios de este año.
Twitter también está estudiando si los reguladores de alguno de los principales mercados en los que opera se opondrían a que Musk fuera propietario de la empresa, añadió la fuente. Si Twitter estableciera que una venta a Musk sería arriesgada, podría pedir una considerable comisión de ruptura, según las fuentes.
La empresa de medios sociales adoptó una píldora venenosa después de que Musk hiciera su oferta para evitar que aumentara su participación de más del 9% en la empresa por encima del 15% sin negociar un acuerdo con su consejo. En respuesta, Musk ha amenazado con lanzar una oferta pública de adquisición que podría utilizar para registrar el apoyo de los accionistas de Twitter a su oferta.
Una preocupación que sopesó el consejo de administración de Twitter fue que, a menos que intentara negociar un acuerdo con Musk, muchos accionistas podrían respaldarle en una oferta pública de adquisición, dijeron las fuentes.
Aunque la píldora venenosa impediría a los accionistas de Twitter presentar sus acciones, a la empresa le preocupa que su mano negociadora se debilite considerablemente si se demuestra que va en contra de la voluntad de muchos de sus inversores, añadieron las fuentes.
Los representantes de Twitter y Musk no respondieron inmediatamente a las solicitudes de comentarios.
El Wall Street Journal informó anteriormente el domingo que Musk y Twitter se reunirían para discutir la oferta de adquisición.
'VALOR INTRÍNSECO'
Las expectativas de precio entre los accionistas de Twitter para el acuerdo divergen en gran medida en función de su estrategia de inversión, dijeron las fuentes.
Los accionistas activos a largo plazo, que junto con los fondos de índice poseen la mayor parte de las acciones de Twitter, tienen expectativas de precio más altas, algunas en los 60 dólares por acción, dijeron las fuentes. También están más inclinados a dar a Parag Agrawal, que se convirtió en director ejecutivo de Twitter en noviembre, más tiempo para impulsar el valor de las acciones de la empresa, añadieron las fuentes.
"No creo que la oferta propuesta por Elon Musk (54,20 dólares por acción) se acerque al valor intrínseco de Twitter dadas sus perspectivas de crecimiento", tuiteó el 14 de abril el príncipe saudí Alwaleed bin Talal, accionista de Twitter.
Los inversores con mentalidad de corto plazo, como los fondos de cobertura, quieren que Twitter acepte la oferta de Musk o que pida sólo un pequeño aumento, dijeron las fuentes. Algunos de ellos están preocupados porque el reciente desplome del valor de las acciones tecnológicas en medio de la preocupación por la inflación y la desaceleración económica hace improbable que Twitter sea capaz de ofrecer más valor por sí mismo en breve, añadieron las fuentes.
"Yo diría, tomen los 54,20 dólares por acción y acaben con ello", dijo Sahm Adrangi, gestor de carteras de Kerrisdale Capital Management, un fondo de cobertura que posee 1,13 millones de acciones de Twitter, o el 0,15% de la compañía, y ha sido inversor desde principios de 2020.
Un aspecto positivo para el consejo de administración de Twitter es que la oferta de Musk no parecía convertir a gran parte de su ejército de 83 millones de seguidores de Twitter en nuevos accionistas de la empresa con sede en San Francisco que pudieran respaldar su oferta, dijeron las fuentes.
La base de inversores minoristas de Twitter ha pasado de alrededor del 20% antes de que Musk desvelara su participación el 4 de abril a cerca del 22%, según las fuentes.
