Otra sesión flotante ayer en unos mercados que consolidan sus ganancias de principios de año. La mayoría de los índices mundiales han comenzado 2021 con buena nota, a excepción de algunas estrellas de 2020. El Nasdaq 100, que está pagando la pequeña sobredosis de valores tecnológicos de los inversores, o el índice danés OMX 20 Copenhague, que está perfectamente calibrado para el rendimiento de 2020 gracias a su sobrerrepresentación de la sanidad y las energías renovables. El índice MSCI ACWI, que abarca 50 países, ha ganado un 3,5% desde el 1 de enero. El Stoxx Europe 600 europeo ha ganado un 6% y el S&P500 estadounidense un 4%. Esto sigue estando muy por encima del nivel de una libreta de ahorro.

Mientras que el rendimiento suavizado es sólido, las cosas están en plena ebullición por debajo. Las recetas de 2020 ya no funcionan siempre, y las que han surgido en las últimas semanas no son del todo convincentes. Por ejemplo, hemos visto al sector del automóvil, una apuesta de valor que no es estúpida en estos tiempos, incendiarse y luego retroceder de una semana a otra. Excepto cuando el mercado se apasiona por una acción, como lo hace actualmente Volkswagen. En pocos días, el fabricante alemán se ha convertido en el campeón del coche ecológico y en el símbolo de la resistencia del viejo mundo industrial frente a Tesla. El mismo Volkswagen que había engañado a todo el mundo con sus falsas mediciones de emisiones de CO2 y partículas y su software de fraude por contaminación. Sic transit gloria mundi.

Subamos al plano macroeconómico, para encontrar al jefe del banco central estadounidense, que ayer pronunció el segundo de los tres discursos previstos para esta semana. Jerome Powell no se desvió de su línea reciente: la inflación se acelerará este año, pero no será galopante ni persistente, ya que la Fed tiene las herramientas necesarias para controlarla. Se nota que le gustaría convencer a sus compatriotas de que la subida de los precios no es inevitable, pero la información le cuesta llegar. Por su parte, Janet Yellen, la nueva secretaria del Tesoro de EE.UU. y predecesora de Powell en la Fed, confirmó que el dinero para el plan de inversión en infraestructuras de la administración Biden no caerá del cielo. Provendrá en parte de un aumento del impuesto de sociedades, que se prevé que pase del 21% al 28%, y de un impuesto a los más ricos. Hoy, a las 15:00 horas, Jerome Powell intervendrá ante el Comité Bancario del Senado de Estados Unidos, todavía flanqueado por Janet Yellen. No se esperaba que estos dos dijeran nada más que lo que ya se ha dicho (y vuelto a decir).

El violento movimiento bajista a corto plazo del petróleo es la comidilla de esta semana, ya que el oro negro retrocede desde los niveles tocados a principios de 2020 y dos veces en 2019. Está de moda citar las reconciliaciones europeas como justificación del movimiento, pero hay otras fuerzas en juego, sobre todo la proximidad de una reunión de la OPEP+ la próxima semana y el hecho de que la apuesta alcista por el petróleo se había embotellado demasiado. A finales del año pasado, los inversores citaron la subida del petróleo como su tercera apuesta más probable para 2021 (por detrás de la subida de los mercados emergentes y del S&P500).

Al mismo tiempo, el dólar estadounidense sigue siendo fuerte a pesar de los costosos anuncios de Washington, ya que está claro que, a pesar de las profecías que han sobrevolado durante el último año, es Estados Unidos quien seguirá impulsando la economía mundial, no Europa. Hoy, son los indicadores PMI los que se examinarán de cerca, ya que proporcionan buenos indicios de la actividad a corto plazo al medir la dinámica de las empresas a través del comportamiento de sus directores de compras. Se publicarán a lo largo del día para las principales economías del mundo.

El IBEX 35 perdió un 0,9% hasta los 8323 puntos en la apertura. Continúa la caída en Asia, con el Nikkei 225 perdiendo un 2% al cierre y el Hang Seng bajando un 10% desde sus mejores niveles del año.

Lo más destacado de la economía de hoy

Se publicarán los PMIs flash de marzo de las principales economías. En Estados Unidos, se unirán los pedidos de bienes duraderos (13:30) y los inventarios de petróleo (15:30).

El euro baja a 1,18488 dólares. La onza de oro se cotiza a 1731 USD. El petróleo se recupera tras una fuerte purga, a 60,82 dólares el barril de Brent y 57,77 dólares el de WTI. El rendimiento del T-Bond a 10 años ha bajado al 1,6%. El Bitcoin se estabiliza en 54.300 dólares.

Los principales cambios en las recomendaciones

  • Baader Helvea entre Rieter et Symrise et sort PSP Swiss Property et BKW de sa liste de valeurs préférées.
  • Amplifon: Jefferies mantiene su posición con un objetivo reducido de 37 a 35 euros.
  • Antofagasta: Morgan Stanley eleva su ponderación en línea a infraponderar con un objetivo de 1.300 GBp.
  • AXA: RBC eleva su precio objetivo a 27 euros desde 24 euros.
  • BHP Group: Morgan Stanley sube de sobreponderar a infraponderar con un objetivo de 2110 GBP.
  • BioMérieux: Portzamparc eleva su calificación a "Buy" desde "Hold" con un objetivo de 127 euros.
  • BMW: RBC se mantiene neutral con un objetivo elevado de 79 a 86 euros.
  • Brenntag: Goldman Sachs mantiene la opción de compra y eleva el precio objetivo de 67 a 77 euros.
  • Delivery Hero:  Credit Suisse mantiene el nivel de "Outperform" y eleva el objetivo de 170 a 173 euros.
  • Deutsche Lufthansa: Commerzbank ha mejorado de conservar a aligerar con un objetivo de 8,50 euros.
  • Engie: HSBC ha mejorado de comprar a mantener con un objetivo de 13,60 euros.
  • Ferrovial: J.P. Morgan ha subido de neutral a sobreponderar con un objetivo de 24 euros.
  • Groupe Crit: Midcap Partners se mantiene neutral con un objetivo elevado de 61 a 64 euros.
  • Helios Towers: Jefferies mantiene la opción de compra con un precio objetivo elevado de 200 a 210 libras.
  • HighCo: Portzamparc sigue siendo partidario de reforzar el valor con un objetivo elevado de 5,50 euros a 5,90 euros.
  • Nokia: DZ Bank sube de Vender a Mantener con un objetivo de 3,50 euros.
  • Orsted: Oddo BHF inicia el seguimiento en Outperform, con un objetivo de 1.250 NOK.
  • Outokumpu: Morgan Stanley ha subido de sobreponderación a sobreponderación con un objetivo de 5,90 euros.
  • Reno de Medici: Midcap Partners mantiene la opción de compra y eleva el objetivo de 1,30 a 1,46 euros.
  • Salzgitter: Morgan Stanley ha subido de infraponderar a sobreponderar con un objetivo de 21,50 euros.
  • Soitec: Jefferies mantiene su posición y eleva el objetivo de 124 a 166 euros.
  • Sonova: Jefferies mantiene la opción de compra y eleva el objetivo de 270 a 285 CHF
  • SSAB: Morgan Stanley eleva su ponderación en línea a Sobreponderar con un objetivo de 48 SEK.
  • TeamViewer: Berenberg mantiene la opción de compra con un precio objetivo reducido de 55 a 50 euros.
  • Unite: Berenberg ha mejorado de mantener a comprar con un objetivo de 1.250 GBP.
  • WH Smith: J.P. Morgan ha subido de sobreponderar a neutral con un objetivo de 1792,80 GBP.

Noticias de la empresa

En el mundo

Anuncios importantes

  • Los rumores sobre la compra de Discord por parte de Microsoft por unos 10.000 millones de dólares siguen dando vueltas.  
  • AstraZeneca revisará los datos clínicos de su vacuna Covid-19 tras las críticas de una autoridad independiente en Estados Unidos.
  • Toyota y Isuzu vomarán participaciones cruzadas.
  • Pony Ma, el fundador de Tencent, habría mantenido conversaciones con las autoridades antimonopolio chinas este mes.
  • Intel quiere aumentar la producción de chips con dos nuevas fábricas, lo que ha hecho que sus acciones salgan disparadas de la sesión, a pesar de que sus ambiciones de ingresos para este año son menores de lo esperado.
  • GameStop pierde un 15% en Wall Street tras sus resultados.
  • La autoridad española de la competencia ha aprobado condicionalmente la adquisición de Bankia par CaixaBank.
  • RTL pone en venta su filial belga, según L'Echo.
  • Leonardo pospone la salida a bolsa de DRS debido a las condiciones del mercado.
  • Walt Disney vuelve a aplazar el estreno de sus películas.
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  • Al parecer, Didi prefiere Nueva York a Hong Kong para su salida a bolsa.
  • Nintendo vutilizará chips NVIDIA más rápidos para su nueva Switch 2021.
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