Los ingresos netos de la banca de inversión mundial cayeron a 35.600 millones de dólares en lo que va de año, lo que supone un descenso de casi el 38% respecto a los 57.400 millones de dólares del mismo periodo del año anterior, según datos de Dealogic. Para el año 2021 en su conjunto, los ingresos netos de la banca de inversión global fueron un récord de 132.000 millones de dólares, mostraron los datos.
"Las OPIs son escasas, y las SPACs son ahora casi inexistentes", dijo Stephen Biggar de Argus Research. "El segundo trimestre va a ser otro trimestre sombrío para la banca de inversión".
Biggar dijo que, si bien los bancos compensarán algo en el volumen de negociación de acciones y renta fija, divisas y materias primas (FICC), que ha sido más fuerte que el año pasado, "en general el trimestre será probablemente mucho más bajo".
Los bancos han hablado en las últimas semanas de que la banca de inversión, o al menos parte de ella, está perdiendo brillo.
Credit Suisse advirtió el miércoles que las difíciles condiciones del mercado, los bajos niveles de emisión en los mercados de capitales y la ampliación de los diferenciales de crédito han deprimido los resultados financieros de su división de banca de inversión.
Credit Suisse, que advirtió de una pérdida en el segundo trimestre, tiene sus propios problemas, ya que sufrió pérdidas de miles de millones en 2021 a través de inversiones fallidas, además del impacto de múltiples casos legales.
AVISOS
"Este es el año de los vientos en contra de Wall Street y de los vientos a favor de Main Street", dijo Mike Mayo, analista bancario senior de Wells Fargo. Dijo que la negociación debería aumentar año tras año, pero que la suscripción de acciones está bajo presión.
"Dicho esto, los bancos europeos, como grupo, han quedado rezagados con respecto a los bancos estadounidenses. Esta es una historia de varios años que se prolonga cada vez más".
JPMorgan Chase & Co dijo en su día del inversor de mayo que esperaba que los ingresos de la banca de inversión fueran a la baja en 2022, aunque después de un 2021 excepcionalmente fuerte.
Mientras tanto, Ted Pick, de Morgan Stanley, dijo en una reciente conferencia, según una transcripción, que dentro de la banca de inversión, el calendario de nuevas emisiones estaba "extremadamente tranquilo" y el calendario de suscripción era "muy lento", aunque el negocio de mercados iba bastante bien, ya que los clientes estaban cubriendo el riesgo.
El panorama es desigual entre los distintos segmentos. Si bien los volúmenes de fusiones y adquisiciones en general son más bajos, la actividad general se ha mantenido saludable y la cartera de operaciones todavía parece relativamente sólida, según los banqueros de inversión.
Para los beneficios de 2022 de cinco de los mayores bancos de inversión estadounidenses, Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan, Citigroup y Bank of America, los analistas de Wall Street esperan un descenso del 22,9%, según los datos recogidos por Refinitiv, que muestran expectativas de un descenso del 27,4% para el segundo trimestre. Los bancos estadounidenses presentan sus resultados en julio.
A principios de este mes, los responsables de los bancos estadounidenses advirtieron sobre la salud de la economía mundial, y el presidente de JPMorgan, Jamie Dimon, habló de un "huracán" que se avecina.
Por su parte, John Waldron, presidente y director de operaciones de Goldman Sachs, dijo en una conferencia a principios de junio que "la confluencia del número de sacudidas del sistema, para mí, no tiene precedentes".
Aunque los reclutadores de servicios financieros dicen que no están viendo congelaciones de la contratación, algunos señalaron una notable desaceleración en las tendencias de contratación desde los elevados niveles de 2021.
"No es tan robusto como el año pasado por estas fechas. El mercado está tibio", dijo un reclutador de Nueva York.
Christopher Wolfe, que dirige los bancos norteamericanos para Fitch Ratings, dijo que los mercados de capitales son un segmento que estaría más expuesto a una desaceleración de la economía.
"En términos de una desaceleración del mercado, los segmentos de banca de inversión y gestión de activos serían los más expuestos", dijo Wolfe.
Los ingresos por comisiones en el segundo trimestre se verán perjudicados por el mayor tiempo de cierre de las fusiones y adquisiciones, según Michael Brown, analista de Keefe, Bruyette & Woods, aunque dijo que el ritmo de los anuncios de fusiones está mejorando.
Brown también describió las operaciones del mercado de capitales de deuda y la actividad del mercado de capitales de renta variable, como las OPI, como "inactivas".
El impulso de las operaciones también se ha ralentizado mucho en Asia, debido a las medidas reguladoras de China y a la ralentización económica, y el valor de las OPI en el centro financiero de Hong Kong ha caído un 90% en lo que va de año en comparación con el periodo anterior.
"Los recortes de empleo serán inevitables si los mercados siguen siendo volátiles y se mantiene la calma en términos de flujo de acuerdos. Muchos bancos de Hong Kong contrataron mucho a principios del año pasado", según un banquero de mercados de capitales de Hong Kong que no pudo ser nombrado por no estar autorizado a hablar con los medios de comunicación.
