Aunque una división en una unidad independiente dará a los inversores la oportunidad de hacer apuestas centradas en un negocio que los analistas estiman que vale entre 41.000 y 60.000 millones de dólares, el paso podría poner a la unidad de nube de Alibaba aún más en el punto de mira de los reguladores chinos y extranjeros, lo que probablemente ralentizaría su crecimiento.
Algunos analistas dijeron que la inversión externa y la separación del negocio principal de comercio electrónico de Alibaba podrían ayudarla a crecer en el extranjero, donde está muy por detrás de rivales como Amazon Web Services. Pero otros ven al Estado chino invirtiendo en la unidad de la nube o incluso haciéndola privada, dado su dominio en la industria nacional de la computación en nube.
El planeado Grupo de Inteligencia en la Nube de Alibaba, que albergará el negocio en la nube AliCloud, así como la investigación en inteligencia artificial y semiconductores del gigante tecnológico, tiene una cuota de mercado del 36% en el sector nacional chino de la computación en la nube.
Sus servidores albergan resmas de datos de empresas que van desde pares tecnológicos hasta minoristas, cuyo manejo y puesta en común ha suscitado en los últimos años un creciente escrutinio por parte de Pekín.
"Las líneas de negocio de Alibaba tienen diferentes niveles y tipos de sensibilidad normativa", afirmó el analista de Gavekal Dragonomics Thomas Gatley en una nota esta semana.
"Para la computación en nube, la seguridad de los datos es primordial".
Alibaba y el Ministerio de Comercio de China no respondieron inmediatamente a las consultas enviadas el viernes.
UNA DINÁMICA DE MERCADO CAMBIANTE
Recibir inversión estatal y acercarse al gobierno chino podría satisfacer a los reguladores de Pekín, que han puesto en marcha nuevas leyes que regulan el manejo de datos en China y han creado una oficina de datos para subrayar su atención en este ámbito.
También podría ayudar a AliCloud a competir de forma más eficaz en China, donde la demanda general de computación en nube por parte de las empresas de Internet se está ralentizando y el crecimiento procede principalmente de los gobiernos y las empresas estatales, que no han migrado a la nube con tanta rapidez.
Aunque las entidades gubernamentales "no rechazarán por completo" a empresas como Alibaba, Baidu y Tencent Holdings para sus proyectos, "tendrán tendencia a elegir empresas con financiación y antecedentes gubernamentales", afirmó Zhang Yi, que realiza el seguimiento del sector chino de la computación en nube en la empresa de investigación Canalys.
En el primer semestre del año pasado, las tres principales telecos chinas -China Mobile, China Unicom y China Telecom- superaron colectivamente por primera vez la cuota de Alibaba en el mercado nacional de la nube, según la correduría Jefferies, lo que subraya la creciente confianza de Pekín en las empresas de transporte respaldadas por el Estado para la gestión de datos.
Pero acercarse a Pekín tiene su lado negativo, según Michael Tan, socio del bufete de abogados Taylor Wessing, con sede en Shanghái.
"Podría ser contraproducente a nivel internacional, ya que entonces podría enfrentarse a una atención aún mayor por parte de EE.UU.", dijo.
En enero, Reuters informó de que la administración Biden está revisando el negocio en la nube de Alibaba para determinar si supone un riesgo para la seguridad nacional estadounidense.
OTROS PROBLEMAS
La unidad de la nube tiene sus propios problemas internos que solucionar.
En 2021, el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información de China suspendió una asociación de intercambio de información con AliCloud alegando que Alibaba no informó de una vulnerabilidad de seguridad relacionada con el marco de registro de código abierto Apache Log4j2.
Y en diciembre de 2022, Alibaba Cloud experimentó lo que denominó su "fallo a gran escala más largo" desde hacía más de una década, después de que sus servidores de Hong Kong y Macao sufrieran un grave apagón que afectó a muchos servicios de la región, incluidos los de la bolsa de criptomonedas OKX.
Semanas después del apagón, el presidente y consejero delegado del grupo Alibaba, Daniel Zhang, asumió la dirección de la unidad de nube, un papel que seguirá desempeñando simultáneamente incluso después de la escisión.
Otro riesgo de la división prevista de la unidad de nube, que tuvo unas ventas de unos 11.500 millones de dólares el año pasado, es que los clientes internos de Alibaba, hasta ahora cautivos, empiecen a cortejar a sus rivales, lo que perjudicaría sus ingresos.
Pero la escisión de la unidad de la nube también podría ser positiva para los demás negocios de Alibaba, según algunos analistas.
"Cuando todos los datos se ponían en la misma cesta en Alibaba, siempre podía haber preocupación por el mal uso de los datos dentro de la empresa para maximizar los beneficios", dijo Tan de Taylor Wessing.
"La reestructuración ayudará a evitar esto".
(1 $ = 6,8902 yuanes chinos renminbi)
