RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

Estimación preliminar de la inflación en la eurozona, desempleo, cuentas del BCE (Banco Central Europeo) de las últimas discusiones sobre política monetaria, indicador de actividad económica de la eurozona; IPC (índice de precios al consumidor) provisional de Italia, desempleo; anuncios de Merck, Veolia Environnement, Salvatore Ferragamo, Clariant, SAP, Hapag Lloyd, EDP, Impala Platinum, Anheuser-Busch InBev, Taylor Wimpey, London Stock Exchange, Melrose Industries, CRH, Universal Music, Capita, Haleon, EDP Renovaveis.

Apertura:

Las acciones podrían ampliar las pérdidas en Europa este jueves ante la perspectiva de una subida de los tipos de interés. En Asia, los índices bursátiles han cerrado con signo mixto, los rendimientos de los bonos del Tesoro han ganado y el dólar ha avanzado, mientras que el petróleo se ha mantenido estable y el oro ha caído.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

Alemania e Italia señalan que podrían bloquear la prohibición del motor de combustión en la UE

Un grupo de grandes países de la Unión Europea (UE) amenaza con bloquear un plan de Bruselas para prohibir el motor de combustión interna, poniendo en peligro la ambiciosa agenda del bloque para combatir el cambio climático.

Alemania e Italia han declarado esta semana que podrían bloquear la aprobación formal del plan en reuniones cruciales que se celebrarán entre esta semana y la próxima. Berlín declaró que se opondría al plan a menos que Bruselas acepte permitir los llamados combustibles sintéticos que pueden quemar como la gasolina y el diesel, pero escupen menos emisiones perjudiciales para el clima, junto con los vehículos totalmente eléctricos.

Las acciones de Salesforce suben porque el fabricante de software prevé un aumento de su rentabilidad

Las acciones de Salesforce Inc. subieron el miércoles, después de que la compañía pronosticara que su rentabilidad aumentaría este año fiscal mientras se enfrenta a accionistas activistas centrados en los niveles de gasto del proveedor de software empresarial.

Para el año fiscal que acaba de comenzar, Salesforce prevé un aumento de los márgenes de beneficios y unos ingresos que superarán las previsiones de los analistas.

Reckitt publica unos sólidos resultados

El gigante de los bienes de consumo Reckitt Benckiser no está exactamente en el limbo, ni siquiera a la espera de un nuevo consejero delegado.

El fabricante de Lysol y Clearasil publicó el miércoles unos sólidos resultados que deberían tranquilizar a los inversores. Las ventas comparables aumentaron un 6,2% respecto al año anterior en el cuarto trimestre de 2022, ligeramente por encima de las expectativas de los analistas. Los márgenes también fueron sólidos, con un margen de beneficio operativo ajustado para todo el año que subió casi un punto porcentual, hasta el 23,8%. Las acciones de Reckitt ganaron alrededor de un 1,5% en las operaciones de la tarde de Londres.

RENTA VARIABLE:

Las acciones europeas parecen abocadas a un comienzo débil en medio de la subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro y los indicios de una inflación persistente.

"Cada vez se es más consciente de que la economía no ha respondido del todo a las subidas de tipos hasta ahora", afirma Thorne Perkin, presidente de la oficina multifamiliar Papamarkou Wellner Perkin.

Dado que la próxima decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) no se producirá hasta finales de marzo, los inversores tendrán que fijarse en cada palabra de los banqueros centrales estadounidenses, señala el Centro Schwab de Investigación Financiera. "Sabemos que no habrá otra subida de tipos hasta dentro de tres semanas". "El mercado está en el vacío hasta entonces, y va a reaccionar mucho a ellas".

El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, afirmó el miércoles que está "abierto de mente" sobre el tamaño de la próxima subida de tipos en marzo.

Samuel Dedio, gestor de carteras de Patrumin Investors, señala que ha respondido con apuestas a corto plazo en bonos corporativos que vencen en un año o menos. Más allá de eso, es difícil proyectar cómo financiarán las empresas las inversiones o adquisiciones, dada la incertidumbre en torno a la política de tipos de interés de la Fed.

"Las empresas tienen que ajustarse al coste del capital", añade Dedio.

"La reapertura de China después del cero Covid-19 está realmente infravalorada, en particular por los inversores estadounidenses", afirma Rusty Vanneman, estratega jefe de inversiones de Orion Advisor Solutions. "Va a dar un poco de impulso a los precios de las materias primas, y que va a levantar la inflación en toda la economía mundial."

DIVISAS:

El dólar se ha fortalecido ante el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, que ha incrementado el atractivo de los activos de renta fija denominados en dólares y ha apuntalado la demanda del billete verde.

El PMI (índice de gestores de compras) manufacturero del ISM estadounidense publicado durante la noche se ha sumado a los datos recientes que apuntan a un difícil proceso de "desinflación", señala IG.

Las expectativas de subida de tipos de la Fed se han recalibrado a los datos, con más apuestas hacia un tipo terminal más alto, añade IG.

Marzo viene con muchas ganas y fuerzas, afirma Corpay en una nota de análisis, "con el apetito de riesgo repuntando en todas las clases de activos ante la evidencia de una recuperación más fuerte de lo esperado en la economía china".

Según Liberty Street Economics, el fortalecimiento del dólar perjudica a la industria manufacturera mundial, ya que las importaciones y los préstamos internacionales se cotizan en dólares.

La contracción resultante repercute en Estados Unidos debido a la reducción de la demanda mundial. Los precios de las materias primas y el comercio mundial también caen. Sin embargo, como Estados Unidos está menos expuesto a la evolución mundial, "la contracción de la industria y el comercio mundiales está asociada a un mayor fortalecimiento del dólar".

RENTA FIJA:

Los rendimientos de los bonos del Tesoro han subido por el temor a que la recuperación económica de China tras la crisis post-Covid-19 complique la lucha contra la inflación a los bancos centrales y se traduzca en una subida aún mayor de los tipos de interés.

La noticia de que el sector manufacturero chino se está expandiendo a su ritmo más rápido en más de una década se ha extendido por los mercados, haciendo subir los precios de las materias primas industriales y los rendimientos de la deuda pública, ante el temor de que los bancos centrales tengan que subir aún más los tipos de interés, ya que se enfrentan a una tarea más difícil para contener la inflación.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados valoran en un 30,6% la probabilidad de que la Reserva Federal suba su tipo de interés oficial en 50 puntos básicos, hasta una horquilla de entre el 5% y el 5,25%, el 22 de marzo.

También se considera que el banco central tiene un 39% de probabilidades de elevar su objetivo de tipo de interés de los fondos federales a entre el 5,5% y el 5,75% en septiembre, de acuerdo con los futuros de los fondos federales a 30 días.

ENERGÍA:

Los precios del petróleo crudo se han estabilizado ante los indicios de recuperación de la demanda.

Los datos positivos del PMI chino de febrero han indicado que la demanda de petróleo podría seguir siendo fuerte en un mercado clave, mientras que el aumento de los inventarios estadounidenses ha sido menor de lo esperado, señala CMC Markets.

Mientras tanto, Rusia se dispone a recortar la producción de crudo en marzo y limitar las exportaciones en respuesta a las nuevas rondas de topes de precios y sanciones impuestas por las naciones occidentales tras su invasión de Ucrania hace poco más de un año.

Si la Fed sube aún más los tipos el mes que viene, eso presionará a la renta variable y podría provocar debilidad en el mercado energético, afirma Tyche Capital Advisors. Aun así, los datos económicos chinos han sido "muy alcistas para la energía".

En general, el riesgo es "definitivamente al alza en los mercados energéticos", añade Tyche Capital Advisors.

METALES:

Los futuros del oro se han debilitado después de haber recibido un impulso previo al debilitarse el dólar estadounidense tras los alentadores datos económicos de China.

Los datos manufactureros de China han superado las estimaciones, "liderando la narrativa de reapertura de China en este momento", señala Wolfpack Capital.

Otro factor que ha contribuido a la debilidad del dólar es la fortaleza del euro, ya que la divisa "ha tenido en cuenta unos datos de inflación más elevados en la Unión Europea y la especulación sobre una subida más rápida de los tipos de interés del banco central de la UE".

Los inversores también han sopesado la incertidumbre sobre la senda de los tipos de interés en Estados Unidos.

"El oro ha encontrado cierto apoyo y el precio ha vuelto a subir hasta los 1.830 dólares la onza, después de un mes de febrero difícil en el que el metal precioso cayó a su nivel más bajo en dos meses", señala Kinesis Money.

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El cobre ha bajado en Asia en un contexto de debilidad de los mercados espoleada por el aumento de la rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años.

Sin embargo, la debilidad del cobre podría ser limitada, afirman los analistas.

Las expectativas de una menor demanda del sector de los vehículos eléctricos podrían tener que reajustarse después de que el Viceministro de Finanzas Xu señalara que China ampliará la exención del impuesto sobre las ventas para los vehículos de nueva energía y que está estudiando nuevas políticas para seguir apoyando al sector, según ANZ Research.

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Los futuros del mineral de hierro chino han subido, con la confianza de los inversores impulsada por los datos positivos del PMI chino de febrero del miércoles.

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March 02, 2023 02:00 ET (07:00 GMT)