Ha sido una buena semana para la renta variable, con ganancias de entre el 2% y el 3% para muchos índices, incluidos el Stoxx Europe 600 y el S&P500. No hay mucho más que decir. Los inversores están jugando el juego ya probado de comprar renta variable en el periodo comprendido entre el máximo y la primera bajada de tipos del banco central estadounidense. Al hacerlo, asumen más o menos conscientemente dos riesgos: por un lado, equivocarse sobre la fecha del pico de tipos y, por otro, equivocarse sobre la inminencia de la primera bajada de tipos. Sobre el primer punto, muchas de las dudas se han disipado con los últimos datos de inflación y los comentarios de los banqueros centrales. El segundo punto es más cuestionable, porque por un lado el banco central sigue advirtiendo de que los tipos seguirán altos durante mucho tiempo, y por otro los inversores están bastante seguros de que se trata de una estafa intelectual y de que habrá una primera relajación ya en primavera.

Los alcistas han superado claramente a los escépticos, y noviembre va camino de poner fin a tres meses consecutivos de caídas de los índices bursátiles. Mención especial merecen el Nasdaq 100 estadounidense, que ha subido un 9,9% desde principios de mes, y el Nikkei 225 japonés, que ha ganado algo menos del 9% y, durante la sesión de esta mañana, ha superado el máximo de 33 años alcanzado el pasado mes de junio.

Noticias para no perderse:

  • Las cosas se están calentando en OpenAI. El viernes por la noche, su consejo de administración destituyó a Sam Altman, consejero delegado y cerebro de esta empresa especializada en inteligencia artificial. Desde entonces, ha habido un frenético rumor tras otro sobre este mini terremoto en Silicon Valley. Primero OpenAI intentó que volviera a la carga, luego no. Luego sí. Luego se fracturaría el consejo de administración. Luego no, luego sí. Si te gusta el drama, esto es probablemente interesante. Si no, hiciste bien en perder el tiempo o buscar setas este fin de semana.
  • El jueves es Acción de Gracias en Estados Unidos. Con pavo y todo. A usted puede parecerle poca cosa, pero para los estadounidenses significa mucho. Este día de fiesta familiar precede al Black Friday, que tradicionalmente marca el inicio de las rebajas navideñas en Estados Unidos. Acción de Gracias es siempre el cuarto jueves de noviembre, pero el Black Friday va mucho más allá de su fecha original, con promociones estampadas con la palabra "Black Friday" que aparecen desde principios de noviembre. En Wall Street, esto se traduce en un jueves festivo y un viernes, por lo general, poco concurrido.
  • Argentina ha elegido nuevo presidente: Javier Milei se impuso en segunda vuelta al Ministro de Economía, Sergio Massa. Milei es calificado de libertario por los corteses, de ultraderechista por los de izquierdas, de derechista por los de derechas y de anarcocapitalista por él mismo.
  • Elon Musk también es un libertario, que afirma que cualquiera puede decir lo que quiera (excepto contra él). Ha prometido que X (antes Twitter) presentará una denuncia (una "denuncia termonuclear", dijo) contra la ONG antidesinformación Media Matters, que había demostrado que anuncios de grandes marcas iban unidos a contenidos pronazis. Varias marcas como IBM, Apple y Walt Disney han suspendido sus anuncios en la red a raíz de este asunto y de la reciente postura de Musk.
  • El petróleo cayó con fuerza el jueves, ante el temor a un exceso de oferta por la ralentización de la economía mundial. El viernes se recuperó después de que varias filtraciones hábilmente orquestadas sugirieran que la OPEP podría intensificar sus recortes de producción. El cártel se reúne el 26 de noviembre en Viena, en la sede de la organización. El crudo Brent volvió a superar los 81 dólares el barril, tras tocar el viernes su nivel más bajo desde julio, en torno a 77,50 dólares. .
  • Varios medios de comunicación han informado de que Israel, Estados Unidos y Hamás han llegado a un acuerdo provisional para liberar a decenas de rehenes en Gaza a cambio de una pausa de cinco días en los combates, pero aún no se ha confirmado..

El martes, la Fed publicará las actas de su última reunión. El miércoles, el mercado también se interesará por los pedidos de bienes duraderos de octubre y, el jueves, por los indicadores PMI adelantados de las principales economías, salvo en Estados Unidos, donde la publicación tendrá lugar el viernes, debido al Día de Acción de Gracias. En Europa, Christine Lagarde, directora del BCE, intervendrá el martes y el viernes. En cuanto a las empresas, los resultados de Nvidia, el martes por la noche, son los más esperados. El grupo estadounidense es la verdadera encarnación del auge de la inteligencia artificial, y las expectativas del mercado son muy elevadas.

En Asia-Pacífico, el Nikkei 225 comenzó la semana a la baja en Tokio, con una pérdida del 0,5%. Hong Kong se recuperó, y el Hang Seng subió un 1,6% gracias a las débiles noticias de China. El Banco de China mantuvo los tipos sin cambios, como se esperaba. En Corea del Sur los tipos subieron más de un 1%, mientras que Australia se mostró más cauta y sólo ganó un 0,1%. Los indicadores adelantados europeos rondan el equilibrio. El IBEX35 abrió con una subida del 0,75%, hasta los 9829 puntos, y el CAC40 francés hizo lo propio, con un alza del 0,3%, hasta los 7260 puntos. El SMI perdió un 0,15%, hasta los 10.723 puntos. El DAX alemán bajó un 0,09% a 15905 y el Bel20 belga subió un 0,15% a 3540.

Los datos económicos destacados del día

Hoy no habrá indicador adelantado. La agenda completa aquí.
El euro sube a 1,0926 USD. La onza de oro cotiza a 1982 USD. El petróleo se recupera, con el Brent del Mar del Norte a 81,20 USD el barril y el crudo ligero estadounidense WTI a 76,64 USD. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años alcanza el 4,45%. El bitcoin ronda los 37.100 USD.

Principales cambios en las recomendaciones

    • Acerinox: Morgan Stanley mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva su precio objetivo de 13,60 a 14,10 euros.
    • Amadeus IT Group: Morningstar mantiene su recomendación de mantener y eleva su precio objetivo de 62 a 64 euros.
    • AP Moller Maersk: AlphaValue/Baader Europe eleva su recomendación de comprar a acumular con un precio objetivo reducido de 13651 coronas danesas a 12105 DKK.
    • Aperam: Morgan Stanley mantiene su recomendación de ponderación de mercado con un precio objetivo reducido de 31 EUR a 30 EUR.
    • Avolta: HSBC mantiene su recomendación de comprar con un precio objetivo reducido de 60 a 57 francos suizos.
    • Banco Santander: RBC Capital mantiene su recomendación de rendimiento del sector con un precio objetivo aumentado de 4,30 a 4,60 euros.
    • Bastide Le Confort Médical: AlphaValue/Baader Europe eleva su recomendación de comprar a acumular con un precio objetivo de 27,30 a 28,30 euros.
    • Burberry Group: Citigroup mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo reducido de 2.000 a 1.690 GBX.
    • Cancom: Stifel mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo reducido de 35 a 31 euros.
    • Dassault Systèmes: Morningstar eleva su recomendación de mantener a vender con un precio objetivo de 37 EUR.
    • Delivery Hero: Jefferies mantiene su recomendación de comprar con un precio objetivo reducido de 87 EUR a 68 EUR.
    • Flutter Entertainment: JP Morgan mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo reducido de 17100 GBX a 15700 GBX.
    • Glencore: Morgan Stanley rebaja su recomendación de sobreponderar a ponderar en el mercado con un precio objetivo de 510 GBX.
    • Hellofresh: Goldman Sachs mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo reducido de 27,30 EUR a 23,40 EUR.
    • Henkel: HSBC mantiene su recomendación de comprar con un precio objetivo aumentado de 84 a 87 euros.
    • Iberdrola: HSBC mantiene su recomendación de comprar y reduce su precio objetivo de 12,70 a 12,40 euros.
    • Imperial Brands: JP Morgan mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo reducido de 2350 GBX a 2250 GBX.
    • International Consolidated Airlines Group: RBC Capital mantiene su recomendación de rendimiento de mercado y eleva su precio objetivo de 195 GBX a 200 GBX.
    • Ipsen: Jefferies eleva la recomendación de comprar a mantener y reduce el precio objetivo de 130 a 116 euros.
    • Just Eat Takeaway.com: Jefferies mantiene la recomendación de comprar con un precio objetivo reducido de 38 EUR a 25,50 EUR.
    • Munters Group: Carnegie Group sube de comprar a mantener con un precio objetivo de 155 coronas suecas.
    • Ocado Group: Jefferies mantiene su calificación de mantener con un precio objetivo reducido de 750 GBX a 575 GBX.
    • Outokumpu: Morgan Stanley mantiene su recomendación de sobreponderar y reduce su precio objetivo de 5,20 a 4,80 euros.
    • Qinetiq Group: JP Morgan mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo reducido de 420 GBX a 390 GBX.
    • Reckitt Benckiser: Citigroup mantiene su recomendación de compra y reduce su precio objetivo de 6900 GBX a 6200 GBX.
    • Royal Unibrew: Citigroup se mantiene neutral y reduce su precio objetivo de 550 a 500 DKK.
    • Saint-Gobain: Morgan Stanley mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva su precio objetivo de 75 a 76 euros.
    • Soitec: Morningstar eleva la recomendación de comprar a mantener con un precio objetivo reducido de 190 a 180 euros.
    • Standard Chartered: Goldman Sachs eleva su calificación de neutral a comprar y reduce su precio objetivo de GBX 879 a GBX 868.
    • Universal Music Group: HSBC mantiene su recomendación de reducir con un precio objetivo reducido de 18,20 EUR a 17,70 EUR.
    • Ypsomed Holding: Bank Vontobel AG mantiene su recomendación de comprar y eleva su precio objetivo de 280 a 320 CHF.

    En el mundo

    Anuncios importantes (y no tan importantes)

    • Bayer va a recurrir la dura condena dictada por un jurado estadounidense a pagar más de 1.500 millones de dólares a tres demandantes que alegan que su cáncer está relacionado con el herbicida Roundup, a base de glifosato. El grupo también paralizó el ensayo de un medicamento anticoagulante por considerarlo ineficaz.
    • Blackstone es el favorito para hacerse con la cartera de 17.000 millones de dólares de préstamos inmobiliarios comerciales resultante de la venta de la deuda de Signature Bank por parte de la FDIC.
    • AMS-Osram espera recaudar 775 millones de CHF mediante una ampliación de capital.
    • BP Plc busca socios para proyectos eólicos marinos en Japón y explora inversiones en hidrógeno.
    • Adobe examina el pliego de cargos de la UE sobre la operación Figma.
    • Yara almacenará CO2 de su planta holandesa bajo el lecho marino.
    • Atrys Health vende el 75% de Conversia por 35 millones de euros.
    • El operador Cellnex planea vender sus negocios en Austria e Irlanda o participaciones en las dos unidades como parte de su estrategia para recortar su deuda.
    • Una filial del fondo Flagship Fund V de Antin Infrastructure Partners ha adquirido la empresa de tecnología de seguridad Consilium Safety Group.
    • Solocal ha nombrado a Cédric Dugardin consejero delegado a partir del miércoles.
    • Artmarket integra las criptomonedas en su mercado estandarizado.
    • Acciona obtiene de la agencia crediticia JCR el rating 'BBB+' con perspectiva estable.
    • Endesa debe pagar 530 millones por un laudo arbitral, pero dice que no afectará al dividendo de 2023.
    • Laurent Prud'homme se convertirá en consejero delegado del Olympique Lyonnais Groupe.
    • Tesla gana la demanda que la acusaba de monopolizar las reparaciones y las piezas de recambio.
    • Shell confirma la retirada de una demanda sobre un yacimiento petrolífero nigeriano.
    • Kyle Vogt, presidente ejecutivo de la unidad de taxis robot Cruise de General Motors, dimitió de la empresa un día después de pedir disculpas al personal mientras la compañía se somete a una revisión de seguridad de su flota estadounidense.
    • Microsoft contrata al antiguo jefe de OpenAI, Sam Altman.
    • Saab recibe un pedido de equipos de defensa por valor de 4.300 millones de coronas suecas.
    • Basilea recibirá un pago de 1 millón de dólares de Pfizer por un medicamento antifúngico.
    • S&P Global podría rebajar la calificación de Samhällsbyggnadsbolaget a impago selectivo debido a la oferta de recompra de deuda.
    • Principales publicaciones de hoy: Compass, Agilent, Keysight, Zoom Video, Xiaomi, Julius Bär, Big Yellow...Todas las noticias aquí.

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