Ayer, los inversores estaban un poco desconcertados por su Santísima Trinidad del momento: los tipos de interés, la economía china y la inteligencia artificial. La geopolítica y los beneficios empresariales tomaron el relevo durante un rato. Admito que esta introducción puede parecer extraña, pero resume bastante bien las prioridades del día. Wall Street comenzó delirando con los beneficios de los valores financieros. JPMorgan Chase y Wells Fargo el viernes, y Charles Schwab ayer. Estas entidades están en el mejor momento del ciclo para tocar los grisines: las subidas de tipos han disparado los beneficios generados por los activos sin tener que hacer gran cosa, pero aún no han dañado demasiado al resto del negocio. Bank of America y Goldman Sachs tomarán hoy a mediodía el relevo para mantener la llama encendida.

En otros sectores, Johnson & Johnson y Lockheed Martin también están hoy a la orden del día. En general, los analistas han tendido a reducir sus expectativas de beneficios en las últimas semanas, lo que ha movido el cursor en términos absolutos. Pero los inversores siguen juzgando las cifras en términos relativos. Las publicaciones de los Siete Magníficos, nombre que el mercado ha encontrado para los mejores representantes de la casta de los árboles que suben al cielo, comienzan mañana por la tarde con Tesla. Sin embargo, habrá que esperar hasta la semana que viene para Microsoft, Alphabet, Amazon y Meta, y un poco más para Apple (2 de noviembre) y sobre todo Nvidia (21 de noviembre), el nuevo objeto de culto de los financieros. Si damos crédito a las firmas de análisis, los Siete Magníficos no volverán a mezclarse con los mendigos este trimestre: se espera que sus beneficios combinados aumenten un 34% interanual. Menos en Apple que en Nvidia, pero aún así.

Al margen de los resultados empresariales, la situación en Oriente Próximo domina la actualidad. La percepción del riesgo se relajó ayer un poco después de que EE.UU. decidiera respaldar la situación en un intento de evitar una conflagración en la región. Joe Biden viajará mañana a Israel, antes de dirigirse a Jordania, donde se reunirá con el Rey, el Presidente egipcio y el jefe de la Autoridad Palestina. Se dice que la Casa Blanca quiere tanto asegurar al Estado judío su apoyo como fomentar la ayuda humanitaria para la población desplazada de Gaza. Es poco probable que este acto de equilibrismo impida que el ejército israelí lance una ofensiva terrestre en el norte del territorio, o que Irán avive las llamas desde la distancia. Afortunadamente, Elon Musk aún no se ha ofrecido a mediar y Daniel Kretinsky no ha hecho una oferta para comprar la Franja de Gaza. La intervención de Joe Biden contribuyó ayer a hacer bajar los activos más seguros, en particular el dólar y el oro. El precio del barril de petróleo retrocedió ligeramente, pero sigue siendo elevado. Los índices bursátiles se beneficiaron de esta relajación, tras la caída del viernes. Las ganancias fueron modestas en Europa, pero más sólidas en Estados Unidos, donde los tres principales índices subieron en torno al 1%, liderados por los valores financieros y los semiconductores.

Al margen de los resultados y de las tensiones al este del Mediterráneo, por mucho que se persiga lo natural vuelve al galope. Los inversores saben que Jerome Powell pronunciará un importante discurso el jueves. Esperan que el jefe de la Fed respalde los recientes comentarios de sus colegas de que no habrá más subidas de tipos en los próximos meses. Eso no impidió que la rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años subiera esta mañana hasta el 4,75%. En cuanto a China, organiza a partir de hoy un gran foro económico regional, con Vladimir Putin como estrella invitada, que no es un tricampeón en Pekín. "El Presidente Xi Jinping me llama su amigo y yo también le llamo mi amigo", declaró el líder ruso antes de la cumbre. En medio de toda esta amistad, el gigante inmobiliario Country Garden sigue sufriendo. Tiene un bono en dólares que vence mañana o entrará en suspensión de pagos. Tengo la sensación de que será la 212ª vez que el promotor incumpla. Una larga agonía, pues.

Otras noticias que han estado pululando por los mercados desde ayer incluyen la breve subida del bitcoin por encima de los 29.000 dólares, tras un tuit engañoso de Cointelegraph anunciando la aprobación por parte de la SEC de un ETF de bitcoin de BlackRock. A pesar del desmentido, la criptodivisa mantenía una ventaja del 5% a última hora de ayer. La validación de un producto de este tipo situaría a la criptomoneda un poco más dentro del mundo de los activos institucionalizados, creando una llamada al mercado. El calendario macroeconómico del día está bastante cargado, con el índice de confianza alemán ZEW y una serie de datos estadounidenses en particular.

Los mercados bursátiles de Asia-Pacífico suben esta mañana. Japón y Corea del Sur subieron en torno a un 1%, mientras que Australia y la India avanzaron alrededor de un 0,5%. En China, la parte continental logró ganar un 0,3%, mientras que Hong Kong se mostró algo más boyante (+0,7%). Un rebote prudente, pues, a la espera de nuevos acontecimientos en Gaza. Los principales indicadores europeos se acercan al equilibrio, con el IBEX35 en alza de 0,17% en 9303 puntos, el CAC40 perdiendo un 0,07% y situándose en 7018 puntos. El SMI perdió un 0,49% hasta los 10.835 puntos.

Los datos económicos más destacados de hoy

La jornada comienza en el Reino Unido con las peticiones de subsidio de desempleo y la tasa de paro (8:00). Le seguirá la encuesta ZEW alemana de octubre (11:00). La tarde estará dedicada a Estados Unidos con las ventas minoristas adelantadas (14:30), la utilización de la capacidad y la producción industrial (15:15), los inventarios empresariales y el índice NAHB de precios de la vivienda (16:00). La agenda completa aquí.

El euro cotiza a 1,0552 dólares. La onza de oro cotiza a 1,915 USD. El petróleo se mantiene firme, con el Brent del Mar del Norte en 89,57 USD el barril y el crudo ligero estadounidense WTI en 86,42 USD. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años sube al 4,75% (+13 puntos). El bitcoin cotiza a 28 280 USD.

Los principales cambios en las recomendaciones

  • Aalberts: Oddo BHF mantiene su recomendación de sobresaliente y reduce su precio objetivo de 56,50 a 45 euros.
  • Aena: Equita SIM mantiene su recomendación de comprar con un precio objetivo de 177 euros.
  • Airbus: Jefferies eleva su recomendación de mantener a comprar y eleva su precio objetivo de 130 a 150 euros.
  • Aker BP: Nordea Bank mantiene su recomendación de comprar y eleva su precio objetivo de 370 a 380 NOK.
  • Allfunds: BNP Paribas Exane mantiene su recomendación de sobresaliente y reduce su precio objetivo de 7 EUR a 6,80 EUR.
  • Amplifon: Carnegie Group mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo reducido de 33,10 EUR a 29,40 EUR.
  • Antofagasta: HSBC mantiene su recomendación de reducir, con un precio objetivo elevado de 1050 GBX a 1100 GBX.
  • Bakkafrost: SEB Bank mantiene su recomendación de comprar y reduce su precio objetivo de 714 a 660 NOK.
  • Bayer: DZ Bank AG Research mantiene su recomendación de comprar y reduce su precio objetivo de 62 a 59 euros.
  • Cellnex: Societe Generale mantiene su recomendación de compra y reduce su precio objetivo de 58 a 40 euros.
  • Continental: Stifel mantiene su recomendación de compra y reduce su precio objetivo de 88 a 86 euros.
  • D'Ieteren: ING Bank mantiene su recomendación de compra y reduce su precio objetivo de 228 EUR a 217 EUR.
  • Delivery Hero: Deutsche Bank mantiene su recomendación de mantener y reduce su precio objetivo de 35 EUR a 33 EUR.
  • DSV: Nordea Bank mantiene su recomendación de compra y reduce su precio objetivo de 1.535 a 1.495 DKK.
  • EDP Renovaveis: Goldman Sachs mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo reducido de 21,50 EUR a 21 EUR.
  • Elia: ING Bank mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo reducido de 133,70 a 94,30 euros.
  • Endesa: Goldman Sachs mantiene su recomendación de neutral con un precio objetivo aumentado de 21,50 a 22,50 euros.
  • Enel: Goldman Sachs mantiene su recomendación de compra y eleva su precio objetivo de 8,15 a 8,35 euros.
  • Exclusive Networks: Citi mantiene su recomendación de compra y reduce su precio objetivo de 25 a 24 euros.
  • Fnac Darty: Societe Generale mantiene su recomendación de comprar y reduce su precio objetivo de 43,30 a 33 euros.
  • Getlink: Morgan Stanley mantiene su recomendación de sobreponderar/en línea con un precio objetivo reducido de 19,20 EUR a 18,60 EUR.
  • GL Events: Gilbert Dupont mantiene su recomendación de compra y reduce su precio objetivo de 28 a 25,80 euros.
  • HSBC: Societe Generale mejora su recomendación de mantener a vender y reduce su precio objetivo de GBX 650 a GBX 575.
  • Iberdrola: Goldman Sachs mantiene su recomendación de neutral con un precio objetivo reducido de 13,70 EUR a 12,50 EUR.
  • Just Eat Takeaway: Deutsche Bank mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo reducido de 25 a 22 euros.
  • Kering: Cowen mantiene su recomendación de sobresaliente y reduce su precio objetivo de 670 a 550 euros.
  • Kion: LBW mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo reducido de 40 a 38 euros.
  • Nordic Semiconductor: Pareto Securities mantiene su recomendación de compra y eleva su precio objetivo de 128,15 a 130 NOK.
  • Prodways: Gilbert Dupont mantiene su recomendación de acumular con un precio objetivo reducido de 1,90 a 1,50 euros. Oddo BHF mantiene su recomendación de neutral con un precio objetivo reducido de 2 euros a 1,50 euros.
  • Rio Tinto: HSBC mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo aumentado de 5.200 GBX a 5.400 GBX.
  • Sika: Deutsche Bank mantiene su recomendación de comprar con un precio objetivo reducido de 329 CHF a 315 CHF. JP Morgan mantiene su recomendación de infraponderar con un precio objetivo reducido de 230 CHF a 223 CHF. On Field Investment Research mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo reducido de 267 CHF a 263 CHF.
  • Société Générale: Goldman Sachs mantiene su recomendación neutral y reduce su precio objetivo de 34 a 32 euros.
  • Solaria Energia: Goldman Sachs mantiene su recomendación de compra y eleva su precio objetivo de 18,50 a 20 euros.
  • Stellantis: Barclays eleva su calificación a sobreponderar con un precio objetivo de 22,50 EUR.
  • UBS Group: Morgan Stanley mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva su precio objetivo de 25 a 26 CHF.
  • Var Energi: Nordea Bank mantiene su recomendación de comprar con un precio objetivo elevado de NOK 38 a NOK 40.
  • Vivendi: JP Morgan mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva su precio objetivo de 13,10 a 13,40 euros.

En el mundo

Resultados de las empresas (los comentarios se hacen en caliente y no prejuzgan la evolución de la cotización)

  • Catana apunta a un crecimiento del 10% para su nuevo ejercicio, en "un mercado estructuralmente bueno pero no eufórico".
  • Ericsson cree que la incertidumbre en el negocio de las redes persistirá hasta 2024. La empresa sueca preanunció sus resultados la semana pasada.
  • Lonza confirma sus perspectivas de ventas para 2023 y eleva su horquilla de reparto de dividendos.
  • Rio Tinto anuncia una caída del 1% en la producción de mineral de hierro y un aumento del 1% en los envíos. El mercado se tranquiliza y la cotización sube.

Anuncios importantes (y menos importantes)

  • Volkswagen se retrasa con su plan de reducción de costes de 10.000 millones de euros.
  • La cotización de Pfizer subió ayer a pesar de su advertencia, gracias al importante plan de ahorro anunciado al mismo tiempo.
  • Rolls-Royce planea recortar unos 2.500 puestos de trabajo como parte de una campaña de reducción de costes, según Sky News.
  • Lululemon, en máximos de dos años tras anunciar su entrada en el S&P500.
  • Trian Fund toma una participación en The Allstate Corporation.
  • Microsoft suprime 668 empleos en LinkedIn.
  • ING completa un programa de recompra de acciones por valor de 1 600 millones de euros.
  • Georg Fischer supera el umbral del 10% en su participación en Uponor.
  • TotalEnergies anuncia un descenso interanual de los márgenes de refino, pero un fuerte aumento entre el segundo y el tercer trimestre.
  • El vodka Absolut de Pernod Ricard y Sprite de Coca-Cola se combinarán en un cóctel enlatado.
  • Las ventas mundiales de la marca Renault alcanzaron 356.747 unidades, excluyendo Rusia, en el 3T 2023 (+11%).
  • Wendel confirma que está negociando la adquisición de IK Partners.
  • Aéroports de Paris anuncia que su tráfico creció un 15,1% en septiembre de 2023 y ha vuelto a su nivel de septiembre de 2019.
  • Eiffage se adjudica un contrato de grupo de 100 millones de euros para la fase 2 de la gigafactoría de baterías de automoción de ACC.
  • Eutelsat deja de emitir el canal de televisión Hamas.
  • Walmart dice tiene personal suficiente para temporada compras navideñas.
  • El grupo de software Waystar, con EQT como accionista, planea una oferta pública inicial en Estados Unidos.
  • Umicore y AESC firman un acuerdo para el suministro a largo plazo de materiales para baterías de vehículos eléctricos en Norteamérica.
  • Keytruda, de Merck, recibe la aprobación de la FDA para su uso ampliado en cáncer de pulmón.
  • Citigroup recomprará 1.500 millones de dólares en acciones preferentes.
  • Principales publicaciones del día: Johnson & Johnson, Bank of America, Lockheed Martin, Prologis, Goldman Sachs, EQT, Ericsson, Nordic Semiconductor, X5 Retail, Jupiter Fund Management, Telekom Austria, Bellway, Flatexdegiro,BAWAG...Consulte la agenda completa aquí.

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