El yo-yo continúa... Ese fue mi titular ayer por la mañana. Digamos que el resultado de la subida del yoyó al final del día fue bastante desconcertante: +4,88% para el IBEX35 español, +7,13% para el CAC40 francés al cierre. E incluso casi un 8% de ganancias para el DAX alemán. La teoría de la goma elástica querida por mi experimentado colega Patrick Rejaunier (el más veterano de nuestros analistas) habría sido más apropiada que mi imagen del yoyo. Encontré un viejo archivo de Excel en el que había clasificado los días de rendimiento extremo del CAC40 desde 1987. Pues bien, este +7,13% no está ni siquiera en el top 30 de las sesiones más alcistas de la historia. Si mi nebuloso recuento del día (era demasiado temprano) es correcto, ha habido 38 subidas de más del 7,13% en los últimos 35 años. Los dos últimos no son de hace mucho tiempo, ya que uno ocurrió el 9 de noviembre de 2020 (+7,57%) y el otro el 24 de marzo de 2020 (+8,39%).

El rebote técnico se estaba gestando (recordemos que la gente como yo lo llama rebote técnico cuando no tiene una explicación mejor), pero cobró impulso durante la sesión tras los comentarios que sugerían que Ucrania estaba dispuesta a adoptar una postura neutral frente a la OTAN, sujeta a la preservación de su integridad territorial. Al mismo tiempo, empezaron a circular rumores sobre los planes de Emiratos Árabes Unidos de aumentar la producción de petróleo, lo que provocó la caída del precio del crudo. Este doble desencadenante de la guerra y el petróleo ha despertado la libido de los inversores, que siempre están llenos de FOMO, es decir, de la ansiedad de perder el tren. O el panurgismo, para los más rabelesianos o más circunspectos con la subida de las acciones de ayer.

Esta fuerte reacción a los rumores confirma el nerviosismo de los mercados financieros, que a pesar del rebote bastante excepcional de la jornada anterior siguen muy por debajo de sus mejores niveles del año en la renta variable. Las grietas de la agresión rusa contra Ucrania son duraderas y están remodelando considerablemente las relaciones internacionales y, por tanto, económicas, incluso si se avanza en los próximos días en la resolución del conflicto. Mientras los ministros de Asuntos Exteriores de Ucrania y Rusia se reúnen hoy en Turquía para reanudar las conversaciones, los combates continúan sobre el terreno. Y la UE inicia una cumbre de dos días con el objetivo declarado de replantear la autonomía del viejo continente. Si a esto le añadimos una decisión del Banco Central Europeo sobre su política monetaria (a las 13:45) y la publicación de la inflación estadounidense de febrero (a las 14:30), tenemos un día lleno de acontecimientos importantes. Se espera que el BCE comente sus intenciones en materia de tipos de interés en el contexto actual y la posible orquestación de un programa europeo de inversiones en energía y defensa. En cuanto a la evolución de los precios en EE.UU. el mes pasado, es un marcador importante de la política monetaria de la Fed, que se reunirá la próxima semana.

Los indicadores de nerviosismo del mercado (VIX y VDAX) siguen en niveles elevados, pero han retrocedido desde sus recientes máximos. Los indicadores adelantados europeos están cerca del equilibrio con un sesgo alcista, pero la volatilidad sigue siendo alta, especialmente después de ganancias como las de ayer, por lo que no hay garantía de que la tendencia previa a la apertura se mantenga, ni de que el tenor de los primeros intercambios sea sostenible. Por tanto, no hay una previsión clara, aunque puedo añadir que los futuros estadounidenses son ligeramente bajistas y que Asia está al alza, con ganancias del 3,9% para el Nikkei 225, del 1,1% para el ASX y del 0,7% para el Hang Seng. El índice de Hong Kong apenas varió por la aceleración de los casos de coronavirus en la ciudad-estado.

Lo más destacado del día en materia económica

Hoy es el día de la reunión del BCE, con una decisión a las 13:45 y una conferencia de prensa a partir de las 14:30. En Estados Unidos, cifras de desempleo semanal y de inflación de febrero (14:30).

El euro sube a 1,1057 dólares. La onza de oro vuelve a caer a 1978 dólares. El petróleo bajó ayer, sin dejar de ser alto, con el Brent del Mar del Norte a 115 dólares y el crudo ligero WTI estadounidense a 111 dólares. La rentabilidad de la deuda estadounidense sube con fuerza hasta el 1,94% a 10 años, y el Bund gana 10 puntos hasta el 0,22%. El Bitcoin vuelve a caer hasta los 39.660 dólares.

Principales cambios en las recomendaciones

  • ABC Arbitrage: Kepler Cheuvreux sube de mantener a comprar, con un objetivo de 8,50 euros.
  • Brenntag: JP Morgan, mantiene su opinión positiva sobre las acciones con una recomendación de compra. El precio objetivo se reduce de 105 a 96 EUR.
  • BP Plc: JP Morgan considera que la acción es atractiva y da una recomendación de compra. El precio objetivo se reduce de 500 a 480 GBX.
  • Experian: Liberum inicia el seguimiento como comprar con un objetivo de 3.700 GBp.
  • Eni: JP Morgan mantiene su recomendación de compra. No hay una actualización importante del precio objetivo fijado en 19.00 EUR en comparación con 19.50 EUR.
  • Julius Bär: UBS mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 75 a 67 francos suizos.
  • M&G Plc: Berenberg eleva de mantener a comprar con un objetivo de 267 GBP.
  • Molten Ventures: Jefferies eleva de mantener a comprar con un objetivo de 1000 GBp.
  • NN Group: Berenberg ha mejorado de mantener a comprar, con un objetivo de 52,80 euros.
  • Prosus: Investec ha mejorado de mantener a comprar con un objetivo de 63 euros.
  • Shell Plc: JP Morgan Christyan Malek mantiene la recomendación de compra sobre las acciones. El precio objetivo se ha elevado a 2600 GBX de 2500 GBX.
  • Stagecoach: Liberum ha mejorado de comprar a mantener, con un objetivo de 105 GBP.
  • Totalenergies: JP Morgan confirma su opinión sobre las acciones y se mantiene neutral. Baja el precio objetivo y ahora se fija en 58 EUR frente a los 60 EUR anteriores.
  • Temenos: Goldman Sachs eleva a neutral desde venta, con un objetivo de 90 CHF.
  • Thales: Jefferies mantiene la opción de compra y eleva el precio objetivo de 121 a 133 euros.

En el mundo

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