Como lector experimentado de esta sección, lo sabrás todo sobre las operaciones de "carry trade". Para los demás, he aquí la definición de Wikiedia: "El carry trade [...] es una técnica financiera muy utilizada en el mercado Forex, que consiste en aprovechar los diferenciales de rendimiento entre distintos tipos de activos". El único problema es que está muy bien intentar ganar dinero durmiendo, pero el par de divisas tiene que estar moviéndose en la dirección correcta. Me explico: el tipo de depósito de la lira turca es actualmente del 81%, mientras que el del dólar estadounidense es del 5,20%. En igualdad de condiciones, y siempre que su broker le pague un precio justo, podría esperar una rentabilidad anual del 75,8%. Si la TRY se desploma, tendrá que eliminar esta variación negativa para calcular la rentabilidad global de su posición. Si nos fijamos en el gráfico del USDTRY, no podemos decir que la TRY esté en buena forma.

Fuente: Bloomberg 

Por lo tanto, como inversor bien informado, sólo querrá posicionarse en pares de divisas que también sean favorables desde el punto de vista del carry.

Siguiendo con lo más destacado de la semana pasada, el Aussie y el Cad subieron con fuerza en respuesta a las sorpresivas subidas de los tipos de interés por parte de sus respectivos bancos centrales. El AUDUSD volvió a entrar en su antiguo canal horizontal al romper por encima de 0,6565 y se dirige a gran velocidad hacia el antiguo límite superior en torno a 0,6780, con un posible repunte hacia 0,6890/6910. En cuanto al USDCAD, se encuentra ahora muy cerca del límite inferior de su canal plano de consolidación en curso desde octubre de 2023, soporte en 1,3270, nivel a partir del cual los rebotes serían totalmente legítimos.

Por su parte, el Dollar Index (DXY) intenta mantener su estructura alcista por encima de 103,30/08, con 105,80 a la vista. Al mismo tiempo, vigilaremos al euro por debajo de 1,0785/1,0810 por si continúa la consolidación iniciada a finales de abril hacia 1,0540.