Aunque el Banco de Inglaterra (BoE) empezó a subir los tipos en diciembre de 2021, antes que la mayoría de sus homólogos, la inflación británica ha seguido siendo la más alta entre ellos, situándose sistemáticamente en más de cinco veces el objetivo del 2% del BoE.

En la reunión de marzo, el BoE dijo que había indicios de que la inflación, cifrada por última vez en el 10,4% en febrero, estaba tocando techo y probablemente se desvanecería con rapidez, lo que suscitó especulaciones sobre una pausa. Sin embargo, mantuvo la puerta abierta a un mayor endurecimiento si fuera necesario.

Algo más de la mitad de los economistas, 33 de 61, esperaban que el tipo de interés bancario subiera 25 puntos básicos, hasta el 4,50%, al término de la próxima reunión del Comité de Política Monetaria, el 11 de mayo. Tres de esos 33 esperaban una más en junio.

Los 28 restantes encuestados del 11 al 17 de abril dijeron que los tipos se mantendrían. Los resultados de la encuesta coinciden con los precios del mercado.

Sin embargo, entre los 15 creadores de mercado que participaron en la encuesta, una gran mayoría de 11 preveía una pausa en mayo, y sólo cuatro esperaban una subida.

Treinta y tres de los 60 participantes esperaban que los tipos de interés se mantuvieran en el 4,50% o más durante gran parte de este año. Una pequeña mayoría espera que caigan al 4,25% o menos en el último trimestre.

"El Banco de Inglaterra querrá ver pruebas claras de que la inflación está cayendo antes de pausar sus esfuerzos de subida. Pero pensamos que los días de endurecimiento son limitados y que estamos cerca del final de ese ciclo a medida que se relajan las presiones inflacionistas", dijo Ellie Henderson de Investec.

Una de las principales razones por las que los analistas ven a los responsables políticos debatiéndose entre hacer una pausa o subir los tipos es que la economía está al borde de la recesión, a pesar de que recientemente su comportamiento ha sido ligeramente mejor de lo esperado.

Un mercado laboral tenso también ha alimentado la inflación, a pesar de que el Banco de Inglaterra ha subido los costes de endeudamiento 415 puntos básicos en su ciclo de endurecimiento más agresivo desde que obtuvo la independencia en 1997.

Todos menos uno de los 15 economistas que respondieron a una pregunta adicional afirmaron que el mayor riesgo para sus previsiones de inflación para 2023 era que fuera más alta de lo que preveían en lugar de más baja.

Varios analistas afirmaron que lo que haga el Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de Inglaterra el mes que viene dependerá de si los datos de inflación de marzo que se publican esta semana bajan de los dos dígitos y dan esperanzas de que se consolide una tendencia a la baja.

"La decisión del MPC de mayo está en el filo de la navaja. Aunque seguimos viendo más probable una pausa, los riesgos siguen sesgados en una dirección de halcones", escribieron los economistas de Citi.

"La cuestión clave aquí es si la sorpresa al alza de febrero para la inflación subyacente en particular reflejó efectos idiosincrásicos, o algo más preocupante", escribieron.

La encuesta predijo que la inflación caería bruscamente desde una media del 10,1% en el primer trimestre hasta el 3,4% en el último trimestre de este año, pero se mantendría por encima del objetivo del 2% del Banco de Inglaterra al menos hasta finales de 2024. Se esperaba una media del 6,5% y del 2,4% en 2023 y 2024 respectivamente.

Tras haber escapado por poco de la recesión en el último trimestre de 2022, mostrando un crecimiento nulo, se preveía que la economía británica se contrajera un 0,1% en los dos primeros trimestres de este año. Se preveía que la economía se contrajera un 0,3% este año y que luego se expandiera un 0,8% en 2024.

(Para consultar otros artículos del paquete de encuestas sobre las perspectivas económicas mundiales a largo plazo de Reuters:)