Menos estadounidenses de lo esperado presentaron nuevas solicitudes de subsidio de desempleo la semana pasada, según el Departamento de Trabajo, aunque el descenso probablemente se vio exagerado por las dificultades para ajustar los datos a los patrones estacionales.
Las solicitudes están muy por debajo del nivel de 280.000 que, según los economistas, señalaría una ralentización significativa del crecimiento del empleo dado el tamaño relativo del mercado laboral estadounidense.
El índice del dólar subió un 0,60% frente a una cesta de divisas comerciales, mientras que los futuros prevén que el tipo a un día de la Fed suba al 5,42% en noviembre y se mantenga cerca o por encima del 5% hasta mayo de 2024.
En cambio, el mercado de renta variable, impulsado por la caída de las cifras de inflación general, espera que la Fed ponga fin a su campaña de subida de tipos en una reunión de política monetaria de dos días que concluirá el 26 de julio.
El informe de solicitudes de subsidio de desempleo, junto con las sólidas ventas minoristas del martes, hicieron subir los rendimientos del Tesoro ante la idea de que la Fed mantendrá los tipos más altos durante más tiempo, dijo Ben Jeffery, estratega del equipo de tipos estadounidenses de BMO Capital Markets en Nueva York.
"Todavía tenemos alguna probabilidad de otro movimiento en septiembre o noviembre", dijo. "Eso es probablemente por designio de la Fed. Para mantener las condiciones financieras lo suficientemente ajustadas como para seguir luchando contra la inflación, definitivamente quieren asegurarse de que no haya recortes en 2023."
El rendimiento del Tesoro a dos años, que normalmente se mueve al compás de las expectativas de tipos de interés, subió 7,5 puntos básicos hasta el 4,830%.
Colin Graham, responsable de estrategias multiactivos de Robeco en Londres, afirmó que una vez que los tipos alcancen su nivel máximo, la única razón por la que la Fed los recortará es si ocurre algo malo.
"La visión estructural en torno a la inflación tiene que cambiar. La gente está asumiendo que la Fed ya ha hecho suficiente", dijo. "La (inflación) general está bajando debido a los alimentos y la energía. El PCE subyacente no ha cambiado y ésa es la medida preferida de la Fed".
Graham se refirió al Índice de Precios al Consumo (IPC), que en términos interanuales cayó por debajo del 3% en junio, y al Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE). El PCE subyacente registra una tasa anual del 4,6%-4,7% este año, más del doble del objetivo del 2% de la Fed.
El S&P 500 cayó un 0,57% y el Nasdaq Composite cedió un 1,85% en Wall Street, al pesar los decepcionantes beneficios de Netflix y Tesla, mientras que el Dow de industriales subió un 0,59%. El indicador MSCI de valores de todo el mundo centrado en EE.UU. cedió un 0,51%.
En Europa, el índice panregional STOXX 600 cerró con una subida del 0,42%, gracias a un repunte de los precios de los metales y a un salto del 2,3% en el trigo después de que Rusia atacara los puertos de Ucrania, lo que impulsó a los valores mineros y de recursos básicos más de un 2%.
Más temprano en Asia, los mercados de valores y materias primas tuvieron focos de ganancias después de que el gobierno de China prometiera apoyo adicional a su economía. Sin embargo, sus valores tecnológicos volvieron a caer debido a la enconada preocupación por el sector inmobiliario.
El yuan chino se disparó después de que las autoridades ajustaran las normas de financiación transfronteriza y se viera a los principales bancos estatales vendiendo dólares. La lira turca se estancó cerca de un mínimo histórico, ya que su segunda subida de los tipos de interés desde que el presidente Tayyip Erdogan se aseguró una tercera década en el poder en mayo no cumplió las expectativas.
Los inversores están centrados en los próximos movimientos de los bancos centrales de las principales economías en las reuniones de Japón, Europa, Estados Unidos y Gran Bretaña.
El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, afirmó esta semana que aún quedaba cierta distancia para alcanzar de forma sostenible y estable el objetivo de inflación del 2% del banco central, disipando las especulaciones sobre un cambio en su política de "control de la curva de rendimientos" la próxima semana.
Los operadores y los analistas esperan que el Banco Central Europeo suba su tipo de referencia en 25 puntos básicos la próxima semana, pero lo que suceda después ha sido objeto de debate a raíz del reciente tono moderado adoptado por los responsables políticos del banco central.
CHINA FRÁGIL
Las acciones chinas se han visto presionadas en las últimas semanas por unos datos económicos débiles, con los inversores a la espera de un estímulo significativo que ponga en marcha la vacilante recuperación post-pandémica del país.
Daleep Singh, economista jefe global de PGIM Fixed Income, afirmó que la recuperación actual de China es diferente a otras, ya que se basa en un crecimiento impulsado por el consumo, tras años de inversiones en inmuebles e infraestructuras impulsadas por el crédito.
Los precios del petróleo subieron gracias al descenso de los inventarios de crudo en Estados Unidos y a las fuertes importaciones de crudo por parte de China, pero las perspectivas de una demanda más débil mantuvieron la cautela de los inversores.
El crudo estadounidense subió 28 centavos y se situó en 75,63 dólares el barril, mientras que el Brent subió 18 centavos y se situó en 79,64 dólares.
Los precios del oro retrocedieron desde máximos de dos meses, mientras que el dólar y los rendimientos de los bonos subieron.
Los futuros del oro estadounidense se establecieron un 0,5% por debajo, en 1.970,90 dólares la onza.
