Durante años, el príncipe Alwaleed bin Talal, el autodenominado Warren Buffett de Arabia Saudí, ha ganado cientos de millones de dólares invirtiendo en empresas desde Citigroup hasta Uber y Twitter con una autonomía casi total.
Ahora, su empresa de inversión Kingdom Holding cuenta con el Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudí (PIF) como accionista minoritario y es poco probable que el poderoso fondo soberano se mantenga al margen, según fuentes familiarizadas con el asunto.
El fondo de riqueza, que está en el centro del ambicioso plan del príncipe heredero Mohammed bin Salman para diversificar la economía saudí, querrá que el comité de inversiones de Kingdom Holding tenga más poder sobre la toma de decisiones que en el pasado, dijeron a Reuters dos fuentes con conocimiento de los negocios de Kingdom
"(PIF) querrá ser un inversor activo", dijo un inversor de fondos soberanos del Golfo. "El comité de inversiones de Kingdom Holding es esencialmente Alwaleed, y no puedo imaginar que el FPI esté a los caprichos del príncipe".
El PIF, Kingdom Holding, el príncipe Alwaleed y su portavoz declinaron hacer comentarios cuando Reuters se puso en contacto con ellos sobre lo que la participación minoritaria del PIF significaría para futuras inversiones.
Alwaleed, de 67 años, había mantenido durante mucho tiempo un estrecho control sobre las acciones de Kingdom, poseyendo todo menos el 5% negociado en el mercado de valores saudí hasta que PIF compró una participación del 16,87% por 1.500 millones de dólares el mes pasado.
El acuerdo se produjo más de cuatro años después de que el príncipe Alwaleed se viera envuelto en una campaña anticorrupción ordenada por el príncipe heredero y fuera detenido durante casi tres meses en el Ritz-Carlton de Riad junto con decenas de miembros de la realeza, altos funcionarios y empresarios.
La mayoría de los detenidos fueron liberados tras alcanzar acuerdos financieros y el príncipe Alwaleed dijo en marzo de 2018 que había llegado a un acuerdo confidencial y secreto con el gobierno.
No estaba claro si la compra del FPI estaba relacionada con el acuerdo. Un portavoz del príncipe Alwaleed, nieto del primer rey de Arabia Saudí, Abdulaziz, y del primer primer ministro del Líbano, Riad Al Solh, ha dicho que fue un acuerdo puramente comercial.
El acuerdo con PIF se cerró al precio más bajo de las acciones de Kingdom Holding este año, sin ninguna prima. Los banqueros que suelen trabajar con el FPI o con Alwaleed no fueron contratados para este acuerdo, dijeron dos fuentes familiarizadas con el asunto.
CAMBIO DE RUMBO
El Estado saudí tomó participaciones de control directas en los negocios de algunos empresarios saudíes detenidos en 2017, entre ellos el grupo de construcción Binladen y la empresa de medios de comunicación MBC, como parte de los acuerdos que aseguran su liberación.
Sin embargo, los analistas dijeron que la intervención en Kingdom Holding marcó un cambio de estrategia del gobierno saudí, ya que las otras participaciones están en manos del Ministerio de Finanzas (MdF) en lugar del fondo de riqueza.
"Es una indicación de un cambio de rumbo", dijo James Swanston, economista de Oriente Medio y el Norte de África de Capital Economics. "Con la participación del FPI, puede que ahora se vea más como una oportunidad de inversión".
El papel del PIF es obtener suficientes ingresos a través de las inversiones para desarrollar nuevos sectores en la economía saudí, mientras que el Ministerio de Finanzas es más el guardián del gasto diario y está mucho menos estratégico o interesado en el riesgo, dijo Jim Krane, investigador del Instituto Baker de la Universidad Rice.
El estilo de inversión de Alwaleed se ha centrado en nuevas oportunidades que podrían ser muy lucrativas pero que conllevan riesgo, así como en buscar activos infravalorados, dijo una de las fuentes con conocimiento de los negocios del Reino.
"El FPI está comprando esencialmente una participación en el exitoso historial de inversiones del príncipe Alwaleed. Mientras Alwaleed demuestre que todavía puede elegir a los ganadores, los saudíes se beneficiarán", dijo Jim Krane, autor de "Energy Kingdoms: Petróleo y supervivencia política en el Golfo Pérsico".
Alwaleed saltó a la fama internacional tras hacer una gran apuesta exitosa en Citigroup en los años 90 y fue uno de los primeros inversores en Apple.
El príncipe y el Reino también realizaron una inversión conjunta de 300 millones de dólares en Twitter en 2011 y aumentó su participación en 2015. El mes pasado, aceptó incorporar una participación que ahora tiene un valor de 1.890 millones de dólares al acuerdo de adquisición de Elon Musk, en lugar de cobrar.
SUCESIÓN
Mientras que el movimiento de PIF puede afectar al margen de maniobra del príncipe Alwaleed, Kingdom Holding se beneficiará de la influencia política y financiera del fondo soberano a la hora de hacer tratos, dijeron las dos fuentes cercanas a Kingdom.
Desde que se convirtió en un inversor más activo en 2015, el fondo soberano ha dado algunos pasos audaces para elevar su perfil en el mundo de los negocios y el deporte.
Tomó una participación de 3.500 millones de dólares en Uber antes de su cotización en bolsa, invirtió 45.000 millones de dólares en el fondo tecnológico inaugural de Softbank, compró el 80% del club de fútbol británico Newcastle United el año pasado y ha trastocado el mundo del golf con su nueva liga LIV.
El FPI gestiona ahora más de 600.000 millones de dólares en activos, aunque su historial de inversiones ha sido desigual.
Obtuvo un gran beneficio al invertir en el fabricante de vehículos eléctricos Lucid antes de que cotizara en bolsa, pero su inversión en Softbank ha sido más volátil, ya que la subida de los tipos y la inestabilidad geopolítica azotaron a los valores tecnológicos de alto crecimiento.
El fondo de riqueza está respaldando los megaproyectos del príncipe heredero en su plan de diversificación económica Visión 2030.
La consultora inmobiliaria Knight Frank calcula que los proyectos para desarrollar la naciente industria turística de Arabia Saudí y otros sectores, que incluyen la construcción de una vasta ciudad verde futurista llamada NEOM por 500.000 millones de dólares, tienen un valor de más de un billón de dólares.
Pero Riad ha tenido dificultades para atraer a tantos inversores extranjeros como se esperaba y el PIF podría beneficiarse de las relaciones de Alwaleed con los principales actores del sector hotelero gracias a sus participaciones en el Four Seasons, así como en las cadenas Fairmont, Raffles y Swissotel.
A pesar de su imagen de alto perfil, Alwaleed se ha mantenido cerca de sus raíces. A menudo se adentra en el desierto saudí, donde pasa tiempo con los huéspedes y se reúne con los miembros de las tribus y sus familias.
El hecho de que su hijo Khaled bin Alwaleed se haya forjado su propio camino, invirtiendo en tecnología, bienes raíces, fabricación de alimentos y cadenas vegetarianas a través de sus empresas KBW Ventures y KBW Investments, ha planteado la cuestión de la sucesión, dijeron tres fuentes.
Una fuente del mundo de las finanzas dijo que PIF podría proponer un candidato para que el príncipe lo prepare como sucesor.
"Si sacas al príncipe de la ecuación, es sólo un holding de inversiones saudí", dijo la persona. "No creo que muchos de estos acuerdos se hubieran hecho sin él". (1 dólar = 3,7518 riyales) (Información de Hadeel al Sayegh y Saeed Azhar; Edición de David Clarke)
