No es de extrañar que los mercados se hayan movido de un lado a otro con los anuncios, a veces alarmantes, a veces tranquilizadores, sobre los últimos avances de la pandemia. Wall Street subió con fuerza y Europa bajó ayer de forma significativa. El día anterior ocurrió lo contrario. Este renovado nerviosismo se explica fácilmente: muchos inversores habían retirado el coronavirus de su lista de posibles amenazas. Así que habrá más agitación en los próximos días, sobre todo en relación con el gálibo de las restricciones. Cuando se ve que un importante banco estadounidense aconseja a sus clientes que compren el chapuzón porque la variante Omicron acelerará el fin de la pandemia, mientras que su rival recomienda el cinturón, los tirantes y el paracaídas para amortiguar el golpe, es fácil comprender que nadie tiene la última palabra sobre la historia.

Sobre el movimiento reciente, me gusta bastante el comentario de AlphaValue, que ayer analizó el comportamiento de los distintos tipos de valores cotizados durante la purga del pasado viernes en Europa (cuando el IBEX35 español, el CAC40 francés y el DAX alemán perdieron más de un 4%). La empresa de investigación señala que los inversores carecen de convicción, como demuestran las rápidas rotaciones sectoriales observadas incluso antes de que Omicron entrara en escena. Por otro lado, descubrió que los valores de calidad caros están funcionando bien en todos los sectores, "lo que significa que los inversores están pagando primas cada vez más altas por una sensación de seguridad (relativa)"... porque no hay una alternativa real. El famoso concepto TINA (there is no alternative por sus siglas en inglés) llevado al extremo.

Por otro lado, si hay un sector que lo está haciendo mal en la bolsa este año, es el sector tecnológico chino. Didi, el "Uber chino", ha anunciado su salida del mercado bursátil estadounidense cinco meses después de su salida a bolsa. Mientras tanto, las acciones han caído un 45%. Esta decisión es el resultado de la presión de Pekín, que ahora ve con malos ojos el éxodo de las empresas nacionales a los mercados bursátiles estadounidenses. Por lo tanto, Didi se retirará a Hong Kong. Este anuncio se produce también el mismo día en que la SEC, el regulador financiero estadounidense, dio a conocer su plan definitivo para obligar a las empresas a abrir sus cuentas a los auditores estadounidenses. El regulador podrá excluir de la lista a una empresa cotizada que no cumpla esta norma en un plazo de tres años, ya que sólo China y Hong Kong se oponen a esta supervisión. El futuro de todas las empresas chinas que cotizan en bolsa en EE.UU. no está necesariamente en cuestión, pero su valoración incorporará, y a veces ya lo hace, esta prima de riesgo político.

En el plano macroeconómico, la OPEP+ resistió la tentación de cerrar el grifo de sus aumentos de producción. El cártel decidió ayer mantener su política de aumento mensual de la producción de 400.000 barriles diarios, a pesar del descenso del precio del crudo. Por su parte, el Senado estadounidense aprobó un proyecto de ley presupuestaria ya aprobado por la Cámara de Representantes, que prorroga el presupuesto actual hasta el 18 de febrero y evita así la paralización de los servicios federales. Nótese que no se menciona el techo de la deuda, que debe elevarse antes del 15 de diciembre para evitar que Estados Unidos no pueda financiarse esta vez. Esta discusión tan política entre demócratas y republicanos debería animar los próximos diez días. Por último, el gran acontecimiento del día está previsto para las 14:30 con los datos del mercado laboral estadounidense en noviembre. Es uno de los principales indicadores que sigue la Fed para modular su política monetaria.

El IBEX35 ganó un 0,52% % hasta los 8344 puntos poco después de la apertura.

Lo más destacado del día en materia económica

A lo largo del día se publicarán los PMIs no manufactureros confirmatorios de noviembre, pero el indicador más esperado es el informe mensual de empleo de Estados Unidos a las 14:30. Los pedidos de bienes duraderos en Estados Unidos (16:00) también serán de interés.

El euro volvió a caer por debajo de 1,13 dólares. El oro cotiza a 1772 dólares la onza. El petróleo sube un 0,5%, hasta 67,65 dólares por barril WTI y 70,80 dólares por barril Brent. El rendimiento de la deuda pública estadounidense cae ligeramente hasta el 1,43% a 10 años. El Bitcoin sigue en la zona de los 56.000/57.000 dólares.

Principales cambios en las recomendaciones

  • Aalberts: Morgan Stanley sube de sobreponderación a sobreponderación en línea con el objetivo de 58 euros.
  • Adidas: DZ Bank eleva de mantener a comprarel objetivo de 300 euros.
  • Amundi: Exane BNP Paribas sube de sobresaliente a neutral con un objetivo de 87 euros.
  • Alfa Laval: J.P. Morgan ha mejorado de neutral a infraponderar con un objetivo de 300 coronas suecas.
  • Compagnie Financière Richemont: CICC inicia el seguimiento a rendimiento de mercado con un objetivo de 120 CHF.
  • Dufry: Baader Helvea pasa de acumulado a aligerado con un objetivo de 39 CHF.
  • EssilorLuxottica: CICC inicia el seguimiento de la evolución del mercado, con un objetivo de 180 euros.
  • Fevertree: Peel Hunt inicia el seguimiento en mantener con un objetivo de 2.400 GBp.
  • HelloFresh: Deutsche Bank mantiene la opción de compra y eleva el objetivo de 107 a 115 euros.
  • Hermès: CICC inicia el seguimiento en sobresaliente con un objetivo de 1800 euros.
  • LVMH: CICC inicia su seguimiento como sobresaliente con un objetivo de 880 euros.
  • Moncler: CICC inicia el seguimiento con una calificación de sobresaliente, con un objetivo de 80 euros.
  • Pandora: CICC inicia el seguimiento en rendimiento de mercado, con un objetivo de 900 DKK.
  • Rotork: J.P. Morgan ha subido de neutral a sobreponderar con un objetivo de 395 GBP.
  • Salvatore Ferragamo: CICC inicia una calificación de rendimiento de mercado sobre la acción, con un objetivo de 18 euros.
  • SSE: Jefferies sube de mantener a comprar con un objetivo de 1800 GBp.
  • The Swatch Group: CICC sube a rendimiento de mercado con un objetivo de 270 CHF.
  • Tonies: Berenberg eleva la acción a comprar con un objetivo de 18 euros.
  • Vestas: J.P. Morgan ha pasado de neutral a infraponderar, con un objetivo de 180 DKK.
  • Vicat: Berenberg eleva la calificación a mantener con un objetivo de 42 euros.
  • Vonovia: DZ Bank eleva la categoría de mantener a comprar con un objetivo de 61 euros.

En España

Anuncios importantes (y no tan importantes)

  • Telefónica Tech y Goodjob colaboran para la inserción laboral de personas con discapacidad.
  • Los problemas para IAG (y para todas las aerolíneas) se enquistarán hasta 2024
  • Sabadell y Santander agitan el mercado de fichajes de banqueros en la City
  • Mapfre se une a la Red Mundial de Empresas y Discapacidad de la OIT.
  • Nortia Capital entra como accionista en Sacyr con un 3% del capital.
  • El mercado se revuelve contra BBVA por las vaguedades de Carlos Torres
  • Renfe cierra la compra del 50% del operador checo Leo Express.
  • El Corte Inglés abrirá 30 supermercados fuera de sus centros comerciales.
  • Iberdrola responde a Enel y vende activos de gas para huir de este negocio. Tambien Iberdrola y Mapfre duplicarán el alcance de su alianza en renovables.

En el mundo

Anuncios importantes (y más)

  • Los reguladores antimonopolio estadounidenses acudirán a los tribunales para bloquear la adquisición de ARM por parte de Nvidia.
  • Las vacunas Covid-19 y Moderna de Pfizer-BioNTech son las que ofrecen el mejor refuerzo inmunitario, según un estudio británico.
  • Didi inicia su retirada de Wall Street y su cotización en Hong Kong.
  • Pernod Ricard vende la Société des Produits d'Armagnac a Cloudsweeper.
  • TotalEnergies inicia la producción del proyecto CLOV Fase 2 en Angola.
  • Las tarifas de las autopistas (Eiffage, Vinci...) subirán una media del 2% el 1 de febrero, según AFP.
  • Valneva está iniciando la presentación del expediente de registro a la EMA para su candidato a vacuna covid-19. La empresa cree que su candidato, con su respuesta ampliada, puede ser una respuesta válida a la variante de Omicron.
  • Allianz tiene como objetivo un crecimiento anual del BPA del 5-7% para 2022-2024.
  • Recordati adquiere EUSA Pharma por 847 millones de dólares.
  • Softbank se tambalea en bolsa tras las caídas de Grab en el primer día de su salida a bolsa.
  • DocuSign pierde un 30% en las operaciones posteriores al cierre tras unas cifras decepcionantes.
  • Elon Musk sigue vendiendo acciones de Tesla.
  • Royal Dutch Shell abandona sus planes de desarrollo del campo petrolífero de Cambo.
  • Anglo American tiene previsto hacer obligatorias las vacunas COVID-19 para sus empleados.
  • Tencent concederá 268 millones de acciones a sus empleados.
  • Vifor se dispara ante los rumores de adquisición por parte de CSL Limited.
  • Evolution AB sube un 8% en medio de un programa de recompra de acciones
  • Principales resultados: Bank of Montreal, Aurubis, Fonterra, Big Lots...

Lecturas